银行业危机重重，美国银行却成了“香饽饽”

美股研究社 2023-03-28 23:22

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作者 | Yiannis Zourmpanos

编译 | 美股研究社

简介

在目前动荡不安的银行业中，美国银行公司(NYSE:BAC)正成为寻求稳定的投资者的避风港。

今天将探讨可以让美国银行重回增长轨道的因素，从它在银行业危机中的作用，到使其成为银行业领导者和整体经济中重要参与者的基本面增长因素，这些因素都支持强劲的买入评级。

Data by YCharts

概述

全球银行业正在经历一波不稳定，加剧了人们对重现2008年金融危机的担忧。

最近德意志银行(NYSE:DB)市场估值大幅下跌，引发了人们对这家德国银行健康状况和全球银行体系整体稳定性的担忧。

瑞士银行集团收购瑞士信贷集团也促使投资者寻找别的金融机构，导致其他欧洲银行的股价下跌，如德国商业银行(OTCPK:CRZBF)、巴克莱银行和法国巴黎银行(OTCQX:BNPQF)。

值得注意的是，硅谷银行和签名银行的倒闭表明，监管机构在适应经济快速变化方面行动迟缓，加剧了滚雪球式的危机。

因此，各国央行可能需要进一步加息以抑制通胀。

然而，尽管当前的银行业危机与2008年的金融危机有相似之处，但也有关键的不同之处。

对健康银行更严格的规定意味着问题不那么复杂，较小的银行预计会向储户提供更高的利息以保留存款。

因此，这场危机可能引发持久的变化，导致市场整合，一些地区性银行倒闭。

此外，监管机构可能会加强对承受压力最大的中型企业的审查，监管框架可能会收紧。

最后，当前的银行业危机是由社交媒体引发的恐惧造成的，因为人们只需轻按几下智能手机就能转移巨额资金，导致存款迅速外流。

监管机构可能会调查危机的原因，但这可能需要几个月甚至几年的时间。

这场危机凸显出监管机构在预测问题和迅速果断应对方面的弱点。监管人员发现了问题，但没有迅速采取行动，以防止事态失控。

美国银行在这场危机中的关键作用

众多地区性银行的倒闭，导致大量客户涌向美国银行等被视为安全的大银行寻求庇护。

凭借超过150亿美元的新存款，美国银行正在成为危机中最大的赢家之一，巩固了其“大到不能倒”的地位。

由于银行业持续不稳定，出于谨慎考虑，美国银行的电子股票部门也暂停了与瑞信的交易。

随着危机加剧，有关美国银行可能收购Signature Bank的传言甚嚣尘上。Signature Bank已于3月12日被监管机构关闭。

规模较小的银行倒闭引发了华尔街和硅谷有影响力人士的担忧，他们敦促监管机构迅速采取行动，避免对全球金融体系造成重大损害。

有趣的是，美国银行在恐慌情绪驱使下的存款激增，暴露了小型银行面临的风险。最近的一项研究显示，186家银行的存款保险覆盖率为负。

在美国，只有1%的银行的无保险杠杆率高于硅谷银行，后者在危机早期倒闭。美国银行的大量存款应该会从更高的利率中产生额外收入。

然而，尽管利率不断上升，但美国大银行的客户并没有转向收益率更高的替代品。像美国银行这样的大银行也为许多拥有小账户的储户服务，这些储户可能看不到这种转变的价值。

总的来说，银行业持续的危机使美国银行在为存款人提供避风港和维持金融体系稳定方面的关键作用受到了关注。

在监管机构和行业领袖应对这一不确定时期的时候，美国银行将在这场危机中保持领先地位，在银行业和更广泛的经济中占有至关重要的地位。

动荡时期的重要问题

在当前的金融形势下，美国银行也不能幸免于重大挑战。

根据该银行提交的10-K文件，其部分债券投资组合的亏损在大型银行中最为严重，这部分债券容易受到利率风险的影响。

此外，这种投资策略导致他们的债券投资组合价值下降，导致银行以及整个银行业遭受重大损失。

除了在债券投资组合上的损失，美国银行还面临法律和监管问题，导致了12亿美元的巨额罚款。

该银行还与Ambac金融集团(AMBC)和解了3.54亿美元的诉讼，其中包括与疫情期间未经授权使用消息平台和处理失业救济金不当有关的其他费用。

与此同时，随着最近硅谷银行的倒闭，美国银行因其多样化的存款基础和充足的流动性而处于较好的地位。

然而，机构投资者持有美国银行的多数股权，持股比例为59%，因此美国银行很容易受到他们交易决策的影响。

此外，该公司的最大股东是巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，持股13%。

总的来说，为了确保在高度监管的金融领域继续取得成功，美国银行正在采取积极措施来管理监管风险和诉讼。该银行面临的挑战是巨大的，但其多样化的存款基础和充足的流动性为应对当前的动荡提供了一定的弹性。

尽管面临挑战，该行仍在采取措施降低风险，并继续在竞争激烈的金融领域取得成功。

增长动力与基本面

美国银行一直表现良好，预计在2023年及以后将继续保持这一趋势。

该银行对创新和技术的关注正在获得回报，专利数量不断增加(2022年增长19%)，特别是在人工智能、机器学习、信息安全和支付等领域。

这表明，该银行有能力利用金融领域的新兴趋势和技术，这可能会带来进一步的增长和竞争优势。

来源：prnewswire.com/

与一些利基公司不同，美国银行强劲的财务表现也可以归因于它从利率上升中受益的能力。

从最近2022年第四季度净利息收入同比增长29%可以明显看出，这表明该银行有能力从有利的利率变动中受益。

此外，美国银行的消费银行业务大幅增长，新增支票账户超过100万个，投资账户和净客户流量创纪录，数字销售增长强劲(2022年同比增长22%)。

此外，世行在数字创新方面的投资正在取得回报，ERICA客户交互数据(自2018年6月以来超过10亿次交互)为其提供了支持。

因此，美国银行可能会继续优先考虑并投资于其数字能力，以增强客户体验和忠诚度。

最后，全球财富投资管理和全球银行业务也显示出增长潜力，增加了新的客户关系和财富顾问，持续的贷款和租赁增长，以及强劲的客户流量。

最后，美国银行对全球交易服务收入(2022年同比增长38%)和投资银行费用排名的关注产生了积极的结果。

与此同时，Global Markets的销售和交易收入有所增长，第四季度的销售和交易收入创纪录，交易相关资产也有所增加。

Bank Of America

美国银行负责任的增长战略，包括更加平衡的贷款组合和增加的资本基础和流动性，使银行能够长期持续增长。

此外，该银行在消费者投资组合中的集中度较低，对无担保消费信贷和房屋净值贷款的敞口减少，以及更均衡的商业房地产投资组合有助于使投资组合更加多元化，更好地抵御经济低迷。

美国银行雄厚的资本基础和流动性状况为未来的增长和扩张提供了坚实的基础。

最后，该行在过去10年增加了有形普通股权益和全球流动性来源，这表明该行资本充足，有资源抵御意外冲击并利用增长机会。

Data by YCharts

结论

总之，在小型银行苦苦挣扎之际，美国银行却迎来了大量存款的涌入，巩固了其“大到不能倒”的地位。

尽管存在法律和监管问题以及债券投资组合的损失，但美国银行银行多样化的存款基础和充足的流动性为应对当前动荡提供了弹性。

最后，由于专注于创新和技术，美国银行预计将继续其增长轨迹，使其成为银行业的领导者，并在更广泛的经济中发挥重要作用。

END

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