近年来，新冠疫情让体外诊断（IVD）这个细分和专业的领域，获得了前所未有的关注。其中，东方生物以“黑马”之姿强势崛起，一举成为我国IVD领域新冠检测产品品类最全、产品布局具有前瞻性的企业。受益于此，公司业绩持续增长。Wind数据显示，近四年，东方生物营业收入复合增长率达228.87%，在14家抗原检测概念股中居首位。
事实上，东方生物并不是一家普通的新冠试剂领域体外诊断厂商。据悉，该公司液态生物芯片项目建设已完成。这意味着，东方生物或将打破海外企业在该领域的垄断局面，成为卡脖子技术的突围者。
前瞻布局业绩井喷，近四年营收复合增长率行业领先
公开资料显示，东方生物成立于2005年，于2020年2月登陆科创板，已完成抗原抗体生物原料、体外诊断试剂、体外诊断仪器全产业链布局，目前以POCT即时诊断试剂为主，POCT诊断试剂营收占比98%左右，主要应用于毒品检测、传染病检测、优生优育检测等，产品超过百种。
上市初期，东方生物精准把握时机，快速研发了系列新冠检测产品。受益于此，自2020年起，公司业绩进入井喷期。2020年，东方生物营业收入、归属净利润、扣非净利润三项指标都超过了7倍以上的同比增长。2021年，前述三项指标同比增长速度有所回落，仍保持同比近2倍的增长速度。
Wind数据显示，2018-2021年，东方生物营收复合增长率达228.87%，净利润复合增长率达322.22%，在14家抗原检测概念股中均处于领先地位。
最新公布的三季报显示，东方生物前三季度实现营收78.58亿元，同比增加6.18%；归属净利润30.52亿元，同比下降22.14%。不过，上市短短 2 年多时间，东方生物整体经营业绩指标和资产规模指标比上市当时呈现数十倍的爆发式增长。
过去的靓丽业绩为东方生物积累了充裕的资金，突破了公司发展规模瓶颈。财报显示，东方生物三季度货币资金70.83亿元，短期借款为0，一年内到期的非流动负债为698.8万；商誉3201万元。
总体来看，强有力的业绩增长，与海外市场的需求有关。2021 年度，公司新冠检测试剂出口收入约占国内所有新冠检测试剂出口总收入的13.7%，是中国重要的出口商之一 。
不仅出口量位居行业前列，东方生物产品技术指标也领先行业。根据挪威质量改进实验室检查组织（Noklus）发布的《17 种新冠抗体检测试剂的评价报告》，报告涵盖17种分别来自中国、美国、德国、韩国等国家的产品，只有3家被总体评价为“好”，东方生物美国全资子公司衡健生物科技的新冠抗体检测试剂被“总体评价”好的3大制造商之一，其中，特异性指标3家制造商一致，IgG敏感性指标东方生物产品最高。
值得一提的是，在2020年三季度，国际市场从核酸检测为主，转向抗原检测产品时，东方生物也精准把握时机。据悉，东方生物早在2020年1月份就完成新冠抗原检测产品开发，7月就率先在欧洲市场推广使用，是全球范围内首家推向市场的新冠抗原检测产品。
12月8日，国务院联防联控机制印发了《新冠病毒感染者居家治疗指南》要求居家治疗人员需根据相关防疫要求进行抗原自测和结果上报。随着疫情防控政策优化，抗原检测试剂销售火爆，甚至“一盒难求”。今年3月，公司获得国内NMPA认证，，具备市场先发优势。
独立国际策略研究员陈佳表示，近一周来因疫情防控政策优化升级引致对抗原检测试剂盒的需求呈现大幅放量的趋势，环比增长高达400倍以上，市场参与者数量会加速上升，但各家市占率分布差异较大，后续市场格局可能会发生较大变化。但近期热度的背后，真正能决定其市场容量的还是技术进步因素与政策优化进程的契合度。
推进液态生物芯片商业化，欲打破海外企业垄断
自国内针对抗原使用政策频出后，抗原检测板块连日活跃，多家券商对于新冠抗原检测试剂市场持乐观态度。也有业内人士表示，按照现有的生产情况，大约在一个月左右的时间，市场就会达到供需平衡。能否单纯依靠新冠抗原试剂支撑公司业绩，也成为中游生产商需要思考的问题。
对此，东方生物董事长方效良曾公开表示，“新冠检测产品不是我们赖以生存的基础。”在方效良看来，公司目前收入主要来自POCT快速诊断试剂，未来公司将实现三辆马车并驾齐驱的发展定位：核心聚焦POCT全产业链，同时，重点发展分子诊断和液态生物芯片两大产业。
今年上半年，东方生物继续加大产业化、收购兼并投入力度，三驾马车均取得进展。其中公POCT 即时诊断平台产能规模从2019年的不到100万人份/天扩大到最高1800万人份/天分子诊断平台全面产业化基地落户在杭州余杭；液态生物芯片平台产研基地落户上海，现已完成生产场地建设。
值得一提的是，当前，液态生物芯片技术及产品主要以 Luminex 公司为代表，占据了全球液态生物芯片技术市场垄断性市场份额。目前，国内生物及临床诊断所使用的液态生物芯片检测技术及其相关临床产品基本上被 Luminex 公司垄断，尚无我国独立开发的的液态生物芯片产品。东方生物芯片检测平台的完成可填补我国在该技术领域的空白，打破国外技术的垄断，形成技术优势产品竞争和产品替代。
作为后来者，东方生物已有赶超之势。据东方生物透露，与Luminex公司的流式荧光仪相比，东方生物自主研发的检测仪在保证高通量、高灵敏度、高准确性、快速检测等检测能力的基础上具有结构更简单、体积更小、成本更低的特点，性价比较高，可实现进口替代。目前，公司液态生物芯片平台已经开始逐步产业化和市场化。
有产业分析人士表示，液态生物芯片作为一种高效、操作方便、自动化程度高的体外诊断方式，由于技术门槛较高，国内布局该领域的企业较少，且当前尚未有成熟的产品上市，国内市场被外企垄断，市场基本空白，有利于本土企业发展。
