出 品 | 异观财经

作 者 | 夜叉白雪

近日，网约车巨头Lyft和Uber先后发布了2022年第一季度财务业绩报告。优先发布财报的Lyft，财务业绩表现不佳，以及令人失望的收益指引，导致在交易中遭遇重创，周三盘尾，该公司股价下跌超33%。

因为同为网约车巨头，Lyft向来被视为Uber强有力的竞争对手，Lyft的股价表现拖累了Uber股价的同时，也迫使Uber提前公布了2022年第一季度的财务业绩，优步报告称，今年前三个月的月活跃用户数较上一季度有所下降，这是该行业在寒冷的冬季月份的普遍趋势，但它渴望将自己与规模较小的竞争对手区分开来。显然，Uber迫切希望与Lyft划清界限。

Uber不是Lyft，Uber为何如此渴望与Lyft区分开来？

Uber是全球化公司，Lyft是美国本土公司

毋庸置疑，Lyft和Uber是公认的网约车巨头，但二者的战略定位以及业务模式差距巨大。

从战略层面看，Uber定位全球化发展，Lyft聚焦北美，为一家美国本土公司。

外界之所以把Lyft和Uber对比来看，因为网约车业务是二者的重要业务。但由于双方战略不同，导致二者的营收规模差距巨大。

数据显示，2022年Q1，Uber营收68.54亿美元，其中网约车业务营收25.18亿美元。相比之下，2022年Q1，Lyft总营收8.76亿美元，Uber的网约车业务营收几乎是Lyft总营收的3倍。

Lyft聚焦北美，而Uber的大本营也在北美地区。2022年Q1，Uber美国及加拿大地区的收入达45.62亿美元，是Lyft总营收的5.2倍之多。

网约车业务的增长的好坏，与平台司机/骑手的规模有直接关系。

Lyft在分析师电话会议上表示，其将在未来一个季度加大对司机补贴的投资，不过Lyft认为这将有助于"在一个更健康的市场上获得回报"。目前尚不清楚补贴将耗资多少。用补贴来争取和留住司机，势必对公司的盈利造成较大压力。

相比之下，Uber似乎更相信自身平台的实力。优步首席执行官达拉·科斯罗萨西在准备好的讲话中说：“我们的司机基数处于大流行后的高位，并且比其他平台更多地参与优步。重要的是，我们预计这种趋势将在没有大量增量激励投资的情况下继续下去。”

疫情大流行期间，出行服务需求受到制约的时候，Uber平台的司机可以选择转而从事Eats送货服务，司机可以选择运送食物和其他物品，而不是摆渡乘客，这一定程度上可以帮助Uber在不增加激励的情况下，把司机/骑手留下，这比Lyft更具备优势。

从司机数量看，优步第一季度月度活跃平台消费者人数增加17%达到1.15亿。而Lyft的第一季度活跃用户（乘客）为1780万，远远落后于Uber。虽说同为网约车巨头，但二者营收规模是天差地别，也难怪Uber迫切渴望与Lyft划清界限，初衷是不想被Lyft的不佳表现而波及。

Lyft收入来源主要依赖从司机处收取服务费和佣金，当疫情大流行期间使得Lyft的收入遭遇重创。而优步的全球业务和更加多元化的业务也为其提供了更好的保护，以应对更广泛的宏观经济波动。

Uber可以视为一家全球化公司，业务地域覆盖北美、拉丁美洲地区、欧洲、中东和非洲地区、以及亚太地区等地区。除了网约车业务之外，Uber还提供外卖业务和货运业务等。在新冠疫情大流行的情况下，出行业务受到重创，受益于基于业务的多元化，Uber在出行业务受阻的情况下，大力发展外卖业务，外卖业务一度成为Uber最大的收入来源。

按业务划分，2022年Q1，网约车业务营收25.18亿美元，同比增长195%;Uber的外卖业务营收25.12亿美元，同比增长44%;货运业务营收18.24亿美元，上年同期为3.01亿美元。值得注意的是，本季度Uber的出行业务收入超过外卖业务收入，重回Uber第一个大收入业务。

Uber报告称，上季度乘客乘坐了17.1亿次，比2021年的前三个月增加了18%。乘车总预订量（Uber从客户那里收到的总金额）同比增长了58%，达到107亿美元。Uber的乘车收入为25.2亿美元。

从盈亏情况看，二者均未实现完全盈利，本季度Uber净亏损扩大严重。

数据显示，Uber的净亏损从上年同期的1.08亿美元，扩大至本季度的59.30亿美元，其中包括与优步股权投资（滴滴、Grab Holdings和Aurora Innovation）相关的56亿美元税前亏损和3.59亿美元的股票薪酬支出;摊薄后每股亏损为3.04美元，上年同期亏损为0.06美元。

数据显示，Lyft第一季度净亏损为1.969亿美元,与去年同期的净亏损4.273亿美元相比有所收窄,与上一季度的净亏损2.832亿美元相比也有所收窄。

从两者公布的业绩来看，两个公司均实现调整后盈利。Lyft连续四个季度实现调整后盈利，Uber则是连续三个季度实现调整后盈利。

2022年一季度Uber经调整后的息税折旧摊销前利润为8600万美元，优步第二季度调整后的 EBITDA 预测在 2.4 亿美元至 2.7 亿美元之间，也高于分析师平均预期的 2.37 亿美元；Lyft经调整后的息税折旧摊销前利润为6450万美元。

对比来看，Lyft的净亏损在大幅收窄，而Uber的亏损在持续扩大，Lyft的盈利是否比Uber来得早一些呢？

从目前两者出行业务来看，都在走出疫情的影响，Uber在大流行期间暴跌的网约车收入在本季度首次超过送货收入，表明旅行反弹，优步的网约车业务在第二季度有望达到疫情前的最高水平，4月份全球所有市场的移动预订量都超过了2019年的水平。

优步表示，它预计将在 2022 年全年产生“有意义的正现金流”，这将是该公司的第一次。

最后，投资者需要关注Uber的移动业务收入。该公司的移动部门包括所有叫车产品和服务，以及Uber的金融合作产品。这一部分不同于优步的送货和货运业务。这一指标在这一点上尤为重要，因为随着经济的开放，客户越来越愿意使用叫车服务，从而推动了优步的移动业务。

与此同时，飙升的汽油价格可能会通过损害需求和司机的可用性来抑制Uber的增长。3 月，该公司开始对美国客户支付的价格征收临时附加费，以减轻优步司机面临支付飙升成本的打击。

综上所述，Uber和Lyft除了有共同的出行业务之外，二者之间的还存在着巨大的差异。

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