郭明錤：2023年上半年iPhone14部分镜头砍价幅度高达2成

原创 52RD 2022-12-29 15:45

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12月27日，天风证券分析师郭明錤在推特发文表示，由于明年上半年苹果iPhone 14 镜头价格降价幅度将比过去更剧烈，部分镜头砍价幅度甚至高达2成，镜头供应商大立光、玉晶光、舜宇光学明年上半年或将盈利承压。

郭明錤认为，苹果降价虽然是家常便饭，但镜头供应商正面临比以往更大的苹果降价压力，这与镜头的毛利率高于其他组件，以及苹果试图减轻经济衰退对其利润的负面影响有关。

砍价是业内常态，供应商开始互殴

据集邦咨询数据显示，按2020年全球智能手机镜头市占率来看，舜宇光学以30.21%市占率排名第一，大立光、瑞声、玉晶光分别以28.59%、9.87%、7.20%市占率位居其后。

郭明錤在2021年曾发文表示，未来 iPhone 主要镜头供应商为大立光、玉晶光、舜宇光学。

据了解，大立光、玉晶光、舜宇光学这三家中，大立光的毛利率最高。目前2022年上半年舜宇光学毛利率为20.8%，继2020上半年以来持续下滑；大立光2022年三季度毛利率为53.75%，自2020年以来持续下滑；玉晶光2022年三季度毛利率为41.96%，继2017年税后净利率为正后，波动性变动。

显然，第二市占率的大立光，从先前高于苹果总体毛利率的近70%，近年来持续下跌到50%左右，与苹果的供应链控制不无关系。

据了解，2021年郭明錤曾预测表示，大立光为提升产能利用率，将在 1H21（2021 年上半年）砍价 iPhone 中高阶镜头 ASP 约15–25%。

而正是2021年，2021年8月日经亚洲报道称，舜宇光学首次从安卓阵营打入苹果供应链，为iPhone13提供后置镜头。

而后今年2022年8月，郭明錤发文称， iPhone 14 系列广角镜头在 2H22 总产能（舜宇光学 + 大立光 + 玉晶光）达 1.5 亿颗以上，舜宇光学供应高阶和低阶iPhone 14广角7P镜头的出货比重分别为50-60%与55-65%，远超2021年下半年——舜宇光学仅供应较低阶的广角 7P 镜头（用于两款较低阶 iPhone 13），8-10%的比重。

此次广角镜头供应比例变动，供应商争夺战中，舜宇光学获利最大，大立光因主要供应长焦镜头且ASP（平均售价）较高（利润仅次于广角镜头）影响最小，而玉晶光影响最大。

苹果借由提升舜宇光学份额，降低了镜头成本，舜宇光学也凭借成本优势成为iPhone 14 系列广角 7P 镜头最大供货商。

另外，据了解，iPhone的历代迭代中，镜头并非成本控制的最大成因。

据日经新闻报道，其今年对iPhone 14系列拆解的报告显示，iPhone 14系列零件成本比之前的型号提高了两成。

iPhone 14 Pro Max的零部件总成本为501美元，比去年的13 Pro Max高出60多美元，涨幅为2018年以来最大，但容量最小的 iPhone 14 Pro Max 在美国市场的售价却与2018 年的同等款式相同，仍维持在 1099 美元。

据其表示，iPhone 14 Pro 系列成本上升，主要还是和芯片有关：4nm的A16芯片价格为110 美元，是5nm A15芯片的2.4倍，仅只有台积电和三星具有4nm工艺量产能力。

今年9月份强硬拒绝台积电2023年的涨价要求后，今年10月份苹果又同意为台积电的代工服务支付所要求的额外费用。

另外，据了解，2016年苹果就要求iPhone 7部分零部件供应商报价调低20%，曾遭到供应商反抗，不过后来不了了之，也体现了产业链中话语权的掌控力度。

目前，传出砍价消息后，大立光及玉晶光12月28日表示不评论单一客户订单动态，但大立光董事长林恩平10月份曾在法人说明会上表示，“砍价一直都很凶，价格压力永远都在。”专注在高阶镜头的大立光表示只要有合理价格，就会接单，“朝中阶机种渗透”。

有业内人士分析，往年新iPhone上市后，苹果都会逐季对零组件供应商议价、降低成本，明年一季度处于传统淡季，加上目前市况未明，对供应链砍价并不意外。

但为自保苹果自身利润，iPhone成本增加售价不变背后，除了导致绝对话语权的砍价和供应掌控外，其供应商之间也纷纷掀起了专利战以抢夺其他订单。

据52RD此前报道，今年12月份，大立光日前重启专利战，二度控告玉晶光专利侵权，据了解这是大立光自2013年，时隔9年后，第二次对玉晶光发起专利侵权控告；此外，舜宇光学也在今年11月份，对昔日合作伙伴瑞声科技发起专利诉讼，或受此影响，日前，瑞声科技提交科创板上市申请半年后也终止了IPO申请。

苹果跌出3万亿俱乐部，但每年都在赢

12月28日，集邦咨询发布报告称，因疫情影响，富士康郑州产能利用率至今仍未升至70%以上的水平，而新款Pro需求量很大却未能缓解目前的产能紧张局面，其下调 2022 年苹果 iPhone 14 系列出货量至7810 万部。

并认为，中国供应链从今年12月开始出现劳动力短缺，预计2023 年第一季度苹果iPhone 全系列出货量将再调降至4700万部，对比去年同期衰退22%。

数据分析平台Visible Alpha近日也预测，苹果公司今年第四季度的净利润将下降8%以上，这是14个季度以来第一次没有实现增长。

分析师预测砍单、苹果官网促销降价、苹果股价连连下跌等等消息，似乎都在暗示苹果的疲软。但在全球消费电子不景气的情况下，苹果每年总体上依然是最大赢家。

据Strategy Analytics的最新研究指出，2022年第三季度全球智能手机出货量同比下降9%，至2.97亿部，但苹果依旧以16%的市场份额排名第二，这是其过去12年来第三季度的最高水平。

而据Counterpoint报告显示，2022年第三季度苹果占据手机市场42%的收入，并且“独占所有5G手机收入的一半以上”，该季度的ASP（平均销售价格）同比增长7%，目前苹果的智能手机ASP为959美元，排名第一，凭借折叠手机与苹果高端定位竞争的三星ASP为383美元，排名第二，而且与苹果之间差距还可能进一步拉大。

另外，据了解，苹果2022财年第四财季财报中iPhone总营收中占比约47%，而近年来iPhone只是在淡旺季市占率有过调整性跌幅。