作者 |Muhammad Umair
编译 | 美股研究社
Block(NYSE:SQ)受到股市剧烈波动的影响，从2021年8月的高点289.23美元大幅下跌至2022年11月的低点51.34美元。价格的急剧下降打破了看涨的结构，并有可能进一步下跌。
该公司2022年的收入为175.3亿美元，比2021年的176.6亿美元略有下降。如下图所示，Block的整体收入在过去几年里一直在增加。收入从2013年开始经历了一个令人印象深刻的倾斜，在2022年达到175.3亿美元，收入增量模式是强烈的正数。同样，毛利润也是线性增长。2022年的毛利润为60.61亿美元。
从较短的时间来看，2022年的总收入与2021年相比略有下降，但毛利明显提高。收入成本也从2021年的132.2亿美元降至2022年的114.7亿美元。
该公司通过收入增长和成本效率的结合，保持了健康的盈利水平。这种令人印象深刻的增长主要归功于该公司服务生态系统的扩张和数字支付的日益普及。
总收入和毛利润（OriginLab） (SeekingAlpha.com)
尽管收入强劲，但该公司受到经济危机的影响，股价下跌。这篇文章主要是对Block市场的技术分析。价格结构已经显示出一个熊旗，表明未来市场会进一步下跌。
美联储不断提高利率以对抗高通胀。下面的图表显示了美国城市所有消费者的消费价格指数（CPI）和联邦基金利率。据观察，美联储已将联邦基金利率提高到4%以上，但CPI读数仍保持在6%以上，这被认为是高水平。高利率增加了借贷成本，使消费者和企业更难获得信贷。
消费者价格指数（CPI）与联邦基金利率 (fred.stlouisfed.org)
在我看来，由于通货膨胀率居高不下，美联储可能会维持高利率。但长时间的高利率增加了金融的不稳定性，这种环境会降低公司的盈利能力，因为公司为运营融资和投资新项目的成本增加。反过来，这对公司的收益产生了负面影响，促使投资者抛售股票，导致股票价格下跌。
01
市场评价
Block的技术前景如下图所示。图表显示了Block市场的极端波动和广泛波动。根据下图的数据，Block的股价从2020年3月的低点32.33美元上涨到2021年8月的高点289.23美元，涨幅为794.62%。这一市场的急剧增长是由于在Covid-19大流行后，人们避免了身体接触，使用无现金交易，对数字支付的需求增加。现金应用程序和在线商店的日益普及导致了公司收入的增加和投资者的乐观情绪。Block增加了小企业贷款和其他金融服务，为收入和股价的大幅增长做出了贡献。
下图还显示了牛旗的形成，它是由2018年的高点101.15美元和2020年的低点32.33美元之间的盘整构建的。这个牛旗在2020年5月被打破，价格急剧上升。在达到高点后，价格在图表上标记了三个顶部，在283.19美元、278.13美元和289.23美元形成长影线蜡烛。长影线蜡烛揭示了看跌的前景。
Block, Inc.月度图表(stockcharts.com)
上述月度图表由于出现了三个顶点而看跌，意味着市场进一步下跌。2023年2月的蜡烛也是一个看跌的锤子，表明看跌压力继续施加在市场上。此外，从2021年8月开始的市场急剧下跌表明2023年将进一步下跌。Block的周线图也显示了双顶和熊旗的出现，表明任何低于前一周低点的举动都将启动下跌势头。在突破200美元的颈线后，双顶得到确认。
现在熊市的旗帜正在市场上出现。双顶之后出现的熊市标志表明下跌趋势的延续。目前，熊市旗帜的下行趋势线位于68美元。跌破68美元将确认熊市标志，并启动下一次市场下跌。
布洛克公司的周线图(stockcharts.com)
02
结论
高利率环境增加股市波动，影响Block市场。在将利率提高到4%以上之后，通货膨胀率仍然很高。因此，从长远来看，美联储可能会维持较高的利率。
这种环境正在推动美国经济陷入衰退，并对Block价格产生负面影响。尽管近年来Block的盈利能力很高，但新兴的价格模式非常悲观。从2021年8月开始的股价暴跌预示着进一步的损失。
在月线图上，看跌锤子蜡烛的出现表明未来几周有进一步下行的潜力。同样地，周线图上出现熊市标志增加了价格进一步下跌的可能性。
如果价格跌破68美元，熊市模式将被打破。或者，突破90美元将否定看跌前景，防止进一步下跌。
综上所述，Block的股价仍然承压，价格走势表明进一步下跌。自2021年8月以来的急剧下降表明，价格结构将进一步下降。投资者可以以68美元作为卖出该股的支点。
END
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