奇景光电终止长约需赔偿，将冲击Q2利润

IC 设计厂奇景光电公布自结 2023 年第一季合并财务报表，及第二季展望。奇景 2023 年第一季营收及每 ADS 盈余均优于财测预估，毛利率则符合财测预估。

奇景光电表示，2023 年第一季营收 2 .442亿美元（约新台币 74.25 亿元），较上一季 2 .623 亿美元（约新台币 82.25 亿元）减少 6.9%。第一季 IFRS 毛利率 28.1%，较上一季 30.5% 减少 2.4 个百分点。在扣除年度员工分红费用后，2023 年第一季税后净利为 1,490 万美元（约新台币 4.54亿元），上一季为 4,220 万美元（约新台币 13.22亿元）。第一季每 ADS 盈余 8.5 美分（约新台币 2.6 元），较上一季 24.1 美分（约新台币 7.6 元）减少64.5%。

针对 2023 年第二季展望，奇景光电预估，营收季减 9.0% 至持平。毛利率在 20.0% 至 21.0% 之间。扣除年度员工分红费用，每 ADS 为净损 2.9 至净利 0.6 美分，未扣除年度员工分红费用，每 ADS 盈余为 0.1 至 3.6 美分。其中，奇景对第二季每 ADS 的预估已经考虑现行新台币升值所造成的汇兑损失影响。

奇景光电表示，第二季由于消费疲软加上对经济衰退的疑虑，持续对市场需求产生挑战，加剧科技产业的不确定性。半导体业界普遍觉得，库存去化所需时间比原先预估更长。在显示器市场，终端品牌厂对面板采购仍持谨慎态度，而面板厂也实施严格的产量控制和采购审查。

由于总体经济持续不确定，因为面板客户持续缩短需求预测时间表，奇景对产业能见度仍然有限。然而，经过几季积极去化库存后，奇景的库存已经下降至舒适水位。虽然奇景目前库存水位仍略高于历史水平，但好消息是剩余库存具有坚强的客户基础和较长的产品周期寿命。此外，经过几季的提列跌价损失，库存的账面成本至少都已不高于市价，许多库存成本更远低于现行市价。优于预期的库存去化进度，奇景预期库存不晚于今年第三或第四季恢复至历史正常水位。

另外，为了改善新晶圆投片的成本结构并保持竞争力，奇景最近策略性的提前终止某些高成本的 LTA（长期产能协议）。因此，导致第二季产生可观的一次性提前终止费用，并冲击奇景第二季毛利率。提前终止 LTA，以及去化库存造成的价格压力，是造成第二季毛利率下降的主因。终止 LTA 对奇景来说是一项重要的营运策略，牺牲短期获利以取得营运弹性及长期收益。

展望未来，终止部分 LTA，奇景的新晶圆投片将不受最低数量要求，也摆脱之前产能严重短缺时，LTA 所约定的合约价格限制，这也使奇景能够灵活地增加供应商的多样性。由于 LTA 终止费用巨大，毛利率在第二季将是谷底，预估在下半年反弹。重要的是，奇景仍保留支持 AMOLED 业务成长的必要产能，奇景认为随着 OLED 显示器广泛应用，OLED 业务将是未来几年主要成长动能。

因此，第二季除了毛利率受冲击之外，奇景的营收也因车用业务需求突然下降，导致第二季营收将较上一季持平或微幅减少。在过去数季，车用业务跃居奇景最大营收贡献者，占总营收 30% 以上，车用比重远高于同业。因此，市场车用业务突然下滑，对奇景总营收影响较为巨大。近期中国电动车市场价格动荡影响车用营收，不过，奇景认为此为暂时、短期现象。由于车内显示器的数量和复杂性不断增加，再加上奇景无可挑战的领先市占率和众多新案成功导入通路，奇景对车用业务的前景仍然乐观，特别是奇景居全球市占率领先地位的车用 TDDI，业务营收将重返快速成长轨道，奇景有信心车用业务持续是未来主要成长动能。

奇景一直致力发展高附加价值领域产品，包括车用 TDDI 和 Tcon 及 OLED 和 AI，这些领域的长期成长趋势持续看好，在其中许多领域，奇景都已取得市场领先地位，不仅保证更高内容价值，也为后进者设下更高进入门槛。虽然第二季的营收和毛利率充满挑战，但奇景相信这是短期现象，下半年将开始反弹。

来源：科技新报

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