2022年以来，包括智能手机在内的消费电子整体出货情况可谓陷入了“寒冬”，市场需求持续承压。而机构给出的预期也并不乐观，预计中国智能手机市场未来一段时间还将保持低迷状态，这种情况也早已是业内共识。
回顾今年上半年，缺芯少料、疫情的反复让各大手机品牌厂商不仅要承受库存积压问题，伴随着下游客户陆续下调全年出货目标，出货放缓的压力也随之而来。今年以来，国内各大安卓品牌厂商已多次深受被砍单地尴尬处境。到了第三季度这一情况也未见好转，从主要手机产业链上市公司披露的三季报显示，前三季度，在统计的191家手机概念股企业中，共有107家企业实现营业收入的同比正向增长，84家企业负增长；同时，93家企业归母净利润呈正向增长，占比达48.69%，净利润同比下滑的企业有98家，占比51.31%。在整个消费电子产业链陷入“寒冬”之际，手机概念股相关企业何时才能迎来真正收获的季节？107家企业前三季营收同比正增长：4家营收规模超千亿元根据Canalys最新发布的数据显示，2022年第三季度的需求疲软导致全球智能手机出货量同比下降9%至2.98亿部。其中，三星和小米出货量同比下降均为8%，出货量分别为6410万部和4010万台；OPPO同比下滑22%为最大降幅，出货量为2850万台；Vivo同比下降20%，出货量2740万台；其他同比下降6%；只有苹果在强劲的需求面前实现正向增长，同比增幅达8%，出货量为5300万台。国内市场，根据Strategy Analytics的研究，2022年Q3中国智能手机出货量同比下降16%，至6690万部，这也是智能手机出货量连续第六个季度出现年度下滑，当中，库存调整和经济逆风导致的需求减弱是主要原因。出货数据的不理想直接反映至产业链厂商当期的业绩表现。据集微网不完全统计，191家主要手机产业链上市公司数据显示，前三季度共107家企业实现营业收入的正向增长，84家企业负增长；比例方面，实现营收增长的企业占比56%；同时，158家企业实现盈利，33家则为亏损。整体来看，在191家概念股公司中，合计总营收达到16665.50亿元，其中前十大公司合计营收就高达10355.56亿元；总体净利润合计达722.86亿元，前十大公司合计贡献了418.31亿元的净利润。也就是说，Top10公司的营收及净利润分别占总体营收和净利润规模的62.14%和57.87%，头部效应明显，且两级分化日渐加剧。从营收规模来看，前三季度营收超过千亿元的公司有四家，分别为工业富联（3610.84亿元）、立讯精密（1452.52亿元）、京东方A（1327.44亿元）、TCL科技（1265.15亿元）。营收分布在百亿至千亿元的企业有25家，分别为歌尔股份、环旭电子、闻泰科技、欣旺达、传音控股、蓝思科技、鹏鼎控股、长电科技、领益智造、深天马A、东山精密、杉杉股份、德赛电池、韦尔股份、通富微电、横店东磁、生益科技、福日电子、深科技、长盈精密、兆驰股份、欧菲光、南玻A、大族激光、深南电路，营收合计为5702.79亿元。营收在50~100亿元（含）区间的企业有12家，分别为合力泰、华工科技、联创电子、景旺电子、彩虹股份、同兴达、信维通信、利亚德、沪电股份、得润电子、长信科技、超声电子，合计营收为799.85亿元。营收在10-50亿元区间的企业有90家，占比47.12%；10亿元以内的企业有60家，占比31.41%。从营收增幅来看，在191家企业中，前三季度共107家实现营收正增长，84家企业负增长，实现营收正增长的企业占比56%。其中，营收增幅超过100%的企业有3家，占比为1.57%，营收增幅在50%~100%（含）区间的企业有10家，占比5.24%；营收增幅在20%~50%（含）区间的企业有34家，占比达到17.80%；营收增幅在0%~20%（含）区间的企业有60家，占比达到31.41%；营收增速同比下降的企业有84家，占比为43.98%。从增幅来看，海目星的营收增幅最高，达到130.90%，紧随其后的分别为联赢激光和金龙机电，营收增幅分别为106.80%和103.39%。过半企业净利润同比下滑，33家企业合计亏损123亿元2022年前三季度，191家企业合计归母净利润达到722.86亿元。从归母净利润规模来看，前三季度归母净利润超过30亿元的企业有5家，分别为工业富联（117.96亿元）、立讯精密（64.00亿元）、京东方A（52.91亿元）、歌尔股份（38.40亿元）、鹏鼎控股（32.64亿元）。归母净利润分布在10-30亿之间的企业有14家，分别为长电科技、传音控股、杉杉股份、环旭电子、韦尔股份、闻泰科技、南玻A、东山精密、三环集团、领益智造、横店东磁、生益科技、深南电路、大族激光。10亿元以内的企业有139家，占比72.77%。另外还有33家出现亏损，合计亏损122.97亿元，占比17.28%。在净利润增长性方面，93家企业呈正向增长，占比达48.69%。其中，净利增幅超过100%的企业有20家，占比为10.47%；净利增幅在50~100%（含）的企业有17家，占比为8.90%；净利增幅在0~50%（含）的企业有56家，占比为29.32%；另外，净利增长率下降的企业有98家，占比51.31%。从增幅来看，恒铭达以870.19%的同比增幅位居第一，其次分别是朝阳科技、万顺新材、海目星、东尼电子、大富科技、联赢激光、聚辰股份，同比增幅均超过200%。最后来看毛利率。在此次统计的191家上市公司中，前三季度毛利率平均值为24.72%，其中，毛利率超过50%的有11家，虹软科技以88.93%的毛利率水平遥遥领先，紧随其后的是宏达电子、聚辰股份和世华科技，毛利率均超过了60%。此外，毛利率水平分布在40%-60%的企业有24家，占比12.57%；20%-40%的企业有78家，占比40.84%；20%以下的企业有85家，占比44.50%。在已经到来的第四季度，有观点认为，"进入第四季度，持续的全球性震荡正阻碍厂商在整个生态系统组合中的表现。上游供应链比预期更早地进入漫长的冬天，OEM的订单目标被大量削减。”在市场需求低迷延续的当下及未来，加强库存管理和差异化产品布局战略，也许是手机产业链厂商需要直视的问题。
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