本周关注|加息50点后市场迎来三连跌，新的财报周能否重新提振士气？

美股研究社 2022-12-19 19:21

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作者 | Richard Saintvilus

编译 | 美股研究社

"前进一步，后退五步"，这似乎是股市在试图调和风险与价值之间的正确节奏时所作出的反应。但这何时才能结束？处于看涨阵营的投资者正急切地等待这个问题的答案。在痛苦地看着通胀上升对整个市场的影响后，投资者正争先恐后地寻找任何乐观的迹象。

在美联储周三加息50个基点之后，股市连续三个交易日下跌。市场继续担心在美联储加息的推动下，经济会出现衰退。上周五，道琼斯工业平均指数下跌了281.76点，跌幅为0.85%，收于32920.46点，但避开了该时段的低点32654.59点。

苹果(NASDAQ:AAPL)、IBM(NYSE:IBM)、耐克(NYSE:NKE)、Salesforce(NYSE:CRM)和微软(NASDAQ:MSFT)的下跌使蓝筹股指数回到被认为是底部的关键支撑位以下。

标准普尔500指数下跌了43.39点，跌幅为1.11%，收于3852.36点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌了105.11点，跌幅为0.97%，收于10705.41点结束。按周计算，道琼斯指数下跌了1.7%，标准普尔500指数下跌了2.1%，纳斯达克指数下跌了2.7%，跌幅最大。

急剧的下跌和剧烈的波动是对美联储周三加息行动的回应。虽然50个基点的增长符合预期，但它还是促使投资者退出风险资产。在最近的波动中，这种情况下仍有 "光明的一面"，因为股票似乎超卖了，即使它们从三个月前的低点强劲反弹。

更重要的是，所有的坏消息似乎都被计入了估值。投资者心中的主要问题仍然是关于经济衰退。

令人惊讶的是，根据CME的FedWatch工具，投资者已经在押注美联储将在明年第一季度的某个时候开始降息。股票的下跌是否继续还有待观察。然而，增加对市场中最受打击的部分的投资，如科技和消费类股票，可能很快就会得到回报。

在收益方面，以下是本周我将关注的公司。

黑莓（NYSE:BB）

——12月20日（星期二）盘后

华尔街预计黑莓每股亏损7美分，收入为1.6873亿美元。相比之下，去年同期的收益为每股0美分，收入为1.84亿美元。

值得注意的是，迄今为止，黑莓股价已经暴跌了约54%，而在过去的12个月里下跌了52%。如果你在过去三年和五年中买入并持有该股，你可能在这两个时间段分别经历25%和60%的下跌。该公司的企业软件服务部门（其最大的业务）的增长一直受到冲击，而且看起来情况似乎不会立即改善。

华尔街的分析师们一直忙于在周二发布之前削减他们的预测，这是由网络安全部门的长期疲软推动的，这种疲软已经跨越了几个季度。该公司预计在刚刚结束的季度中，收入将同比下降8%。值得注意的是，这将是连续第九个季度的收入下降。

尽管如此，管理层的目标是在2027财年达到12亿美元的收入，相信随着连接设备的数量继续增长，它有一个巨大的机会来服务于需要设备安全的客户。然而，该公司还没有显示出它能在网络安全方面取得重大进展，以获得这种市场份额。尽管如此，由于黑莓股价今年仍下跌了很多，市场将想看看其基本面是否能证明更高的价格。

耐克（NYSE:NKE）

——12月20日（星期二）盘后

华尔街预计，耐克公司的收入为125.6亿美元，每股收益65美分。与此相比，去年同期的收益为每股83美分，收入为113.6亿美元。

需要注意的是，迄今为止，该公司的股票下跌了40%，在过去12个月里下跌了35%，很难说耐克可能是零售服装中最被低估的名字，特别是当与该公司的直接面向消费者（DTC）业务的长期潜力相比。这一部分不仅比批发业务更有利可图，而且给了耐克更多的定价权，同时允许该公司影响消费者的购买体验。

在2022财年，由于数字销售的增加，DTC业务产生了187亿美元，同比增长14%。就目前情况来看，DTC现在占公司总收入的43%，而六年前是27.5%。花旗集团分析师Paul Lejuez表示，这表明，耐克公司股票的下跌并没有反映出该公司在过去几年中所表现出的卓越运营。

这家投资公司最近将耐克列入30天积极催化观察名单，呼吁在财报公布后进行短期反弹，理由是最近的销售和利润率势头良好。

美光（NASDAQ:MU）

——12月21日（星期三）盘后

华尔街预计美光将每股亏损12美分，收入为41.2亿美元。与此相比，去年同期的收益为每股2.16美元，收入为43亿美元。

值得关注的是，在内存芯片价格持续大幅下跌的推动下，美光的股价在过去一年中一直处于稳定的下跌趋势中，在12个月内下跌了约40%，而今年到目前为止暴跌了近45%。除了需求疲软和价格下跌之外，该公司还在一个已经高度波动的内存市场中处理供应链方面的问题，以配合需求的波动。

而且，情况似乎不会马上好转。德意志银行分析师Sidney Ho最近下调了美光的评级，称在云计算需求开始减弱的时候，市场上存在产品供应过剩的重大风险。这位分析师将他对美光的评级下调至持有。

也就是说，相对于其历史趋势，该股是有吸引力的。该股目前的交易价格大约是账面价值的1.2倍。另外，据花旗集团分析师Atif Malik称，管理层预计将削减高达40%的运营费用。

在等待需求和价格恢复稳定的过程中，这些成本削减应该有助于美光实现其盈利目标。周三，这些都是该公司需要讨论的话题，同时还要发布积极的指导意见，为内存价格能够在未来几个季度反弹注入信心。

END

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