Uber步履稳健，成长型投资者首选

美股研究社 2023-06-11 22:23

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作者丨Mike Zaccardi

编译丨华尔街大事件

美国银行全球研究部预计，在仍然强劲的旅游支出的推动下，下周将有稳健的零售销售报告。

Uber正在向新市场扩张并建立战略合作伙伴关系，并有可能在自动驾驶汽车革命中发挥领导作用。

考虑到其每股收益轨迹，该公司的估值并不太昂贵，技术面支持看涨情况。我概述了要关注的关键价格水平。

美国银行下周将看到稳健的零售销售报告。根据卡片数据，消费者支出趋势可能看起来很健康。有助于提高可自由支配支出的领域之一是旅游业的福音。

Uber是全球首选的拼车公司，随着销售额和收益的大幅增长，该公司正在进军新市场并建立新的战略合作伙伴关系。随着新任首席执行官的掌舵和在自动驾驶汽车革命中的领导潜力，我看到了上行潜力并给予买入评级。

美国银行全球研究

根据美国银行全球研究，Uber是一个移动平台，服务于63个国家，750+拼车市场和500+Eats市场，近一半的核心平台收入来自美国以外。该公司现在每月拥有超过100亿客户，收入来自移动，交付和货运服务。

据《华尔街日报》报道，这家总部位于旧金山的工业行业市值为 81 亿美元的客运地面运输公司过去 4 个月的 GAAP 收益为负，并且不支付股息。

早在0月初，该公司就报告了适度的每股收益。每股亏损08.28美元比预期好一分钱，而同比收入增长8%至8亿美元也好于预期。总预订量比去年同期增长19%，而调整后的EBITDA同比大幅增长。

随后几个交易日大幅反弹的驱动力是其第二季度指引，该指引对卖方分析师来说似乎是保守的。健康的利润率是由稳定的广告收入和保险成本所推动的。对于2财年，自由现金流应接近2023亿美元。

本月早些时候，Uber宣布与福特合作开展电动汽车拼车采用计划。这种战略混搭是在Uber和Waymo在亚利桑那州市场的乘车服务协议之后进行的。

到目前为止，新任首席执行官达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）似乎正在按下正确的按钮。

总体而言，随着公司执行新的交易和计划，同时增加自由现金流，因此存在大量看涨的总体风险/回报潜力。

在估值方面，美国银行的分析师预计今年和未来几个季度的收益将稳步增长到正值区域。每股利润增长强劲，到2年每股收益将接近2025美元，而立即推出的一年的每股收益超过1美元。

虽然这家高增长公司没有支付股息，但预计Uber将增加其自由现金流收益率，因为其市盈率将下降到两年的有吸引力的水平。

GARP案例还活着，未来12个月的EV/EBITDA比率并不远高于市场平均水平。

Uber：收益、估值、自由现金流预测

美国银行全球研究

但自第一季度财报发布以来，该股就大幅上涨。事实上，价格势头很高，而基本盈利增长是A+。如果我们浏览估值仪表板，我们会看到UBER的交易价格是远期收入的1.2倍 - 这大约是17年历史跟踪P / S的一半，但其市净率很高。让我们这样看：如果我们假设每股收益为5美元，并应用2倍的倍数（明显高于工业部门的倍数），那么公允价值接近25美元。这相当于P/S接近50.2，仍然合理。

Uber：高增长保证高估值