来源 | 金十财经
北京时间周五20点30分，美国劳工部的数据显示，美国3月季调后非农就业人口录得23.6万人，为2020年12月以来最小增幅，略低于预期的23.9万人，前值31.1万人；但美国3月失业率录得3.5%，低于预期和前值的3.60%，为今年1月以来新低。
数据公布后，美元指数美元指数DXY短线跳涨20点，现报102.07，非美货币非美货币普遍走低，欧元兑美元与英镑兑美元均短线走低近30点，美元兑加元短线走高近20点，美元兑日元USD/JPY短线上扬近70点，最高至132.25。
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10年期美国国债收益率日内上涨7.50个基点，报3.365%；2年期美国国债收益率日内上升13.2个基点，报3.953%；30年期美国国债收益率日内上升4.7个基点，报3.587%。
美联储利率掉期显示，就业数据公布后，美联储5月加息的几率超过三分之二。另外，据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为43.2%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为56.8%；到6月累计降息25个基点的概率为4.8%，维持利率不变的概率为44.7%，累计加息25个基点的概率为50.5%。美联储加息概率与非农公布前相比略微上升。
美国劳工统计局表示，3月份非农就业人数增加23.6万人，过去6个月平均每月增加33.4万人。在主要工人群体中，拉美裔失业率3月降至4.6%，基本上抵消了上个月的上升。成年男性(3.4%)、成年女性(3.1%)、青少年(9.8%)、白人(3.2%)、黑人(5.0%)、亚洲人(2.8%)的失业率在一个月内几乎没有变化.
另外，1月份非农新增就业人数从50.4万人修正至47.2万人；2月份非农新增就业人数从31.1万人修正至32.6万人。修正后，1月和2月新增就业人数合计较修正前低1.7万人。
美国劳工部还表示，失业率降至3.5%，低于预期的3.6%，原因是劳动力参与率上升至新冠疫情大流行前的最高水平。这似乎表明美国就业市场依然强劲，重燃投资者对5月份加息的预期。
休闲和酒店、政府、专业和商业服务以及医疗保健行业的就业继续呈上升趋势。休闲和酒店业在3月份增加了7.2万个工作岗位，低于此前6个月的平均月度增长9.5万个。就业增长主要发生在食品服务和餐饮行业，3月份就业人数增加了5万人。休闲和酒店业的就业人数比疫情前的水平低36.8万人，即2.2%。值得注意的是，服务员和调酒师的数量增加了5.03万，占所有私人就业人数的26%。
薪资增长方面，报告显示，美国3月平均每小时工资年率录得4.2%，低于预期的4.30%和前值的4.60%。
非农报告释放复杂信号 银行倒闭“威力”尚未显现？
周五的就业报告最终与市场公布的共识相当接近，总体就业人数增长了23.6万人。尽管这一数字仅略高于经济学家预估的23万的中值，但在本周JOLTS和ADP数据均未达到预期后，交易员们预计这一数字会更低，因此实际上，基于实际市场预期，这一数字是合理的。尽管疲弱的数据可能会巩固美联储紧缩周期结束的预期，但这一数字仍为再次加息敞开了大门，特别是如果下周的CPI数据意外再次上行的话。在周五的数据公布后，市场现认为5月份再次上调联邦基金利率的可能性略高于50%。
美国3月份就业增长放缓，同时工资上涨，失业率回落，这向美联储发出了复杂的信号，因为美联储正在讨论加息幅度。
美国非农就业报告公布后，债券市场对美联储5月份加息的押注有所上升。美国短期国债收益率大幅走高，因为市场预期下一次会议上，美联储额外加息的概率相对稳定（仅较目前4.83%的有效联邦基金利率上升了约19个基点），这表明美联储官员（5月）加息25个基点的概率接近75%。同时，市场减少了美联储今年年末降息的押注。掉期交易显示，到12月底，联邦基金利率将在4.33%左右（非农公布前为4.18%）。
不过，分析师对这个数据的态度较为乐观。Allspring Global Investments高级投资策略师评论称：
“尽管美国总体就业人数仍在增加，但工作时间却在减少，每周总工作时间指数连续两个月下降。就业形势已经略微从火热的状态降温。”
阿默普萊斯金融（Ameriprise Financial）首席经济学家Russell Price则表示，近期公布的数据显示，与历史相比，裁员数据仍然温和，但就业增长的速度继续放缓，因为劳动力需求受到更加谨慎的商业前景的影响。报告的亮点还是平均时薪。这一数据同比增长4.2%，略低于预期的4.3%，也低于上月的4.6%。他表示：
“因此，工资通胀正在缓解，这对美联储来说是鼓舞人心的，因此可能会减轻他们进一步加息的压力。劳动力参与率也上升了十分之一。这也是一个令人鼓舞的消息，因为更多的潜在工人正在重返劳动力市场。这也将缓解就业市场的压力，并有助于未来几个月和几个季度的整体增长。总体观点是，一切都明显符合预期。”
经纪商Traderx的市场分析师MICHAEL BROWN也表示：
今日公布的美国就业市场数据基本符合预期，并支持了这样一种观点，即尽管存在对美联储继续收紧货币政策和对金融市场稳定的担忧，但就业市场仍然非常稳健。预计美联储将积极看待就业参与率进一步上升至新的周期高点62.6%，而失业率再次下降至3.5%的数据，加上持续健康的整体就业增长，应该会支撑美联储在5月的会议上再次加息25个基点。虽然市场反应起伏不定，但最终符合人们对另一份‘金发女孩’报告的预期，美国国债出现疲软，美元小幅走强，不过，要留意有关糟糕的假日流动性的警告。
华尔街日报评论称，硅谷银行倒闭以及随后的金融动荡带来的任何影响都不太可能在3月份的就业数据中体现出来，3月份的就业数据反映的是3月初的招聘趋势。不过，银行业的压力可能会在未来几个月引发就业市场进一步降温。
小企业和消费者可能更难获得贷款，这最终可能导致裁员。与此同时，工人在寻找新工作时可能会更加犹豫。美联储一直在努力减缓投资、支出和招聘以对抗通胀。在上个月的会议上，美联储将利率上调了25个基点，这是从去年3月以来连续第9次加息。但到目前为止，许多行业的企业都在继续招聘。就业市场仍然紧张，美国失业率徘徊在半个世纪以来的低点附近。
不过，随着信贷条件收紧，一些经济学家预测，就业人数将在今年下半年转为负数，他们表示，如果新增就业人数转为负数，将迫使美联储开始降息，以避免经济陷入深度衰退，尽管鲍威尔对这一假设持反对态度。
华盛顿LH Meyer/Monetary Policy Analytics分析师Derek Tang则表示：
“就业市场正在降温，不过速度不及美联储希望的那样快。这使5月份的加息成为可能，尽管只是勉强。”
