华勤技术上市首日破发，跌幅超9%

原创 52RD 2023-08-08 17:30

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8月8日，华勤技术（603296）在上交所主板挂牌上市，发行价格为80.80元/股，发行市盈率为31.32倍，盘中一度跌逾10%；截至8日收盘，华勤技术的股价下跌9.29%至73.29元/股，总市值为530.8亿元。

据悉，华勤技术本次公开发行的股票数量为72,425,241股，预计募集资金净额为57.31亿元，发行后的总股本为724,252,410股，其中59,458,005万股于8月8日起上市交易。

华勤技术成立于2005年，是智能硬件ODM行业中的龙头厂商，集研发设计、生产制造、运营服务于一体，产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴（智能手表、TWS 耳机、智能手环等）、AIoT 产品（智能 POS 机、汽车电子、智能音箱等）、服务器等，主要服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司等，包括三星、OPPO、小米、vivo、亚马逊、联想、宏碁、华硕、索尼等。

根据《上海证券交易所股票上市规则》第 3.1.2 条，华勤技术选择的上市标准为“最近3年净利润均为正，且最近 3 年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10 亿元”。在2020~2022年的报告期内，华勤技术的营收分别为598.66 亿元、837.59亿元、926.46亿元，扣非归母净利润分别为 16.95 亿元、10.43 亿元、18.68 亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为 26.26 亿元、24.90 亿元、25.67 亿元，满足上市规则。

对于本次公开发行股票，华勤在风险提示中表示，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，截至2023年7月25日（T-3日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为35.99倍，不过虽然发行市盈率低于同行业平均水平，但未来股价仍可能下跌的风险。

从与华勤主营业务相近的上市公司的估值水平来看，华勤本次发行的31.32倍扣非市盈率确实略低于同行均值，但华勤的股价远高于闻泰科技、立讯精密、歌尔股份、浪潮信息、工业富联。

说起来，如今正值手机行业的低迷阶段，华勤作为智能手机ODM行业的龙头，2022年超四成营收由智能手机业务贡献，开盘破发的现象也在情理之中。

不过，据上证报，华勤技术董事长邱文生表示，智能手机的市场容量的确快到天花板，但ODM还有增量空间可觅：一是随着手机行业技术创新变慢，预计将有更多品牌厂家把产品研发与制造分配给ODM，智能手机的ODM渗透率或提高到50%以上；二是ODM马太效应（强者愈强、弱者愈弱）将进一步加剧，预计行业头部公司的市场份额占比会提升。

此外，邱文生认为，汽车行业很可能复现手机行业智能化的转型，未来两三年仍是汽车智能化转型的关键期，华勤技术正试图抓住智能座舱、智能驾驶的机会。

这意味着，华勤不仅在智能手机ODM业务上有一定的信心，同时也寄托了很多希望于快速增长的智能汽车市场。

目前，华勤的汽车电子产品覆盖了智能座舱、智能网联、智能车控、智能驾驶四大品类，其位于上海临港的汽车电子研发制造基地正在建设中，建筑面积36万平方米，计划在2025年投入运营。