多路并进，京东将迎来黄金时代？

美股研究社 2023-03-13 19:47

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作者 | Deep Tech Insights

编译 | 美股研究社

介绍

京东(NASDAQ:JD)公布了2022年第四季度喜忧参半的财务业绩。营收为428亿美元(295.4元人民币)，同比增长7.1%(按固定汇率计算)。按收入组合细分，其最大的部门京东零售贡献了总额的87.7%，收入同比增长3.64%。

JD Revenue (JD.com)

京东还在医疗保健业务“京东健康”中受益。该业务与30多家制药公司合作，确保供应价格稳定。京东健康甚至推出了“互联网医院”，这是一个好主意，因为全球的医疗保健系统相当过时和不合逻辑。例如，如果有人生病了，他们必须去看医生进行检查。然而，当然，如果疾病是传染性的，这将会传播，这并不是一个很好的消费者体验。因此，“远程医疗”被视为答案。京东的互联网医院也帮助确保偏远地区的医疗服务，在第四季度，超过80%的订单来自小城镇和县城。

京东还扩大了其健康主张，包括于2022年10月推出的“听力中心”，提供助听器安装。然后在2022年11月，该公司推出了宠物健康服务，其中包括宠物药房和宠物医院。

生态系统优势

该公司还继续扩大其消费者基础，到22年第三季度，其净活跃用户同比增长1000万，至5.88亿。随后，在第四季度的收益电话会议上，该公司表示，它拥有“近6亿用户”，因此预计用户数量将进一步增长。

京东还开发了国内最大的付费忠诚计划，其JD Plus计划在2022年第四季度拥有惊人的3400万会员。与亚马逊Prime类似，该会员计划为消费者提供多种福利。

这包括购物折扣券，节日折扣，甚至是看起来相当独特的水电费券。此外，该公司还有一个“1号店会员店”，服务于中高端市场客户群体，这是一个利润丰厚的消费群体，比大多数人都有更高的消费能力。据报道，加号会员的消费是非加号会员平均消费的8倍，这就是证据。

品牌、合作伙伴和全渠道

2023年2月，京东与标志性珠宝品牌蒂芙尼合作，在其平台上开设了一家旗舰店。该公司还与迪卡侬和HLA建立了新的合作伙伴关系，扩大了其“J Shop”时装店。这基本上意味着170家迪卡侬门店和754家HLA门店可以利用京东的一小时送货服务“立即购物”。这项服务的使用量同比增长了80%，这是一个积极的迹象。

京东还继续扩大其自有品牌(精造)，其收入同比增长超过60%。这是一个积极的迹象，因为京东通过销售自有产品实际上可以收获更高的利润率。

Data by YCharts

物流实力

京东的竞争优势之一是其庞大的物流网络。其中包括1500多个仓库和3000多万平方米的建筑面积。该公司甚至拥有一家航空公司(京东航空)，最近将其货运航线扩展到国内所有主要城市。其物流业务在过去三个季度一直盈利，并实现了2022年全年的“盈亏平衡”目标。

利润和资产负债表

京东公布第四季度盈利能力大幅改善。该公司公布的非公认会计准则每股收益为0.69美元，比分析师预测高出0.19美元。其非公认会计准则营业收入从21年第四季度的28亿元人民币增加到22年第四季度的78亿元人民币(合10.75亿美元)。这一增长主要是由京东零售成本和效率的提高推动的，京东零售的营业利润率为3%，同比增长90个基点。