作者 | Bela Lakos
概括：能源转型的潜在加速可能为 NextEra Energy 带来巨大的顺风。在过去 20 年消费者信心低迷的三个时期中，该公司有三个时期的表现优于大盘。良好的股息记录也使NEE成为股息投资者的一个有吸引力的选择。
NextEra Energy（NEE）是一家为北美的零售和批发客户生产、传输、分配和销售电力的公司。他们专注于利用可再生能源（风能、太阳能）和不可再生能源（核能、煤炭和天然气）发电。
公司股价今年迄今已下跌约 14%，而大盘跌幅超过 18%。
由于投资者通常认为公用事业公司可以在动荡的市场中提供一定程度的安全性，尤其是在消费者信心低迷的情况下，我们认为 NEE 可能在短期内继续跑赢大盘。
在本文中，我们将更深入地了解如何使 NEE 现在成为有吸引力的投资选择。
01
受益能源转型顺风
我们对能源的需求比以往任何时候都高，预计在未来几十年内还会进一步增长。目前，我们使用的大部分能源来自化石燃料，例如煤炭、原油和天然气。
全球一次能源消费
（Ourworldindata.org）
按来源划分的全球相对能源消耗量
（Ourworldindata.org）
主要由原油、煤炭和天然气产生的能源消耗不断增长，导致温室气体排放量显着增加，引发了对人类对气候的负面影响的严重担忧。
全球平均温度异常
（Ourworldindata.org）
过去有许多举措，我们的目标是减少排放并缓和气候变化。也许最著名的协议之一就是所谓的《巴黎协定》。
部分解决方案可能是部分或完全远离不可再生能源。能源转型通常被定义为用可再生能源替代化石燃料的过程。尽管能源转型的想法并不新鲜，但在当前环境下，这一进程可能会加快。
在他们的投资者介绍中， NextEra Energy 强调了一些可能导致对可再生能源需求增加的关键驱动因素。
三个关键因素广泛定义了对不断增长的需求的预期：经济、可持续性和监管。
尽管这三个支柱同样重要，但我们认为在当前市场中，经济因素可能是最强大的驱动力。
2022年，原油、天然气和煤炭价格暴涨：
这些极高的化石燃料价格也导致能源价格大幅上涨。这种价格走势很大程度上是由疫情之后的“经济重新开放”和东欧地区持续的地缘政治紧张局势引起的。
由于冲突的持续时间及其后果高度不确定，我们认为化石燃料价格将在 2022 年剩余时间内保持高位。尽管 OPEC+ 已同意在 7 月和 8 月将石油产量增加高于计划的数量，但为了为了增加供应并可能降低价格，还有其他几个因素导致价格水平保持高位。
我们认为，当化石燃料价格异常高昂时，对可再生能源项目的投资变得更具吸引力，这最终可能导致可再生能源在能源结构中的大量份额增加。
从长远来看，我们预计 NextEra Energy 将成为能源转型故事的关键参与者之一。出于这个原因，我们认为对于具有长期投资期限并专注于 ESG 的投资者而言，该股票可能是一个有吸引力的买入。
02
消费者信心低下时跑赢大盘
消费者信心通常被视为领先的经济指标之一，它可能预测近期消费者支出趋势的变化。
在消费者信心低迷的时期，消费者通常会减少在耐用、可自由支配、非必需品上的支出。要么完全减少购买，推迟购买，要么转向成本更低、更实惠的替代品。在这种情况下，销售此类产品的公司通常在股市表现不佳。另一方面，有些行业似乎受消费者信心的影响较小。公用事业通常被认为是这些行业之一。
由于过去几个月消费者信心一直在稳步下降，甚至低于我们在 2008-2009 年金融危机期间看到的水平，我们认为考虑在我们的投资组合中增加对此类变化具有相对抵抗力的公司非常重要.
美国消费者信心指数
（Tradingeconomics.com）
那么，NEE 在过去 20 年中在消费者信心低迷时期的实际表现如何？
2001年-2003年：NEE 和标准普尔 500 指数在此期间均以负值收盘。然而，尽管 SPY 下跌了 32% 以上，NEE 的价格“仅”下跌了 16%。
在 2007 年到 2010 年期间，也发生了金融危机，这与我们的第一个例子有相似的趋势。但再一次，NEE 的表现大大优于大盘。
2011年-2013年：NEE 和 SPY 的价值均有所增加。但 NextEra Energy 在此期间的涨幅超过 33%，再次跑赢大盘。
尽管过去的表现并不总是未来表现的可靠预测指标，但我们认为，由于能源转型顺风，NEE 处于有利地位，在当前市场环境下再次跑赢大盘。
然而，在投资 NextEra 的股票时，资本收益并不是唯一的回报来源。
03
股息回报递增
NextEra Energy 在以股息支付的形式向股东回报价值方面有着良好的记录。
事实上，该公司在过去 32 年连续向其股东支付股息，同时在过去 27 年中，他们还设法增加了每年支付的金额。
股息历史
目前，该公司支付每股 0.43 美元的季度股息，相当于 2.1% 的年收益率。
在考虑投资一家公司以获取股息时，了解这些支付是否安全和可持续至关重要。过去 12 个月，该公司的股息支付率（非公认会计原则）为 62%，现金流支付率 (TTM) 为 39%，与公用事业部门的中位数大致相符。
由于我们预计能源转型将在未来几年使 NEE 受益，我们认为当前的股息支付在将来是安全和可持续的。
总之，我们看好 NextEra Energy，因为能源转型的潜在加速以及可再生能源在能源结构中所占份额不断增加所带来的顺风。
此外，值得注意的是，在消费者信心低迷时期，该公司三次的表现优于大盘。而且资本收益并不是 NEE 股东的唯一收入来源。该公司在以季度股息的形式向股东回报价值方面有着良好的记录。
END
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