龙头股价腰斩三番，本土触控芯片出路在哪？

感知芯视界 2022-07-20 20:49

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对于存量行业来说，市场往往会走向结构化，头部的企业或许还有一定的增长空间，中部、尾部的中小玩家往往会被市场逐渐淘汰。

编辑｜感知芯视界

触控芯片，一般是指触摸芯片，是特指单点或多点触控技术，主要应用在智能手机、笔记本电脑、车载显示器等应用人机交互的电子产品中。常用的触摸芯片是采用电容效应，靠感应电流来触摸，电阻则是靠感应压力来触摸。电容式触摸感应技术已经成为触摸感应技术的主流，因此，电容触控芯片也成为最受关注的触控芯片。

本土触控芯片龙头

股价滑铁卢

目前，在传感器业务领域，全球电容触控芯片出货量主要集中在敦泰、晨星、汇顶科技、兆易创新和新思五家企业。汇顶科技作为中国大陆触控芯片的龙头企业，股价在2020年2月份最高触达388.00元后，却一路下跌，经历三次腰斩后，于2022年4月最低跌至49.50元。

图1、汇顶科技、上证指数2020年1月至今股价走势图（周线）

来源：Choice

在汇顶科技2021年收入构成中，电容触控芯片占20.24%，指纹识别芯片占63.52%，其他芯片占剩余的16.24%。虽然指纹识别芯片是其第一大收入来源，电容触控芯片占比也并不算低。从股价表现来看，市场对于触控芯片本土行业龙头极为悲观，那整个触控芯片赛道究竟如何？与非研究院带大家一探究竟。

本土触控芯片现状概览

根据与非研究院统计，国内目前有46家企业从事触控芯片相关的研发设计。从地域上看，主要集中在以广东为首的沿海地区，共30家企业汇聚广东，其中深圳就占了28家；其次是上海的8家，以及江苏的3家。触控芯片的下游应用中，以包括各式消费类电子的终端设备为主，而深圳拥有强大的华强北电子产业圈，那围绕华强北生存的触控芯片企业之众也不足为奇了。

图2、中国大陆触控芯片研发设计企业地域分布概览

来源：与非研究院

从经营年限上看，32家企业经营10年以上（成立日期早于2012年7月），仅有一家企业成立不足3年，其余13家企业经营时间3-10年不等。可以看出，触控芯片的研发企业新鲜血液不足，其产品主要以存量市场为主。

从规模上看，注册资本1000万及以上的企业占21家，整体来说，由于平均经营年限较长，资金实力也较为雄厚，有一定的抗风险能力。另外，员工数量在100人及以上的有9家，32家企业员工数量不足50人，与触控芯片研发行业的研发、设计属性相符。

有融资历程但还未上市的企业有5家，处于IPO阶段的企业有2家，挂牌上市的企业9家（其中新三板挂牌中1家，新三板已退市2家）。因此，涉及到融资的企业达到了16家，占比34.78%，即存活下来的企业近三成拿到了融资。

多元化经营趋势

对于触控芯片这个赛道来说，目前主要是一些老将在场上奔跑，但对多数选手来说，触控芯片只是其业务之一，毕竟行业增量不再，多元化经营已成主要趋势。经与非研究院统计，其中，有18家企业同时还经营MCU类的相关业务，代表性企业有兆易创新（思立微）、东软载波、芯海科技等；有6家企业兼顾指纹识别芯片相关业务，代表企业包括汇顶科技；还有一些企业涉及到模拟IC、显示模块、LED驱动IC等等，几乎没有企业单靠触控芯片一项生存。

代表性企业发展状况

汇顶科技

汇顶科技成立于2002年5月，是一家驱动万物智联的芯片设计与解决方案提供商，主要面向智能终端、物联网及汽车电子领域提供半导体软硬件解决方案。目前拥有传感、触控、连接、音频、安全等五大产品品类。其中，触控产品主要包括触摸屏控制芯片和触摸板控制芯片。

图3、汇顶科技笔记本电脑触控芯片应用场景

来源：公司官网

触摸屏控制芯片：2021年，汇顶科技新一代高性能、低功耗OLED软屏触控芯片，以高刷新率、低延迟等优秀性能获得出货量及市场份额的快速增长；新一代OLED硬屏触控产品实现国际客户的突破；折叠屏OLED触控芯片的上市，为后续更大、更薄的折叠/卷曲手机及主动笔应用做好铺垫；同时，中大尺寸触控屏控制芯片实现大规模量产。新一代车规级触控芯片以支持大尺寸、优异抗扰和快速响应的特性，获主流Tier1客户的认可。

触摸板控制芯片：主要应用在笔记本上，伴随2021年全球笔记本出货量新高，汇顶科技触摸板控制芯片实现了巨大的发展。由于系列产品能够满足Windows PTP和Chrome OS规范，实现更精准的微小移动或长距离滑动戳控制，以及更出色的手掌抑制性能，其魔族产品实现了大批量稳定的量产。

兆易创新（思立微）

思立微电子成立于2011年1月，是一家专注于生物传感器SoC芯片研发和解决方案的公司，于2019年被兆易创新并购。2012年，思立微创造了全球首颗单层多点触控芯片GSL1688，随后以成熟的多点触控芯片技术及方案占据国内平板开发市场70%的份额。2014年，思立微创造了国内首颗按压式指纹识别传感器GSL6162及其一体化解决方案。2018年，思立微通过压电超声换能器（PMUT），完成指纹技术从电容方案向超声技术的转变。

图4、思立微自、互容触控屏控制芯片

来源：公司官网

兆易创新完成对思立微的并购之后，其传感器的业务在LCD触控、电容指纹、光学指纹市场有了广泛的应用，并即将推出OLED触控产品和新一代LCD触控产品。2022年，兆易创新将持续升级指纹产品，推进OLED TP、 dToF开发，持续探索非手机领域触控和指纹的应用机会。

集创北方

集创北方成立于2008年9月，是一家聚焦于显示领域的芯片设计公司，也是国内少有的具备全球竞争力的显示芯片设计公司，目前正处于IPO申报阶段，其产品涵盖TDDI（显示驱动与触控一体化芯片）、中大尺寸显示驱动芯片（LDDI）、OLED显示芯片、触控芯片、电源管理芯片、LED显示驱动芯片、时序控制芯片（Tcon）、指纹识别芯片等，客户群体覆盖全球主流面板厂、国内一线手机终端品牌客户及知名LED显示屏厂。

其触控芯片量产于2012年，根据触摸屏电容变化量和触控坐标的检测与运算，将触控相关信息输出给主控设备。其相关核心技术包括“高性能触控侦测与感应信号杂讯消除技术”，能够提高检测灵敏度，减少噪声对触摸屏位置监测的影响。

另外，有多项触控芯片相关的项目正在研发及验证中，包括支持柔性屏、硬屏，支持主动笔、折叠手机，能够提高报点率、的自互一体的OLED触控芯片；能够将外置的器件集成到芯片内部，从而提高集成度、节约FPC空间的新一代电容触控芯片。

写在最后

纵观整个触控芯片赛道，上一次技术、市场的爆发大约还是在10年前，与非研究院统计的七成触控芯片研发企业成立超过10年。上面提到的三家代表性企业汇顶科技、兆易创新（思立微）以及集创北方，其关键性触控芯片产品的技术突破也基本发生在2012年前后，此后虽有技术更新，但基本还是沿着原来的技术路径前行，应用上也鲜有突破。

图5、汇顶科技2013-2021年电容触控芯片营收（单位：亿元）

来源：Choice

由上图可知，2019年之前，汇顶科技电容触控芯片的营收自2013年增长至2015年高点后，出现了停滞及下滑。2019年电容触控芯片营收同比出现了大幅上升，随后增长速度逐渐趋平，似乎再一次走向停滞。

对于存量行业来说，市场往往会走向结构化，头部的企业或许还有一定的增长空间，中部、尾部的中小玩家往往会被市场逐渐淘汰。汇顶科技这样的本土龙头，股价尚且如此，场内剩余的玩家以后会更加艰难，找到一条属于能发挥自身独特优势的发展路径属当务之急，如近期发力车规触控SoC的泰矽微电子，跟随新能源汽车乘势而上的机会不容错过。

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