科创板周报：继续分化历史新高公司中半导体与软件行业占半壁江山

原创科创板日报 2022-11-20 22:08

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本周科创50指数跑赢大部分宽基指数，科创板内部呈现半导体软件强，新能源弱的分化格局。近期大量公司完成回购/增持，产业资本动向具指导意义。

一、市场特征回顾

1、宽基指数排名

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图，过去1周科创50指数涨跌幅领先于市场大部分宽基指数，仅次于上证50指数。

2、科创板内部行业分化

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图所示，过往一周科创板内部分化显著，新能源相关细分行业垫底，相应的信息技术、数字创意等表现排名前列。

3、区间涨跌幅榜

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上表所示，过去一周科创板涨跌幅榜中，跌幅榜前五名或多或少都与新能源（汽车）产业有联系，其中容百科技是锂电池正极材料，其余根据公开资料显示，都有给新能源产业供货。

4、阶段新高：

1）120日新高（半年）：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

本文统计了过去1周内曾经创过120交易日新高的公司，总共53只，限于篇幅这里只将行业分布列出，以公司数量统计分布。

2）历史新高（剔除上市半年内公司）：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

经wind数据统计，上周科创板总共有7家公司股价创上市以来新高，行业分布较为分散，但值得注意的是总市值平均数较低，没有出现200亿以上公司。

二、估值变化及趋势

1、对比创业板溢/折价

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

如上图所示，2020年初至2021Q2期间，科创50相对创业板的估值溢价一直维持在1.1-1.3区间震荡，2021Q3开始变成折价。目前科创板/创业板回到溢价状态，且趋势仍在不断回升。

三、资金动向

1、北向净流入：

1）净买入行业分布

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

上图所示，过去1周北向资金流向按照金额分布来看，新能源占比超过半壁江山，其中又以光伏+电池为最。

2）北向资金十大个股

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

四、新股上市

1、一周新股明细

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

2、美埃科技（688376）：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

1）简介：公司专注于空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售；产品主要应用于洁净室空气净化，聚焦于半导体、生物医药等行业。过去3年营业收入与净利润复合增速分别为：21.57%与45.51%。

2）亮点1：公司成功进入国内外多家知名半导体厂商供应链，有望受益于我国半导体产业的高速发展。随着芯片领域的技术不断突破和升级，核心设备对空气洁净度有着极高的要求，同时，用于空气净化的核心部件过滤器需要定期更换，具有复购属性。

3）亮点2：与国内同行业厂商在同等效率级别下，公司产品阻力最低，处于优势地位，公司陆续进入多家国内外知名半导体厂商供应链；目前已为中芯国际、上海微电子供货，目前已验收合格；此外，在海外市场，公司亦系Intel、STMicroelectronics等国际半导体厂商的合格供应商，为其提供空气净化产品。

4）亮点3：公司报告期间生物医药领域销售收入稳步上行；未来有望借助募投项目，进一步扩大公司生物医药产业空气过滤的业务规模。

3、甬硅电子（688362）：

数据来源：Wind，科创板研究中心，星矿数据

1）简介：公司主要从事集成电路的封装和测试业务，下游客户主要为集成电路设计企业，产品主要应用于射频前端芯片、AP类SoC芯片、触控芯片、WiFi芯片、蓝牙芯片、MCU等物联网芯片、电源管理芯片、计算类芯片等。

2）亮点1：公司是国内少数具备先进封装量产能力的集成电路封测企业之一，且盈利能力在国内封测一体企业中处相对领先。公司专注于国内中高端领域的先进封装业务，具有较好的盈利能力；2021年封测第一梯队企业长电科技、华天科技、通富微电毛利率分别为18.41%、24.61%、17.16%，而公司毛利率水平优于上述企业，达到32.26%。

3）亮点2：报告期内公司积极扩产带来业绩亮眼表现；未来一段时间公司仍将持续提升产能，未来增长可期。报告期内公司持续投入机器设备及产线建设，公司拟利用募投资金进行SiP产品的扩产，建设期为3年，达产后将新增年产17.4 亿颗SiP射频模块封测产能，对比20年公司SiP销量为4.16亿颗来说有较大幅度的供给能力提升，或将为公司营收增长提供支持。

五、科创板重要新闻：

1、累计32家科创板公司抛出增持/回购计划：

今年下半年以来（2022年7月1日-2022年11月18日），累计32家科创板公司抛出增持/回购计划，其中奥泰生物、致远互联、德马科技已完成实施。从板块分布上看，增持/回购公司集中于“信军医芯”以及高端制造这类热门赛道。其中又以医药公司最多，其次是芯片和新材料公司，分别有7家、6家、5家公司披露了增持/回购方案。

2、科创板两家公司收到行政处罚事先告知书

11月18日晚间，泽达易盛和*ST紫晶（即紫晶存储）先后披露了《关于收到行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》（以下称“《事先告知书》”），并公告了可能被实施重大违法强制退市的风险提示。

两家公司IPO均未满三年，即因涉嫌欺诈发行等重大违法违规行为触及退市风险警示，未来还可能被实施重大违法强制退市。

3、蜂巢能源科创板IPO获受理，拟募资150亿元

11月18日，据上交所官网显示，蜂巢能源科技股份有限公司（以下简称“蜂巢能源”）科创板IPO已经获得受理，公司拟募资150亿元。招股书显示，蜂巢能源专注于新能源汽车动力电池及储能电池系统的研发、生产和销售。目前，公司主要产品为锂离子电池系统。

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