AIoT新贵们：从“富二代”向“创二代”进阶

近日，曾经的安防巨头海康威视对外发布了与其相关的两大消息：萤石网络科创板IPO过会和拟分拆所属子公司海康机器人至创业板上市，其实在之前我们就整理了篇“曾经的安防巨头都管自己主营业务叫智能物联”，在智能物联布局中海康威视开发了八大创新业务，其中萤石网络和海康机器人位列前二，海康威视的两大子公司探索资本市场的底气何在？由此延展到对AIoT”富二代“进阶的思考，在这里我们定义AIoT“富二代”为大厂内部孵化的子公司。

AIoT是个很宽泛的领域，无论是在感知层、通信层、平台层还是应用层，关于“富二代”进阶的案例也层出不穷，下面我们列举其中几个领域的案例来了解下这类AIoT新贵们：

通过主营业务，我们可以看到这些企业不同于母公司，更聚焦于创新领域，创新能力要求更强当然面对的挑战也会更大，那么AIoT新贵们有能力独挡一面了吗？

我们通过近三年的主营营收、增速、毛利率、净利润、母公司关联营收占比几个角度数据来了解下这些企业的发展状况：

物联传媒制图

近三年各自领域在整体营收规模和增速都有相对亮眼的表现，其中智能家居和ICT领域行业发展更为成熟，在主营业务占比最大的安防硬件和网络设备市场需求正旺，因此营收规模更大，而工业数智化和半导体国产化替代的浪潮下，海康机器人、比亚迪半导体等增速最快，发展势头可期。

物联传媒制图

在赚钱能力上，AIoT新贵们一样不遑多让，近三年都是盈利的而且越来越能赚钱，毛利也都处于各自行业毛利的中上层水平，其中海康机器人在2021年净利润更是暴涨600%，海康机器人踩中的是智能制造和机器人的风口。

物联传媒制图

AIoT“富二代”与“创一代”最大的区别在于“富二代”能享受母公司更多的资源和稳定的营收，这比初创企业有先天优势，但是也容易造成营收结构单一，对母公司过于依赖，成为“温室中的孩子”，独立也就越难，相对来说比亚迪半导体和歌尔微电子对母公司依赖更大些，不过也有好转的态势，让我们惊喜的是萤石网络、海康机器人和锐捷网络。

萤石网络、锐捷网络其营收结构非常良好，对母公司和任何一个大客户的依赖都比较小，抗风险能力更强，而海康机器人虽然我们暂时还没有相关数据，但是从其从母公司分拆预案中“其机器视觉业务已有客户逾7000家，其移动机器人业务也累计获得全球客户数超1500家”，可预见其对母公司依赖也比较小。

综合数据，AIoT新贵们已经“成年”了，具备独挡一面的条件，作为母公司来说“孩子”长大了，自然应该放手让其去看看更广阔的世界；作为子公司再附身于母公司，无论从吸引资本角度，还是市场扩展、创新活力上都不太适合，独立出来就成为必然。

萤石网络等已经过会了，在这里我们不多加篇幅阐述，我们就拿不久才发布公告的拟分拆至创业板上市的海康机器人来做个案例，前面我们已经分析了其发展状况，现在我们着重了解下其内核和外部市场环境。海康机器人主营业务有两部分：机器视觉和移动机器人，那么相关领域市场环境和内核分别来看：

市场环境：高速增长赛道

在机器视觉领域：机器视觉产业联盟预测，国内机器视觉市场规模自 2021 年起将保年均 27％左右的高速增长水平， 预计到 2023年国内机器视觉市场规模将接近 300 亿元。

在移动机器人领域：GGII预计，2021-2025年中国工业移动机器人市场规模年均复合增速超45%，至2025年中国工业移动机器人市场规模有望突破250亿元。

内核：硬件+软件算法+应用场景三合一

在机器视觉领域：形成2D 视觉产品线、智能ID 产品线和 3D 视觉三大产品线；同时以 VM（Vision Master）算法软件平台为核心，培养视觉应用生态，携手行业合作伙伴， 共同开发满足碎片化工业场景需求的各类应用。

图片来源：海康威视年报

移动机器人领域：除了“拼硬件”，也同时在“拼软件”。硬件方面根据场景不同形成潜伏、叉车、移载/重载、料箱四大产品系列；软件方面海康机器人发布新一代移动机器人（AMR）架构平台“智能基座”，借助模块化、组件化的设计形成标准化的平台，以此建立可规模化的复制。同时，智能仓储系统iWMS也发布了3款低代码开发组件，以灵活应对非标准化的客户需求，降低交付成本，为产品的大规模落地提供了条件。

图片来源：海康威视年报

在内核坚固，外部环境利好的态势下，为分拆独立上市提供足够的底气，当然我们也得看到自立门户后将面对更为激烈的市场竞争，在机器视觉领域，海康机器人要面对基恩士（美国）和康耐视（日本）两大国际巨头，以及国内的华为的机器视觉军团、奥普特、中国大恒等公司冲击；在移动机器人领域，据统计，截至2021年整个AGV/AMR机器人产业链相关企业超过600家，其中，主营产品为工业应用移动机器人（AGV/AMR）的本体企业约为220家。

在这个细分赛道上，除了海康、极智嘉和快仓以外，斯坦德、迦智科技、优艾智合、灵动科技也是近些年表现较为突出的厂商。

海康机器人是如此，其他AIoT新贵们亦是如此，未来的路并非一帆风顺，更需要去树立更好的品牌以及借助资本的力量来武装自己，上市便是优解。

相对于初创企业来说，AIoT“富二代”有更扎实的基础，在优势下更应该激发更多的创新活力，在独立后由“富二代”向“创二代”进阶，上市只是个小目标，并不意味着可以功成身退，更大的挑战还在上市之后，传承母公司“创一代”的开创精神，第二个甚至更多“创一代”的辉煌正在延续。

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