一单顶三年！小市值光伏玻璃概念股与天合光能签下超70亿合同产能过剩预警却不得不防？

科创板日报 2022-06-26 22:05

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总市值不足70亿元的光伏股下午公告，与天合光能签署约74亿元关于1.6mm超薄光伏玻璃的合作协议，占公司2021年度营业收入363%。公司股价周五一字涨停，底部实现翻倍。不过，近期中银国际的一份研究报告，再度敲响光伏玻璃的过剩预警。

文|刘旭日

总市值不足70亿元的亚玛顿下午公告，公司与天合光能签署关于1.6mm超薄光伏玻璃的《战略合作协议》。公司拟于2022年6月1日起至2025年12月31日期间向天合光能销售1.6mm超薄光伏玻璃，预估销售量合计3.375亿平米，预估合同总额约74.25亿元（含税），占公司2021年度营业收入的363.73%。

巧合的是，亚玛顿周五一字板强势涨停，自4月27日达到年内低点后，迄今累计最大涨幅达102%。拉长时间看，公司股价自2021年7月26日高点迄今累计最大跌幅达71%。

公告一出，投资者在财联社APP上展开热议。有人表示，“绝对内幕”，也有人表示，“利好光伏新能源。”

近期，光伏赛道持续火热，据CPIA预测，“十四五”期间，全球光伏年均新增装机或将超过220GW，中国光伏年均新增装机或将超过75GW。光伏玻璃作为组件重要辅材，需求水涨船高。浙商证券研报预测，2025年全球光伏玻璃需求量达3378万吨，2021-2025年复合增速达35%。

数据显示，目前2.0mm镀膜面板主流大单价格21.92元/平方米，同比涨幅21.78%；3.2mm原片主流订单价格21元/平方米，同比涨幅40%；3.2mm镀膜主流大单报价28.5元/平方米，同比涨幅29.55%。

此外，中国建筑玻璃与工业玻璃协会监测数据显示，截至5月底，投产企业共计38家106窑336条生产线，1-5月，光伏压延玻璃累计产量551.7万吨，同比增加46.3%。其中，5月份光伏压延玻璃产量137.2万吨，同比增加52.8%。

经营数据显示，亚玛顿以光伏玻璃为核心业务，其2021年营收达17.43亿元，占比近9成。公司出货结构1.6mm/2mm薄玻占比超过80%，远高于行业平均。

据此前公告，亚玛顿拟作价25亿元收购凤阳硅谷100%股权，凤阳硅谷目前已投产3座共计日熔量1950吨的原片窑炉，实现供应亚玛顿80%左右的深加工产能。未来随着4座日熔量1000吨的窑炉建成投产，公司原片和深加工生产规模经济效应将显现。

公司预计2022年光伏玻璃销售量有望达到1.2亿平，同比增长67%，且主要是以≤2.0mm超薄光伏玻璃为主，销售占比将超过70%。

浙商证券邱世梁在6月23日研报中表示，从生产成本来看，对比3.2mm的玻璃，生产1.6mm的玻璃在相同能耗下，理论上可以多出接近2倍的产能，在提升玻璃产能的同时降低了单位产品的生产能耗，光伏玻璃向“轻量化”发展。

近期中银国际一份研究报告，再度敲响光伏玻璃的过剩预警。分析认为，光伏玻璃的过剩已不可逆转，同时，成本的上涨叠加价格疲软会导致生产厂商受到双重压力。

业内人士此前对财联社记者表示，随着新增产能不断释放，今年光伏玻璃价格或将维持中低位波动。而对于未来价格走势，近期需求略显清淡，部分成交存商谈空间，暂未见价格上涨迹象。

根据盈利预测与估值，邱世梁预估亚玛顿2022年归母净利润2.79亿元，同比大幅增长417%，一举扭转去年净利下滑局面。

一单顶三年！小市值光伏玻璃概念股与天合光能签下超70亿合同产能过剩预警却不得不防？

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