作者丨THOMAS HUGHES

编译丨华尔街大事件

我们最近看到一些关于Roblox的报道，这让我们相信它将在下半场表现出色。这篇文章表明，最近股价的上涨是由于散户的讨论增加，这可能会导致做空挤压，它甚至表明Roblox可能是一个 Meme股票，但我们不这么认为。

根据我们对现有信息的阅读，行业的传言远非乐观。如果我们对市场的解读是正确的，那么它就是将赌注押在股价下跌上，因为缺乏盈利，无法支付股息，以及在游戏世界中缺乏真正的相关性。

虽然下半年有可能出现反弹，但我们并没有大举押注，分析师们也没有。过去一年，该分析师的共识评级已从买入降至持有，目标价也随之下滑。相对于最近的价格走势，Marketbeat的一致价格目标提供了16%的上行空间，但这充其量是一个脆弱的目标，因为它在过去一年中下跌了近50%，并呈下降趋势。

最近的大部分评论都认为该股的交易价格在20美元区间，相对于目前37 - 38美元的交易价格，这是亏损的。假设下半年经济不温不火甚至更糟，市场情绪的下降趋势将会持续。

分析师对FQ2报告的预期不高，我们认为该公司可能会不及目标。由于用户的年龄群体和现金流有限，该公司一直难以将其用户货币化，老年用户加入的速度很慢。再加上可自由支配支出的放缓，我们看到该公司的根基不稳，受众也不确定。在我们看来，6.35亿美元的预期营收并不是问题所在，问题在于现金消耗和预计不会改善的季度亏损。疲弱的收入只会加剧这个问题。

Roblox的股价存在一些不利因素，可能会使其在近期至短期内无法走高。首先是机构投资者，他们的支持度很高，达到68%，但在股价处于历史低点的情况下，还没有出现任何大规模买入。我们认为，对机构来说，这是一个观望期，同时还面临着高空头利率。如果该公司不能产生更好的业绩或给出更好的前景，空头和机构可能会将股价迅速推至新低。

Roblox将于8月中旬公布财报。从图表来看，Roblox的价格走势显示出一些触底的迹象，但我们仍有一些保留意见。该股延续并准备反弹，但仍远低于150日移动平均线的阻力位。这一水平还受到53.65美元的潜在阻力的影响，这一阻力在过去一直对价格走势很重要。如果Roblox无法达到并维持这一水平，我们就会看到该股在多头和空头进行拉锯战时横盘。

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