大基金半个月内两名高管被查芯片行业重锤反腐？

两周之内，大基金两位高管被查。

7月28日晚间，据媒体报道，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金”）总裁丁文武近日被有关部门调查，目前处于与外界失联的状态。

据悉，丁文武的最后一次公开露面，是7月16日在福建厦门举行的某半导体峰会上做现场致辞。他在讲话中指出，当前国内外形势严峻复杂、变化多端，对中国半导体产业来说，确实是个挑战，但也是机遇，大家要适应这种变化。前两年半导体行业的形势非常好，甚至有人说"赚不到钱就是傻子"，但这种形势已经开始发生变化。

在随后的7月17日，另一位曾经的大基金高管也被查。当天，中纪委国家监委驻国家开发银行纪检监察组、吉林省纪委监委公布消息称：国家开发银行国开发展基金管理部原副主任、大基金的唯一管理人——华芯投资管理有限公司原副总裁路军，因涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中纪委国家监委驻国家开发银行纪检监察组纪律审查，和吉林省监委监察的调查。

《科创板日报》记者前往华芯投资所在的北京市西城区金融街英蓝国际中心3层，尝试以媒体身份与公司取得联系，一名华芯工作人员以及保安以“不方便”、“未设媒体沟通部门”、“今日不接待外人”等为由，拒绝了进一步沟通。

路军出生于1968年，江苏盐城人，曾任国家开发银行国开发展基金管理部副主任、国开发展基金有限公司副总经理等职。2021年9月，路军从国家开发银行国开发展基金管理部辞职后，出任广州湾区半导体产业集团有限公司董事长兼总裁。

大基金总裁丁文武出生于1962年，曾任工信部电子信息司司长，先后担任武汉新芯集成电路制造有限公司、长江存储科技有限责任公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司等企业的高管。

大基金成立于2014年9月，由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起，基金规模约为1200亿元。基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理。按照所有权、管理权分开的原则，拥有两层管理架构，由国家集成电路产业投资基金股份有限公司委托华芯投资管理有限责任公司（以下简称“华芯投资”）为唯一管理人，承担基金投资业务。

华芯投资成立于2014年8月，是国家开发银行旗下的集成电路投资管理机构，其全资子公司国开金融有限责任公司在华芯投资出资45%。股东名单中，还包括盈富泰克、元禾控股、中国移动等，华芯投资成立的主要任务是投资中国的芯片产业。

值得注意的是，此前的2021年11月，据中央纪委国家监委驻国家开发银行纪检监察组、山东省监委宣布，华芯投资副总裁高松涛涉嫌严重违法，正在接受监察调查。

在2019年12月中国证监会网站上披露的一份行政处罚决定书中可以看到，高松涛在2017年任职期间卷入了一起与上市公司汇顶科技有关的内幕交易案，作为华芯投资副总裁，其全程参与了大基金受让汇顶科技股权事项的筹划、决策、执行等相关工作。

同时，路军自2014年华芯投资成立起就出任董事、经理，参与了大基金的大量投资运作，这也使得路军作为基金主要负责人也先后出任了不少被投企业的高管，如长江存储董事、武汉新芯董事、中芯国际非执行董事等。

大基金的另一个投资方紫光通信，是紫光集团100%控股企业，7月上旬，紫光集团原董事长赵伟国也被有关部门带走调查，目前也处于与外界失联的状态。

赵伟国，1967年生人，1985年考入清华大学电子工程系（原无线电电子学系），毕业后进入校企清华紫光，之后成立健坤投资。2010年至2013年，其通过建坤投资取得紫光集团49%股权，担任紫光集团董事长。

作为芯片领域投资风向标，大基金自成立以来即重资投资国内芯片企业。数据显示，大基金一期成立时募资规模为1387.2亿元，撬动社会资金超过5000亿元，投资范围包括制造、设计、封测、装备、材料以及生态环境等全链条，累计投资77个项目、55家集成电路企业。

大基金二期在2019年10月22日注册成立，注册资本2041.5亿元人民币。中信建投证券研报显示，截至2022年一季度末，大基金二期共宣布投资38家公司，累计协议出资790亿元。投资涉及集成电路全产业链，其中，晶圆制造投资额约594亿元，占比最高达75%；集成电路设计工具、芯片设计投资额约81亿元，占比10%；封装测试投资额约21亿元，占比2.6%；装备、零部件、材料投资额约75亿元，占比10%；应用约19亿元，占比2.4%。大基金二期重点关注的设备，包括刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等，材料方面则涵盖大硅片、光刻胶、掩模版、电子特气等。

自2019年以来，成立逾7年的国家大基金进入有序退出期，尤其在二期成立后减持速度加快。根据媒体统计，2021年，大基金一期在二级市场减持金额合计超79亿元，算上2019年首笔减持套现逾20亿元，该基金的减持规模已超100亿元。

2021年以来，A股市场半导体芯片概念板块整体呈现上涨趋势，大基金一期的减持动作更为频繁。中芯国际、兆易创新、长电科技、晶方科技、通富微电、太极实业、三安光电、瑞芯微、雅克科技、万业企业等公司，均被大基金宣告减持。

鲸平台专家、方融科技高级工程师、科技部国家科技专家周迪分析认为，大基金支持了集成电路领域重点企业快速发展，有序退出也是专业机构投资者的投资规律。经过这几年来对集成电路产业的大力扶持，现在无论从时间节点，还是产业发展进程上看，大基金都进入了有序退出期，早在2019年底开始，即一期过了五年投资期之后，按照其自身规划，2019-2023年进入回收期，开始有选择、分阶段退出。

早在去年3月举行的国新办新闻发布会上，国家开发银行董事长赵欢曾表示，国家大基金一期投资已圆满完成，支持了集成电路领域重点企业快速发展，基金投资财务效果非常明显，市场化运作非常成功。

从投资回报率来看，根据华创证券此前的一份研报显示，截至2021年6月16日，大基金一期投资瑞芯微和国科微的回报率均超过10倍，长川科技、北方华创、沪硅产业等也有5倍以上的投资收益率。

相比于大基金一期布局制造领域，二期则更聚焦半导体设备材料等上游领域。从当前二期的投资布局来看，已经明显向设备领域倾斜，对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已有布局的企业，则保持持续支持。

安信证券指出，随着大基金一期的良性退出，更有利于将资金针对性地投入到较为薄弱的设备材料领域，帮助国内企业在高额研发投入下打造更良好生态，扶持国内半导体设备企业做大做强，推动国产设备在国内的渗透率提升。