最新|芯片交期及价格趋势

芯极速 2023-06-19 12:00



据最新观察,2023年伊始到现在,行业增速从“天堂”到“炼狱”,或许,对于工控芯片厂商而言,新一轮洗牌才刚刚开始?


库存:TI引领,工控类芯片库存创新高

根据全球11家工控芯片头部厂商财报梳理,2022Q2以来,工控芯片平均库存呈现上升趋势,去年年底以来库存增加尤为明显,显示当前全球工控产业进入库存调整阶段。


以龙头厂商TI为例,其存货周转天数从2022Q4的134天增长至2023Q1的179天,远高于其90-110天的常规库存水位。ADI Q2存货周转天数为122天,延续了自22Q1的76天低点以来的上涨趋势。


图表:全球11家工控芯片厂商存货周转天数变化(单位:天)
资料来源:Wind、各公司年报、芯八哥整理


具体看,工控芯片厂商平均存货周转天数达127天,超过85-100天左右的常规库存水位线。显而易见,去年以来工控行业供大于求有所扩大,库存风险提升,行业景气度走低。

图表:全球11家工控芯片厂商平均存货周转天数(单位:天)
资料来源:Wind、各公司年报、芯八哥整理


从11家工控芯片厂商存货周期环比平均增速和TI数据对比看,2022Q4是行业库存上升的节点,到当前行业仍处于库存上升阶段,结合工控行业下游需求研判,行业未来走势仍存在较大不确定性。

图表:以来全球工控芯片厂商存货周期平均环比增速走势
资料来源:芯八哥整理



交期:模拟/ MCU向下,FPGA向上

1、MCU:整体下行态势明显

整体看,工控/通用类MCU产品在2023Q2平均交期和价格下降态势明显,大部分产品交期持续改善,价格回归常态。

从TI、ST、Infineon 、Microchip、NXP及RENESAS等头部工控MCU厂商数据看,8位MCU、32位MCU货期呈缩短趋势,价格更是逐渐趋于常态价。不过,汽车系列MCU供应仍然受限。

图表:2023Q2主要工控/通用MCU厂商交期及价格趋势
资料来源:富昌电子、各企业年报、芯八哥整理

2、模拟:行业或陷入价格战

受终端需求疲软影响,工控PMIC等品类价格逐渐回归,TI近期在中国台湾及中国大陆市场开启价格战一度揭开工控模拟产品市场新局面。

具体看, TI的PMIC产品2021-2022年一度是现货市场涨价“明星”产品,但目前大部分工业级系列PMIC交期明显缩短,市场价格逐渐回到正常水平。如TPS53513RVER等为代表的PMIC从巅峰千元级一度跌至目前10元左右。

总的来看,PMIC目前价格距离常规价还有一定虚高,业内预估下半年价格仍有较大降幅空间。

图表:2023Q2主要工控/通用模拟产品企业交期及价格趋势
资料来源:富昌电子、各企业年报、芯八哥整理


3、FPGA:交期改善价格高位

FPGA作为工控市场典型应用产品之一,从头部厂商交期看均有所改善,最短的缩短至20周左右,但价格浮动相对较少,需求增长下整体维持高位。

以龙头厂商AMD(Xilinx)为例,其上半年Spartan 6系列交期虽然有所改善,但价格涨幅依旧高达8%-25%,在终端暂无替代产品的情况下,客户愿意接受期货报价。

图表:2023Q2主要工控FPGA产品企业交期及价格趋势
资料来源:各企业年报、富昌电子、芯八哥整理


营收扩张落幕,适者生存

综上,从全球11家工控头部厂商营收数据来看,2020Q4-2022Q1是工控行业厂商业绩的巅峰期,2022Q2-2022Q4行业逐渐步入下行,但仍维持较高增速,2023上半年进入低谷,下行态势明显。这也许是5月行业龙头TI全面下调在中国为首的市场模拟芯片价格,加入“价格内卷”的根源。

图表:2020Q1-2023Q1头部工控厂商营收平均增速一览
资料来源:Wind、芯八哥整理


另外,据ADI 2023年二季度报告显示,Q2和H1收入、净利润同比增速较前期均有所放缓;而TI 一季度营收同比下降11%。值得注意的是,两家大厂都预测下一季度收入将同比下降。

那么,国内对标TI、ADI的模拟芯片厂商业绩如何?是否有望跑出黑马?下面来看下国内模拟芯片厂商单季度收入对比。


有业内人士认为,模拟 ic 芯片本土替代具有广阔的前景。

短期趋向看,需求是当前工控厂商持续发展的关键。从工控主要应用市场分析,石油化工、物流及金属加工等传统行业需求趋缓,消费电子难回巅峰,汽车产业处于变革阶段,叠加工控芯片行业新增产能的释放,短期内(1-3个季度)MCU及模拟为代表的工控类产品需求/价格或将持续下行。

长期来看,随着锂电、光伏、储能等新能源兴起,电动汽车带来的新增量需求,宏观经济环境回暖,Q4工控芯片行业或有望回暖。


内容来源:芯八哥、财联社




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