全球半导体行业进入2000年以来最大衰退期了吗？

全芯时代 2022-11-04 08:28

2022年，半导体行业整体发生巨变，无论是行业需求急转下行，还是夹杂的政治地缘因素，都在助推全球半导体行业“寒冬”的到来。

近期，各大芯片巨头均公布了第三季度财报，多家巨头财报未达预期，甚至一些企业还警告称供需关系正在发生变化。其中，今年PC等消费端产品中存储芯片价格下滑幅度很大，对三星电子、海力士、美光的业绩形成了较大的冲击。

值得一提的是，相对之前巨额的投资计划，英特尔在近日还宣布启动降本增效，3年节约100亿美元成本，相关措施还包括裁员数千名员工。

各大分析机构也下调了2023年全球半导体产业发展预期。Future Horizons甚至表示，半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退，也是芯片制造历史上最大的衰退之一。

不过，在企业层面，有企业宣布开源节流降开支，也有企业逆势投资。在产业政策层面，全球各区域仍有支持半导体产业发展的计划。尽管半导体行业下行趋势明显，但未来半导体产业国际竞争却将愈演愈烈。

各大巨头三季度财报表现

10月26日，SK海力士发布截至9月30日的2022财年第三季度财务报告：期内，营业利润为1.6556万亿韩元(约合人民币84.7亿元)，同比减少60.3%，低于分析师预估的2.5万亿韩元;销售额为10.9829万亿韩元，同比减少7%，低于预估的12.2万亿韩元。SK海力士表示，公司决定将明年的投资规模削减50%以上，此前预计为15万亿韩元至20万亿韩元。

10月27日，全球最大的存储芯片制造商三星电子公布了第三季度财报。财报显示，公司第三季度销售额76.78万亿韩元(约合541.4亿美元)，同比增长3.8%;净利润9.39万亿韩元(约合66.22亿美元)，同比下降23.6%;营业利润10.85万亿韩元(约合76.51亿美元)，同比下滑31.39%。目前，全球经济低迷大幅削减了电子设备需求，导致三星现金牛业务存储芯片面临供过于求的局面。三星认为，2023年初以前，地缘政治的不确定性可能继续抑制需求。

10月28日，英特尔发布2022财年第三季度财报，按照GAAP准则，英特尔营收为153亿美元，同比下降20%，净利润10亿美元，同比下降85%。非GAAP准则下，英特尔营收153亿美元，同比下降15%;净利润24亿美元，同比下滑59%。具体看业务层面，英特尔的两大核心营收支柱继续两位数同比下滑。其中，PC芯片业务(CCG)营收81亿美元，同比下滑17%;服务器芯片相关的数据中心和人工智能业务(DCAI)，同比下滑27%至42亿美元。

美光2022财年第四财季营业收入66.4亿美元，同比下降约20%;净利润14.92亿美元，同比大幅下滑45%;毛利率为27.6%，每股收益1.35%。美光科技在财报中表示，未来的存储芯片需求和公司经营将面临更严重的困难，公司将削减投资计划。

11月2日，AMD公布了2022财年第三季度财报。报告显示，AMD第三季度营收为55.65亿美元，与上年同期的43.13亿美元相比增长29%;净利润为6600万美元，与上年同期的9.23亿美元相比下降93%。

即使未受到行业逆势的影响的台积电，近日也传出其遭遇客户砍3nm芯片订单，其中有台积电供应商遭砍单幅度最高达50%。而台积电随即也大砍其供应商订单，涵盖晶圆代工生产的再生晶圆、关键耗材、设备等领域，势必将传导到整个产业链。为此，台积电还发内部信“鼓励”员工休假。

下调全年行业发展预期

尽管部分芯片巨头在第三季度业绩上仍然表现出较好的增长态势，但AMD、英伟达、海力士等芯片巨头都不约而同下调了业绩预期，主要原因在于其对未来芯片市场出现较大范围降温心存担忧。

目前，台积电已宣布将2022年的投资预算削减10%，并预测由于通胀和成本上升，2023年包括台积电在内的芯片行业都将迎来萧条。台积电也表示，将会对未来的需求表现的“更加谨慎”。

正如一些企业所担忧，各大行业分析机构也作出了类似的分析预警。Semiconductor Intelligence日前预测，2023年全球芯片市场将收缩6%;Malcolm Penn曾预测来年芯片市场将下滑22%。

Semiconductor Intelligence还考虑到全球GDP增长，并预测GDP增长减速3 个百分点将导致半导体市场增长减速16个百分点。该机构预测2022年增长5%，略低于Future Horizons预测的6%。

不过，相对Semiconductor Intelligence，Future Horizons对2023年的预测更为激进。Future Horizons认为，“半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退。”

Future Horizons的马尔科姆·佩恩 (Malcolm Penn)表示，在2022年增长4% 之后，2023年的市场将下降近四分之一，回到4500亿美元。这与其他预测的 2022年增长11% 相比，该预测已从早期更乐观的预测中下调。

马尔科姆·佩恩在9月的更新中表示，这是该行业第 17 次低迷，是由一系列因素驱动的，包括通胀上升、全球经济衰退、利率上升以及中国激进的新冠疫情战略破坏了供应链。但他也表示，周期将继续，该行业将在2024年恢复增长，到2032年恢复到1万亿美元。

另一家行业分析机构Omdia预计，当前的下行周期将在2023年第二季度触底，并可能在下半年开始全面复苏。在最新的预测报告中，Omdia认为，2022年行情走势积极，预计市场规模将达到6260亿美元，比去年增长5.8%。2023年，Omdia预计同比增长率将相对持平，市场规模达到6250亿美元，同比下降0.2%。

半导体产业逆全球化明显

除了全球经济影响以及市场需求放缓之外，全球各国或区域的产业政策，以及仍在继续的俄乌战争，也成为影响半导体产业供应链的掣肘因素，甚至基于政治地缘关系的考量，行业逆全球化趋势越来越明显。

饱受疫情以来缺芯之苦之后，从国家到企业层面均深刻认识到芯片的重要性。今年初以来，全球各区域产业政策频频出台与落地，各大半导体企业也推出了一系列雄心勃勃扩产计划。

英特尔在美国新建两个晶圆厂，投资高达200亿美元。美国总统甚至表示，这片土地是“梦想之地”“美国未来的基石”。随后，美国又张罗组建芯片联盟，出台美国芯片法案。这一切都似乎显示“美国制造之梦”正逐步实现。

在欧洲，各大芯片巨头也加快了投资布局，特别是欧洲芯片法案的刺激，吸引了一些新的项目落地。

韩国出台“半导体特别法”，重点扶持国家尖端战略产业，涉及投资支持，人才供给，发展系统半导体和提高材料、零部件、设备自给率等，以提升核心竞争力。

然而，终端需求乏力早在2021年底就已现端倪，再到俄乌战争的爆发进一步加剧了市场下行态势。各国的产业政策初衷不一，在很大程度上无形割裂全球半导体供应链，特别是一些排外的芯片政策，更为全球半导体产业发展蒙上了一层厚厚的“阴影”。从各大芯片巨头发布的第三季度财报，我们也能直观地判断，2023年半导体行业大概率进入萧条发展期。

不过，基于半导体的重要性，全球各国仍将继续扩大在半导体领域的产业政策或计划。日本首相岸田文雄近日也表示，将向半导体产业投资3万亿日元。根据《日本经济新闻》报道，佳能将在日本东部投资500亿日元建造一座新的半导体设备工厂，将于2023年开始建设，2025年春季开始运营，将其目前光刻机的产能提高一倍。而路透社也报道，三星电子表示，尽管目前全球经济不景气，但它计划到2027年将其先进芯片的产能提高三倍以上。

就发展经济的角度，全球每一个国家出台产业扶持政策都无可厚非，但过度强调小圈子群体利益必然无益于产业全球化。当前，半导体本身引发的安全顾虑，以及未来大国高科技竞争的考量，已经挑起了各自敏感的神经。

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