在ARM China变更工商登记后，以吴雄昂为代表的管理层与资本方又进行了一轮交锋，点开ARM China的官网，已经变成了刘仁辰和陈恂签字的公开信。可以说，在变更工商工商登基后，资本方正逐步收回对ARM China的控制。
就这场大戏，铁流谈几点看法。
一、吴已经不是法人和董事长。行政行为自做出之日起发生效力，即便吴有异议，提出行政复议，在有行政复议或诉讼有结果前，行政行为有效，吴已经不再是法人和董事长。
二、行政复议程序。申请复议后60天内答复，最多延长30天。不服行政复议可以提起行政诉讼，一审程序、二审程序，诉讼时间冗长。在此期间，ARM China的法人以工商登记为准（对外工商登记为准，对内股东决议为准）。
三、工商登记变更，吴再以ARM China名义签合同可能构成无权代理。由于工商登记已经变更，吴不在是法人和董事长，这就会带来很多法律问题，比如与客户签协议，如果吴出面代表ARM China，客户敢签么？毕竟法人以工商登记为准，在工商登记变更，旧公章作废的情况下，吴就属于无权代理。由于事情闹得行业内人尽皆知，客户无法抗辩声称自己是善意第三人，客户与吴签合同要承担巨大法律风险。
四、“ARM不敢断供”值得商榷。吴在接受采访时表示，ARM不敢断供，Arm断供则是将中国市场拱手全送给ARM China，这其实是值得商榷的。首先，无论是指令集，还是IP，都是ARM研发的，而不是ARM China（这里不包含ARM China研发的NPU和ISP，以及ARM China声称自研的Star-MC1内核的Armv8M架构IP），ARM China其实就是一个分销商，ARM China能够合法在中国大陆分销的前提是ARM China与ARM达成的交易。如果这个交易不存在了，ARM China就失去了合法销售授权的资格。诚然，ARM China已经拿到了源码，ARM把源码抢回去缺乏可操作性，但只要失去了合法销售授权的资格，没有客户敢于冒着侵权的风险从ARM China买授权。ARM China只是一个代地主收租的长工，而不是地主。何况商业合同可以履行，也可以违约，买卖必须双方达成合意，这些都是商业自由，履约和违约哪个对ARM利益更大，ARM就会选择哪个方案。
五、ARM只想夺回公司控制权。诚然，ARM选择违约会对ARM China造成很大影响，但ARM并不会这么做，因为ARM持有ARM China 49%股份，没必要与自己的子公司打生打死，ARM和厚朴只需要赶走以吴为代表的管理层，重新控制公司即可。
接下来，资本方和吴还会进行几轮交锋，未来无非几个结果：
一是吴通过行政复议或诉讼维权，把工商登记变回来，重新掌权（成功率很低）。
二是双方和解，刘仁辰和陈恂和吴共同执掌公司。
三是吴失去董事长职位，成为一个小股东参与公司管理。
四是资本方彻底把吴及其嫡系赶走，当然表面工作还是会有的，吴会变卖股份拿一笔钱以相对体面的方式离开。
不论哪一种结果，大家都有戏看了。
由于ARM在美国上市后，市值有望达到600亿美元，这个利益实在太大，这会强化软银的决心。同时，若要收买人心，只要从未来IPO获得的利益中提前预支一部分就能收买一批人。吴绝地翻盘的概率着实不高。
话说回来，不论哪个结果，都表明ARM对ARM China有极强的影响力，ARM在美国上市后，会有更多关键数据被美国掌控，正如滴滴美国上市之旅。可以为，美国和软银对ARM的控制会越来越强，ARM China想要追求独立恐怕只是镜花水月。
