来源|懒熊体育
作者|汤俊聪

今年在CS:GO大杀四方的Faze Clan又迎来了好消息，他们在纳斯达克的上市已经得到了美国证券交易委员会(SEC)的认可，交易最快在7月完成。

Faze将要上市的计划在去年就已经被提上日程。6月22日，Faze在推特正式公布了上市的消息，他们将在与BRPM——一家由金融服务公司B. Riley旗下的附属公司所赞助的SPAC完成合并，然后在纳斯达克上市。根据协议，BRPM将更名为“Faze Holdings Inc.”。Faze Clan的现有股东将拥有该公司68%的股份，在纳斯达克的交易代码为“Faze”。

根据2021年的报道，对Faze的并购价格可能达到10亿美元，这将使他们成为有史以来第一家市值达到10亿美元的电竞俱乐部。Faze凭什么做到这一点？

在电竞豪门当中，Faze并不是最早成立的一批，但是在众多电竞俱乐部当中，Faze一定是最耀眼的其中一颗星，这要归功于他们自成立以来的发展模式，从他们还不是电竞俱乐部的时候说起。

2010年，Faze的三位创始人CLipZ、House Cat和Resistance在YouTube创建了Faze的频道，上传他们在《使命召唤》中的游戏集锦。

此时正是新媒体蓬勃发展的阶段，智能手机的普及以及互联网技术的升级让YouTube成为了风靡全球的头部内容平台。根据美国媒体数据公司comScore的统计，在Faze成立的2010年，YouTube已经在全球占有了43%的市场份额，总播放量超过了140亿次。

2010年前后更是《使命召唤》系列的巅峰，根据Statista的统计，当年发售的《黑色行动》以及一年后的《现代战争3》总销量都突破了3000万份，分列整个游戏系列的1、2名，也是游戏界当年的销量之最，《现代战争3》首日的销售额就达到了4亿美元。作为这个系列的头号玩家，Faze当年在游戏界的地位不亚于体育豪门俱乐部，用Faze现任CEO李·特林克（Lee Trink）的话说：“在这个领域，知道我们一个主播的人可要比知道洛杉矶湖人的人更多”。

▲Statista的公开数据，《使命召唤》系列至2019年10月的销量排名

在顶流平台与顶流游戏的结合之下，Faze的频道迅速火了起来。他们不光用着极高难度的操作技巧，比如他们早期最著名的“KILLCAMS”系列中，经常操纵角色在空中转体360°以上，在落地之前切出狙击枪“One tap”一击致命。并且他们往往在对局行将结束的时候这么做，这样一来系统的“最后一击”回放将把他们的操作播放给同一对局当中的所有玩家。

这种极其“社牛”的炫技形式抓住了最核心的一批玩家的心理，对他们来说，游戏技巧的挑战是最能让他们获得快感的一个方法，Faze所做出的内容对他们而言是全新且震撼的，Faze的频道成为了YouTube上面首批最火爆的游戏频道之一。

在2012年，他们的频道就收获了100万粉丝，这在那个年代是一个相当了不起的成就。时至今日，Faze在YouTube的粉丝量达到867万，而在推特上更是达到了1180万的惊人数据，在电竞俱乐部的粉丝数量方面他们稳居第一。

而在这些粉丝当中，有相当一部分都是未成年的青少年玩家，在YouTube上Faze早期发布的视频下面，有许多来“考古”的粉丝都在评论中用“childhood”这个词来形容Faze在自己心中的地位。对于他们来说，Faze就是童年时期在线上陪伴自己征战游戏世界的一个伙伴，也是最酷的那个。

Faze当中的成员其实也和他们的粉丝群体非常的相似，Faze的首任CEO Temperrr是在2010年首批加入俱乐部的成员之一，当年从巴西来到美国的他仅有16岁，对于Faze的粉丝来说，同龄人当中的顶尖游戏高手带来的影响力堪比超级明星，而他们还能跟前者频繁地互动，Faze年轻的内容创作者们也是最能够理解粉丝需求的人群。

不过，游戏集锦终归是太过单一的内容，意识到这一点的Faze开始寻找新的发展道路。随着《使命召唤》电竞项目的开展，Faze开始从游戏内容创作进入到职业电竞中，当然，刚刚起步的电竞还不能成为Faze的核心，与Faze的创作者们在业务上也相对有些割裂。

更重要的是，在内容创作方面，Faze也有了新的想法。2014年，Faze 的内容创作者们集体搬到了纽约长岛的一处宅邸，他们依然专注于游戏，但与之前不同，生活在一起的Faze成员现在能够将生活中的一切事情都作为内容创作的素材。

▲2018年，Faze成员又从纽约搬到了加州

实际上在那个时候，像Fnatic、TSM等不少的老牌电竞战队都已经开始在YouTube上传队员们的生活Vlog，宣传电竞生活方式。不过形式上比较单调，仅靠选手一人的独白填满视频的内容。而Faze的Vlog则是真正的生活纪实，从生活挑战、运动、美食，甚至是即兴恶作剧，又或者是集体出动到现场为自家的电竞战队助威，与粉丝们见面。活力过剩的青少年们每时每刻都能制造出有趣、真实、自然的视频素材，为人们展示真正的电竞生活是什么形式的，多位创作者用一种“家庭氛围”，让视频的表现力相比一般的生活Vlog高了一个维度。 

到了2016年，Faze的电竞版图再次扩大，他们的电竞业务才真正与内容创作并驾齐驱。他们进军到了FPS电竞最热门的CS:GO项目当中，并且从一开始就豪掷千金签下G2战队的整套阵容。2018年，Faze成为了CS:GO排名世界第1的战队。在CS:GO当中，Faze拿下了大大小小的13个冠军，加上《绝地求生》、《FIFA》等多个项目，冠军数量达到了34个。根据Esports Earning的统计，Faze赢得的奖金总数达到了1250万美元，在所有俱乐部中排名第13，高于T1以及G2。

过去的一年，Faze也是迎来了成绩上的丰收。2021年，Faze 的彩虹六号分部终于圆梦瑞典Major，拿到了队史第1座世界冠军。今年CS:GO分部也迎来爆发，各项赛事的三座冠军让他们重返世界第1的排名。

▲Faze的部分知名合作伙伴

在内容创作方面Faze也用自身在年轻群体中的庞大能量，不断与其他受到年轻人狂热追捧的IP合作，横跨了文娱、体育板块，而加入Faze的投资人、创作者当中出现的明星人物也越来越多。如今的Faze已经是娱乐界的一个庞然大物。

Faze并不是第一家上市的电竞企业，作为一项日渐商业化、资本化的竞技，不少电竞企业都选择了上市，向社会面公开募集资金，这一种趋势在过去两年尤其明显。目前全世界上市的电竞企业已经超过了20家，不过，上市并不能保证企业从此就财源滚滚，不少上市的电竞企业目前都面临着亏损的情况。

▲由电竞商业Meta整理的23家上市概念公司一览

之前上市的电竞俱乐部当中，最著名的应该要数丹麦的Astralis战队，这支成立于2016年的战队发展很快，成立当年就拿下了CS:GO顶级赛事ECS第2赛季的冠军，从那开始直到2019年，Astralis共拿下10个顶级赛事冠军，成为CS:GO历史上第一个Intel系列赛大满贯得主，仅大满贯奖金就达到100万美元。如日中天的Astralis于2019年12月在哥本哈根纳斯达克正式挂牌上市，成为全球首家上市的电竞俱乐部。

上市之初的Astralis势头十分迅猛，2020年上半年疫情爆发，在各俱乐部部都面临收益缩水的情况下，Astralis逆势而上，上半年营收同比增长了275万美元，并且吸引到了罗技、惠普等知名品牌的赞助。不过受到疫情影响，上市给Astralis带来的效应并没有预期那样显著。整个2020年，Astralis净收入约为772万美元（5150万丹麦克朗），相比2019年的710万美元有小幅增长，这显然不足以让Astralis扭亏为盈。为了进军英雄联盟LEC赛事，Astralis支付了巨额的席位费，2019年仅英雄联盟分部就亏损了200万美元。

2021年的Astralis依然处在亏损当中，不过，他们的情况正在好转。2021年Astralis 的净收入达到了约1125万美元（7500万丹麦克朗），同比增长达到45%，在上半年他们的总收入更是比2020年同期几乎翻了一倍。他们全年的息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为- 118.5万美元（790万丹麦克朗），仅有2020年的50%左右，2022年Astralis的预期EBITDA将控制在-75万美元以内。

好转的财务状况也让Astralis能够腾开手脚进行扩张，2021年9月他们收购了北美的Disrupt战队，进军《彩虹六号：围攻》北美联赛。今年5月的夏洛特Major赛事当中，Astralis在决赛惜败于DarkZero获得第2名，首次进入世界赛就取得了优异的成绩。

另一家比较知名的上市电竞俱乐部，则是有贝克汉姆作为股东的Guild Esports。他们在2019年成立后就立即计划上市，预期通过公开募资以及更多的商业运作提升这家新俱乐部的价值。这家位于英国的俱乐部在伦敦上市之后也确实吸引了众多品牌的目光。知名的电竞外设极度未知（Hyper X）、连锁餐饮巨头赛百味，以及电子巨头三星都成为了Guild的赞助商。同时他们也建立了自己的青训学院，今年2月，Guild为学院在伦敦的总部签下了10年的租约，期望这所学院在未来成为俱乐部的重要资产。

不过，长期的疫情导致行业不稳定，对于这样一个新生的俱乐部注定是重大的打击。尽管Guild已经避开了热门的项目，无需支付巨额的席位费，另外也在积极地开发周边商品，但是根据俱乐部成立以来第一份的公开财报显示，2020年10月至2021年9月期间，Guild的总亏损达到了1180万美元，比起上一个财年增加了820万美元，这个数字对俱乐部来说不容乐观。尤其是考虑到Guild的年收益仅有260万美元，如何将这个缺口补上对俱乐部来说是当务之急。

疫情对电竞俱乐部的影响是大家有目共睹的，不过并不是没有俱乐部在这期间找到新的发展方向，100 Thieves、Fnatic都是比较典型的例子，而上市的道路目前对于电竞企业来说并非是万能解药。

电竞固然是近些年增长最快、最火的行业之一，但单靠电竞赛事本身的收益维持俱乐部的运营却是一件难事。英雄联盟的多个赛区通过改为联盟制的形式推动了商业化的进程，让俱乐部能够获得稳定的分成，但其他的许多赛事却不是这样，赛事周期短、奖金分成少等等的因素都让队伍的赛事收益变得不稳定。尤其是顶级俱乐部，参赛项目多、运营成本高，更加需要其他的收入来源。在这方面，已经有很多顶级的电竞俱乐部在求变，TSM被加密货币平台FTX以2.1亿美元的天价冠名赞助，100 Thieves做起了潮牌，Fnatic则发行了NFT密匙以及藏品。

这些俱乐部的改变无一例外地体现在它们的估值上，TSM自被冠名之后，连续三年在福布斯电竞俱乐部价值榜上排名第一，2021年的预期年收入方面，他们也以5600万美元位列榜首。Faze的年收入虽然仅次于TSM，但俱乐部的估值已经被翻了一倍的100 Thieves超过，而Fnatic的估值则是增长了94%，排在Faze身后位列第5。

Faze相比这些俱乐部落后了吗？实际上并不是。

正相反，Faze一开始就不是一家单纯的电竞俱乐部。许多电竞内容的创新他们都走在前头。在合作方面，从数量和质量来说，目前没有任何一家俱乐部合作的IP比Faze更加优秀。虽然目前Faze没有公开财务细节，但根据《福布斯》的报道，Faze的估值达到4亿美元，2021年的预期年收入为5290万美元，而据《福布斯》的估计，其中仅有20%的收入来源于电竞赛事。Faze其他的收入来源包括在YouTube与Twitch平台的广告收入、大量的周边商品，以及会员资格所收取的费用等等。

然而作为全球收入排名第2的电竞俱乐部，根据Faze在报道中透露的情况，他们仍未实现盈利。

寻求上市，对于Faze而言一方面是开源，2021年上市计划刚刚提出时，《福布斯》报道称，对Faze的并购合同将达到10亿美元，上市后的Faze将筹措到2.75亿美元的资金，这笔资金将为Faze的一些新计划提供坚实的基础，比如和其他电竞豪门一样，Faze也进军到了瓦罗兰特项目当中，但在今年北美赛区的挑战者赛事中，他们居于第3，没能打进北美最高级别的大师赛。Faze显然不会满足于此，上市之后的他们，也有可能复制在CS:GO的做法，打造一支“银河战舰”。此外，考虑到电竞组织日益花样繁多的业务，以及Faze在动漫、音乐等方面合作的数量，假如Faze要打造一部属于自己的动漫，我们也不会感到太过惊讶。

▲Faze与DC漫画合作

另一方面自然是节流，上市之后的Faze管理将趋于透明，就像Astralis和Guild Esports一样，他们每年也都必须公开自己的财务细节，遵守上市企业的各项法规。这将促进Faze运营的规范化，利于他们的良性发展。尤其是，本身实行“先有壳、再募资收购实体”的投资玩法、风险较高的SPAC并购，在今年3月遭到SEC的打击后对于公司的估值有了更加严格的要求，这种情况下完成的并购，充分说明了投资者对Faze价值的认可，有利于双方建立充分信任的关系。此外，上市所募集的资金相比私人资本投资具有更高的流动性，使Faze能够快速完成对项目的投资。

自去年上市的计划推出以来，Faze在商业方面更进一步，“狗爷”Snoop Dogg与“浓眉”安东尼·戴维斯都是在今年加入Faze，而今年的Faze也迎来了与迪士尼的首次合作，以及与DC漫画的再次牵手。此外，Faze在Web3方面也是动作频频，先后与两家Web3企业达成合作。总的来说，Faze的上市有利于自身的进一步发展，也是发展到该阶段所产生的一个具有必然性的转变，Faze在获得融资后会有怎样的大动作，非常值得令人期待。