“锂佩克”要来了，中国电动车会被卡脖子吗？

阿尔法工场研究院 2022-10-28 15:20

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作者 | 五个小目标的胖虎@雪球

导语：“卡脖子”的不仅是核心技术，还有战略资源。

据埃菲社布宜诺斯艾利斯报道，阿根廷、玻利维亚和智利正在草拟一份文件，以推动建立一个锂矿行业的石油输出国组织（欧佩克）

。

从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”，这三个国家都拥有巨大的锂矿储量和生产潜力。

这件事不是空穴来风，今年八月我就看到这个报道了，现在又有媒体报道，说明成形的概率是不小的。此外，澳大利亚现阶段占据了50%产能，公开放话，明年产能与原计划相比要下降。

当今世界，生逢美联储加息缩表，刀戈四起，每个国家都在为自己利益考虑，天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。

在动荡年代，更是如此，因为不为自己考虑根本活不下去。沙特背刺美国降低石油产量不为别的，只为自己；美国想让沙特增产、石油降价，为其自身通胀缓解压力，从沙特的立场凭啥呢？

近期沙特已经表达了想要加入金砖国家的想法，我们也表示了欢迎。所以在这种局势下，随着锂矿成为新能源时代日益重要的战略资源，“锂佩克”的形成具有相当的概率。这给我们什么启示呢？

第一，重新审视具有战略意义行业的上下游关系，高度重视对战略性资源的保护。如果“锂佩克”形成，则在一定程度上有利于降低锂矿股的周期色彩，也会极大地增强上游的议价能力。

“卡脖子”卡的不仅是核心技术，还有战略资源。

十几年之前的光伏行业，美国垄断的是上游的硅料。现在行业已经觉得硅料很贵了，那个年代最贵的时候硅料价格大概是现在的十倍，而且还要考虑到通胀影响，真实购买力价格更贵。

彼时，上游的硅料被视为具有高度技术壁垒和资本壁垒的环节，而组件是没有技术含量的环节。在这种形势下，整个新能源板块需要重新审视上下游的关系，重新平衡上下游之间过大的PE差距。

第二，新时代高质量发展更强调安全可控，上游的健康发展和稳定供应是整个产业链高质量发展的基础。

在最重要的报告中，我们没有看到“经济建设”的表述，取而代之的是“高质量发展”，何为高质量？

更加绿色节能高效，生态文明的建设专门占了一大章节，包括专门讲了“碳达峰碳中和”，上游的健康发展和稳定供应是整个产业链高质量发展的基础。

我们的锂矿企业（包括天齐锂业、赣锋锂业，甚至比亚迪）虽然掌握了大量的锂矿资源，但是一个很大的问题在于矿不在国内，这就面临非常多的不确定性。

与之相对应的，我们光伏上游硅料牢牢掌握在自己手中，通威、特变、大全、合盛等龙头企业都是国内企业，产地也都在国内，就更应该重视和珍惜。注重运用市场化的方式调节，实现可持续高质量发展。

第三，关于锂电和纳电的争论。

首先，我不持有锂矿，也不持有纳电，仅做一个分析。当前锂电仍然是主流，纳电作为一个补充，可能会具有一定的想象空间，但现在更多的仍然是题材炒作阶段，这是谁都不能否认的事实。

我知道纳电有很多拥趸，你们要清楚，你们持有纳电的潜在高收益是来源于潜在高风险，哪怕你们自己认为没有那么高的风险。

即便纳电能起来，几轮收割肯定是少不了的。在可能“接飞刀”的抄底环节都不可能重仓去抄。

现在纳电概念的热度非常高，按逻辑来说，“锂佩克”可能诞生的第一逻辑是天齐、赣锋这些锂矿股和宁王这种锂电股。第二逻辑才是纳电概念。

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