·聚焦:人工智能、芯片等行业
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前言：
党的二十大对于构建现代化基础设施体系作出了安排部署。
未来，全面加强基础设施建设，将在保障国家安全，畅通国内国际双循环，扩大内需，带动新型产业、推动经济高质量发展等方面发挥重要作用。
其中数字、智能、绿色新型基础设施建设是重点所在。
1月5日，国务院国资委在京召开中央企业负责人会议，全面贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议部署，总结2022年国资央企工作，研究部署2023年工作任务。
会议明确了2023年国资央企生产经营和改革发展重点工作，[切实加大科技创新工作力度，着力打造一批创新型国有企业]被列入其中。
具体包括：主动融入国家创新体系，积极参与国际大科学计划和大科学工程，加强“一带一路”科技创新合作。
加大对承担重大攻关任务、开展基础前沿技术研究和应用的考核支持力度。
积极参与国家高水平人才高地和人才平台建设，人才引进稳量提质，努力培养造就更多战略科学家、一流科技领军人才和创新团队、大国工匠等。
会议还提出，2023年将聚焦国家重大项目、产业链强基补短、基础设施建设，积极布局实施一批强牵引、利长远的重大项目；
加快发展方式绿色转型，积极推广应用节能降碳先进技术，大力发展绿色低碳产业；
加大对5G、人工智能、数据中心、卫星互联网、工业互联网平台、物联网平台等新型基础设施建设的投入。
2023年是[一带一路]10周年的关键节点，再叠加国企国有资产重估的大逻辑，所以基建链条值得关注。
国资委提出，要聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，引导优化国有资本布局投向。
实施产业链融通发展共链行动，组织系列对接活动，带动产业链上中下游企业协同发展，有效提升产业链供应链韧性和安全水平。
制定节能环保、建筑施工等重点行业领域的布局结构调整指引。
加快传统产业数字化转型。加快发展方式绿色转型，大力发展绿色低碳产业。
在健全以管资本为主的国资监管体制方面，国资委指出，要探索市场化的国有资本权益补充机制，积极整合各方资源，有效放大国有资本功能作用。
此外，国资委还提出，要切实加大科技创新工作力度，着力打造一批创新型国有企业。要更好促进加快构建新发展格局。
加大对5G、人工智能、数据中心、卫星互联网、工业互联网平台、物联网平台等新型基础设施建设的投入。
①区域间基础设施联通：近期发布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，其中提出要加快交通基础设施建设：
完善以铁路为主干、以公路为基础、水运民航比较优势充分发挥的国家综合立体交通网，推进[6轴7廊8通道]主骨架建设，增强区域间、城市群间、省际间交通运输联系。
预计明年区域间的连接线建设、重点城市群的城际铁路网等方向将成为发力方向之一。
②能源投资：新旧能源建设预计将持续加码、新型电力系统将加速构建，展望今年在保障能源安全及稳增长等因素共同驱动下，国盛证券预计我国能源基建投资将维持高景气。
政府主导的定向刺激主要方向，或将与高质量发展与供应链安全等密切结合，即中央经济工作会议所强调的：产业政策要发展和安全并举。
狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，着力补强产业链薄弱环节，科技政策要聚焦自立自强。
这意味着：新型电力系统、信息安全、半导体等高端制造与新基建将成为[专项贴息再贷款]最主要的投入方向。
除此之外，老基建方面，考虑到城投2023年债务进入集中到期高峰，国家亦或将成立新的投资主体，在西部基建、水利建设等领域持续发力。
在留足空间方面，除去关系国家安全的以及具有战略性、基础性、公益性设施以外，其余的新型基础设施主要给民营资本、境外资本等社会资本留下了更多的投资空间。
放宽新型基础设施建设投资准入门槛，同时将加大信贷支持力度、创新金融工具、拓宽融资渠道，为社会资本参与新型基础设施建设创造更多有利条件。
基建[逆周期]调节作用突出。能源（电力热力）、水利、市政设施三方面基建增速快，是基建的主要拉动项目。
2023年基建投资仍强，高基数导致增速或小幅回落至8%，但2022-2023年两年平均增速仍有10%左右。
一方面，在专项债难以继续大幅扩容背景下，预计2023年预算内资金对基建支持将减弱。
另一方面，准财政举措余粮仍充足，政策性银行信贷、政策性金融工具等仍有加量空间。
预计2023年政策性金融工具仍有增量空间，结合2022年政策性工具的持续杠杆作用，撬动的新增基建投资规模在2万亿左右。
预计2023年基建投资增速较2022年呈现小幅回落，但总体维持积极增长态势。
从节奏上来看，预计表现呈现出一四季度偏低，二三季度偏高的态势。
2022年基建扩张力度历史罕见，2023年基建投资需求仍强。
不过相较于今年，未来的基建投资方向上，或将更加倾斜于新型基础设施领域。
融合基础设施方面，主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施，比如，智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。
创新基础设施方面，主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施，比如，重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。
对于从国家战略层面统筹推进新型基础设施布局的方针，发改委提出总体考虑突出五个关键词，即创新、融合、系统、便民和安全。
经济整体有望走出谷底，但复苏基础仍不稳固，基建投资仍需发挥重要稳定器作用，不排除超预期可能。
因此考虑到消费与出口情况，投资仍需在经济修复中扮演重要作用。
基建投资作为由政府主导的调控工具，仍需发挥稳定器作用，预计将保持较高强度，不排除在消费复苏缓慢、出口大幅走弱的情况下，稳增长政策加力，基建投资增长超预期的可能性。
部分资料参考：新浪财经：《展望2023年权益市场，看好基建投资、消费和科技成长链条三条投资主线》，中国证券报：《国资委：2023年组织开展新一轮国企改革深化提升行动》
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