苹果市值单日蒸发超1600亿美元

苹果会计年度第二季销售额略有下降，对本季营收预期也令人大失所望，促使苹果周五 (4 日) 股价暴跌 4.8%，创十个月来最高单日跌幅，市值一夕蒸发超过 1600 亿美元，跌出「3 兆美元俱乐部」。

苹果连续三季营收下滑，令一些华尔街分析师感到不安。华尔街分析师认为，随着苹果估值扩大和 iPhone 销售的放缓，至少这是两大理由不买入该股。

苹果周五股价暴跌 4.8% 至每股 181.99 美元，迎来 2023 年迄今为止最糟一天，也创自去年 9 月 29 日以来的最大跌幅，但今年迄今以来，该股累涨超过 45%。

D.A. Davidson 分析师 Tom Forte 说，苹果财测预期没有提供足够的理由支持该股目前的溢价估值。

他还表示，虽然即将推出的 iPhone 15 令人兴奋，但电信营运商推动人们使用 5G 网络之际，可能不会有太大的优惠。

Forte 写道：「总体来说，我们将密切关注 iPhone 15 的表现，但对中国和印度的销售表现令人欣慰。」

D.A. Davidson 分析师将苹果目标价从 185 美元下调至 180 美元，并维持对该股的「中性」评级。

虽然苹果在印度市场潜力一直是多头的焦点，但瑞银 (UBS) 分析师表示，人们经常将苹果在印度市场增长与苹果在中国的增长进行比较是错误的。他们指出，印度智能型手机市场规模约为中国的一半，对高阶设备的需求较低。

瑞银分析师 David Vogt 说：「随着地区经济的改善，印度等市场将长期增长，但我们认为，苹果在未来几年不太可能取得像在中国那样的销量成功。」

Vogt 维持苹果股票的「中性」评级和 190 美元的目标价，并指出苹果溢价已高达 50%，是十年来最高。

其他空头分析师则聚焦于美国市场。KeyBanc 分析师表示，苹果最新预测表明，美国智能型手机用户升级设备的速度没有预期的那么快。

KeyBanc 分析师 Brandon Nispel 写道：「我们担心美国升级周期即将停止，升级率处于创纪录的低点，这可导致来自美国营收疲软。」

Nispel 维持苹果股票「增持」评级和 200 美元的目标价。然而，他指出，估值过高，到 2024 年，苹果的企业价值 (EV) 估为 2024 年预估 Ebitda (税前息前折旧摊销前获利) 的 21 倍，而这种估值水平开始显得牵强，跟过去三年平均值 18 倍相比尤然。

苹果多头则关注 iPhone 15 的发布以及不断增长的服务营收。苹果截止至 7 月 1 日第三季服务营收增长 8.2%，增速继续维持个位数，凸显软件业务具有一定的抗风险性，在硬件营收下滑之际，苹果软件服务仍能维持增长。

苹果大多头、投行 Wedbush 分析师 Daniel Ives 提到：「整体而言，我们会逢低买入，因为 iPhone 15 迷你超级周期将在 9 月中旬扎根，现在好戏登场的前奏曲正要响起。」

Ives 重申苹果「增持」评级，并将目标价从 220 美元上调至 230 美元。

来源：自由时报

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