光线光缆迎双重利好：运营商采购量价齐升海风招标更有望超预期

科创板日报 2022-09-27 21:20

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光缆和海缆协同效应强，机构指出，两者在技术、原材料、渠道层面均有较高复用性。

编辑 | 郑远方

国家发改委高技术司副司长张志华26日在新闻发布会上表示，下一步，将指导电信运营企业统筹布局5G和光纤网络建设。完善国家算力网络布局，促进区域协同和集约共建。

此外，国内运营商近期也先后发布光纤光缆集采消息。

中国移动日前公布2022-2023年非骨架式带状光缆产品集中采购中标候选人，共10家厂商入围，长飞光纤、中天科技、亨通光电中标份额位居前三，且投标报价基本接近最高限价。

此前公告显示，本次集采预估规模约986.33万芯公里，项目最高总预算4.9亿元（不含税），采购规模创近年新高，同比增长约26.43%。据招商证券测算，本次带缆成缆单价平均价为46.8元/芯公里，预计本次带缆光纤光缆单价同比上升约20%，进一步确立行业量价齐升趋势；且本次移动带缆集采是中移动新一轮普缆集采前唯一集采，其结果对行业未来价格具有重要指引作用。

且分析师认为，从本次结果来看，价格因素降低，国内光纤光缆TOP5企业也是本次份额前五名，且呈现“价高份额高”结果，反映出龙头公司品牌和供应能力优势带来的议价能力。

同时，中国电信也已发布引入光缆（2022-2023年）集中采购项目货物招标资格预审公告，采购引入光缆规模250万芯公里，同比增加19%。

海外市场中，光纤光缆需求也显著提升。

海关总数数据显示，今年1-8月，国内光缆出口量为76.44亿米，同比增长17.25%，光导纤维预制棒出口量为1133.375吨，同比增长23.58%，光纤、光纤束及光缆出口量为1.06万吨，同比翻倍增长。中泰证券指出，海外光纤均价高于国内，目前已超40元/芯公里，呈现上升趋势。

同时，康宁近期也宣布，将在美国及波兰新建工厂，以满足周边市场光纤光缆需求。

值得一提的是，在光通信之外，海风也是行业需求增长的另一大推动力。

如今，国内沿海各省发布“十四五”海风建设目标，整体规划量超60GW，省补接力国补推动海风建设意愿。民生证券数据显示，今年以来，海风已有超13GW订单招标量，全年海风招标订单或超市场预期。

分析师指出，光缆和海缆协同效应强，技术、原材料、渠道层面均有较高复用性：

一方面，工艺制备层面，海缆、光缆都需经历拉丝、复合、保护层覆盖等制备流程，同时海底光电复合缆产品需用到光缆和电缆，国内外龙头厂商光电缆全布局，实现原料复用，有利于节省原料成本、提高产品性能；

另一方面，渠道层面，中天、亨通等国内厂商在海外成立的子公司和光纤光缆厂与海上工程业务在地域上高度重合，海外提前布局对海工出海有着极大助力。

总体而言，如今光纤光缆海内外需求共振。机构分析师认为，供给侧已基本完成落后产能出清，行业竞争格局向好。值得注意的是，国泰君安指出，当前节点，光纤光缆市场主要增长动力来源于海外，但同时国内高端市场盈利提升不可忽视。

其一，国内市场骨干网G.654.E超低损耗光纤有望规模应用，实现更高速率如400G的骨干网传输；