作者丨Robert Izquierdo
编译丨华尔街大事件
摘要：由于5G网络的出现，美国电话电报公司(AT&T)和威瑞森(Verizon)的营收有望持续多年增长。美国电话电报公司正在成功地扩大其客户基础，并在去年引领电信行业的后付费电话网络增加。Verizon对未来的愿景是整合物联网和元世界等新兴技术。
这些电信巨头之一拥有优势，作为优越的投资。
在通货膨胀不断加剧的情况下，电信巨头美国电话电报公司(AT&T)和威瑞森(Verizon)正在吸引投资。两者都提供股息，作为对冲通胀的手段。而且，作为美国最大的两家电信公司，两家公司每年都能产生数十亿美元的收入和自由现金流。
它们也都处于向5G网络过渡的早期阶段，创造了新的收入增长机会。实际上，5G不仅是一个更快的移动网络，它更容易支持从智能手表到汽车等需要互联网的设备的爆炸式增长。美国电话电报公司和威瑞森公司都将从这种快速增长的连接需求中获益。
这两家公司最近都发布了第一季度收益报告，但是否有哪一家是更好的长期投资呢?对每一种都进行检查可以帮助我们回答这个问题。
图源来自GETTY IMAGES.
01
为什么AT&T的股票有吸引力？
美国电话电报公司正处于其传奇历史的转折点。在约翰·斯坦基(John Stankey)于2020年接任首席执行官后，他开始拆分AT&T斥资数十亿美元收购的娱乐帝国，这一切都是为了减少AT&T的债务，并将资源集中在资本密集型的5G实施上。
这些努力在4月8日结束，AT&T剥离了WarnerMedia娱乐部门。剥离娱乐资产后，AT&T可以直接专注于电信业务，该业务在过去几个季度表现良好。
AT&T在吸引有价值的后付费电话用户方面做得很出色。该公司在2021年以320万部付费后电话净增长引领电信行业，高于该公司之前10年的总和。AT&T在2022年延续了这一成功，其后付费电话网络在第一季度达到了69.1万，是10多年来第一季度的最高水平。
由于光纤驱动的互联网服务的增长，AT&T的消费者宽带业务也是一个关键的收入来源。宽带去年贡献了91亿美元，这主要得益于光纤用户的增长。光纤使用率在今年第一季度持续上升，从去年的520万增加到630万。
因此，该公司的预估收入(根据剥离业务进行调整)在2021年达到1182亿美元，比2020年的1133亿美元增长4.3%。美国电话电报公司的同比增长持续到2022年，第一季度预计收入为297亿美元，比2021年增长2.5%。
AT&T预计，收入将在2022年全年和2023年持续增长。收入的增长将来自无线服务和宽带销售的持续增长。
02
Verizon的案例
和AT&T一样，Verizon在过去的一年里也取得了成功。截至2021年，该公司的营收为1336亿美元，比2020年增长4%，甚至超过2019年大流行前的1319亿美元。
今年，Verizon第一季度营收同比增长2%，达到336亿美元，这得益于其无线服务销售额增长9.5%。该公司的宽带服务也对收入增长做出了贡献，第一季度净增加了229,000人，是十多年来最好的一个季度。
Verizon将其5G网络视为一系列服务的支柱，这些服务将在未来几年推动收入增长。这些服务包括一系列连接设备的互联网接入，作为日益增长的物联网(IoT)的一部分。Verizon还与Facebook的Meta合作，为这家社交媒体巨头的metaverse提供高速互联网。
去年，Verizon仅在物联网领域就获得了超过15亿美元的收入。该公司估计，这些服务和5G应用的增长将有助于收入从2021年的1100亿美元扩大到2025年的1240亿美元，不包括设备销售。
此外，Verizon在2021年连续第15年提高了股息。公司优秀的股息记录可以继续，因为它有能力产生自由现金流。Verizon第一季度退出时，自由现金流为10亿美元，2021年为193亿美元。
03
更适合投资的是AT&T还是Verizon?
在比较这两家公司时，Verizon更高的收入立即引人注目。此外，Verizon对未来增长的愿景以创新的方式利用其网络，使该公司有可能成为备受讨论的元宇宙的基石。
尽管如此，Verizon在第一季度的收益报告中显示出了令人不安的迹象。该公司第一季度净亏损36,000个付费后电话用户。与此形成鲜明对比的是，AT&T的净利润为69.1万美元。该公司还下调了2022年的业绩预期。
今年1月，该公司预测，不包括设备收入，今年的有机收入将增长3%。Verizon现在预计，2022年的收入将同比持平。当然，单个季度的业绩并不值得惊慌。但是，在接下来的12个月里，Verizon实现了120万的付费后电话网络增长，AT&T获得了330万，几乎是Verizon的三倍。
值得注意的是，由于华纳传媒的分拆，AT&T削减了股息。然而，AT&T和Verizon目前的股息收益率都在5%左右。
抓住客户的能力是电信行业成功的关键，尤其是在竞争激烈的美国市场。考虑到美国电话电报公司持续不断的这种能力，其稳定的股息和不断增长的收入，美国电话电报公司目前取代Verizon成为更好的收购对象。
END
美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。
推荐阅读
好看又有趣的灵魂都在看的公众号，每天挖掘热点、行业大事，以灵活、独特、富有深度的视角洞察商业机遇。
因为微信更改了推送规则，推文不再按照时间线显示，如果不点『在看』或者没有『星标』，可能会错过我们的推送，从而错过有关美股的重要新闻。如果不想错过我们的精彩内容，请记得点击进入“美股研究社”公众号，选择右上角“...”，点选“设为星标”。再次感谢您的持续关注！
听说好看的人都点赞了~
