4月16日，海康威视发布2022年一季度报显示，1-3月实现营业收入165.22亿元，同比增长18.11%，归属于上市公司股东净利润为22.84亿元，同比增长5.29%。
此外，2021年度海康威视的营收与净利润增幅明显，其中营业总收入814.20亿元，比上年同期增长28.21%；实现净利润168.00亿元，比上年同期增长25.51%。要知道，自2014年营收同比增速达到60.37%，归母净利润增速达到52.13%之后，海康威视的双增速逐年下滑。到2020年海康威视实现营收635.03亿元，同比增幅为10.14%；实现净利润133.86亿元，同比增幅仅为7.82%。这得益于其持续高额投资的创新业务板块在去年实现了快速增长。其中机器人业务去年实现营收27.62亿元，同比增长103.26%，在总营收占比3.39%；汽车电子业务实现营收14.32亿元，同步增长了118.92%，占总营收占比1.76%。作为安防巨头的海康威视，占据了全球首位的视频监控市场份额。其早几年拓展智能家居、移动机器人与机器视觉、汽车电子、智慧存储、红外热成像、智慧消防、智慧安检、智慧医疗等创新业务。目前创新业务的子公司阵营中，萤石网络已经递交IPO申请，海康机器人计划分拆上市，还包括海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等。年报显示，2021年有5个创新业务的收入超过10亿、净利润为正。那么，海康威视的创新业务真的全面进入了回报期？
新业务迎来拐点？仍需高额投入
4月16日，海康威视发布了为七家创新业务控股子公司提供财务资助的公告，资金总额度不超过45亿元。
受资金援助的企业包括海康汽车技术、武汉海康存储、杭州海康消防、海康微影传感、海康慧影、睿影科技、海康汽车软件（海康汽车电子全资子公司）。而在此前的几年间，海康威视也曾多次向多家创新业务公司提供资金援助，同时为了保证市场领先性，也需要持续高额的研发投入。比如在2021 年4 月17日，海康威视公告宣布将向武汉海康存储（5亿元）、海康汽车技术（5亿元）、杭州海康消防（2亿元）、杭州睿影科技（1亿元）及杭州慧影科技（5000 万元）五家创新业务控股子公司分别提供共计13.5亿元的财务资助，用于各创新业务控股子公司补充经营资金需求。而在2021年，海康威视的研发投入82.52亿元，占公司销售额的比例为10.13%而在2020年，其也曾宣布向海康机器人、海康汽车技术、存储科技、海康消防与微影传感四家创新业务控股子公司分别提供不超过10亿元、3亿元、5000万元、1亿元和5亿元的财务资助。海康威视从2015年起发布AI系列产品，确定智能化转型的战略快速拓展智能家居、机器人、智能汽车等应用领域，2015年起，海康威视进入毛利率的上行周期，2015年毛利率为40.1%，逐步上升至 2021年的44.33%。但与此对应的却是净利率的不增反降。从2015年至2020年底，海康威视的净利率从23.28%下降至21.36%。2021年的净利率再次下降到20.64%。伴随着海康机器人与萤萤石网络这两大主力业务的剥离，海康威视的创新业务将还剩下海康汽车技术、武汉海康存储、杭州海康消防、海康微影传感、海康慧影、睿影科技、海康汽车软件，这些企业大部分依旧还需要集团的资金援助。从几大创新业务公司具体的经营情况来看，2021年汽车板块的海康汽车技术实现盈利2727.46万，另一大控股子公司海康存储实现盈利3152.55万。但这并不代表在海康威视在AI、智能汽车等领域的创新业务投资就全面进入了回报期。根据其公告2021年经审计的财务数据显示，如海康消防、微影智能科技、海康慧影、睿影科技几家控股子公司均处于亏损阶段。这同时，海康传统主营业务也开始承压。一方面，安防行业增速放缓，市场环境也将再次刺激竞争升级。2021年传统海康威视主营业务收入为651.46亿元，同比增长16.91%，传统主营业务在公司总业务板块的份额高达80.01%。同时视频安防赛道上的竞争规则也在发生变化，各玩家将围绕算力、算法和数据等展开，对此海康威视也重点提出了“软硬一体化”战略。近两年开始，来自大华股份、华为等企业的竞争。另外还有从AI算力优势切入智能安防市场的AI四小龙。在未来，其在AI技术领域的差距或将进一步缩小，海康威视构建的产品与技术护城河也会遭遇不小的竞争压力。例如，华为在2012年布局视频安防赛道后，快速抢占了公安、交通等多个领域的G端份额。但不可否认，其在主营板块以及多个创新应用领域的布局，依旧拥有较好的市场增量前景。目前，海康威视需要做的是，如何继续扩大其在主营领域的巨大优势。
海康汽车能成为主力吗？
未来随着海康机器人与萤石网络的分拆上市，海康汽车电子板块对上市公司来说将变得更加重要。
其公告资料显示，2021年海康汽车电子的业务形势向好，实现营收15.62亿元，实现净利润2727.46万元；而在2020年，海康汽车电子实现营收6.93亿元，同比上年增长40%，净利润首次转正为盈利966.25万元。资料显示，海康汽车电子重点布局车载视觉领域，涉及行车记录仪、AVM、自动泊车、DMS及ADAS的前后装市场。首先其在行车记录仪和360°全景影像的后装市场，海康威视去年保持高速增长；伴随着各个产品线的落地量产，海康汽车电子的营收与净利润也在快速增长。在乘用车前装市场，海康威视2021年乘用车前装业务新增定点项目数量实现翻倍，其中新增合同预期销售额较2020年末翻两番。2021年在原有全景环视、行车记录仪基础上，其新量产了基于视觉和超声波雷达融合的全自动泊车产品，已经取得了长城、吉利、长安等头部自主品牌的十余个量产车型定点；智能座舱方面，其已经推出VIMS（Video Intelligent Monitor System）系统，涵盖车内外人脸识别、疲劳驾驶监测、驾驶行为分析、手势识别等智能算法已经取得了包括长城、吉利、长安等客户在内的十余个正式定点项目。按照高工智能汽车研究院发布的监测数据，2021年度前装搭载独立DVR（行车记录仪）新车上险量为226.76万辆，占（全部DVR功能搭载）比重为74.14%，其余则是与前视ADAS、360全景环视等实现功能复用。其中，海康汽车电子已经位列前装供应商前三。今年，随着相关政策的落地实施，同时还有丰田、大众合资品牌主流车型的加入，将带动DVR前装市场快速增长，但竞争也会白热化，这其中成本战将成为核心元素。上述业务，实际上还是依靠海康威视在硬件领域的传统优势。接下来，对国产汽车电子供应商来说，最为核心的市场还在于智能驾驶和软件板块。去年已经有一大批国产供应商从泊车领域切入抢占了市场先机，除了德赛西威、纵目科技，百度等，还有一批如魔视智能、东软睿驰、禾多科技等国产供应商已经在自动泊车以及行泊一体市场率先量产落地，接下来供应商的软硬件一体化尤其是软件能力都将是下阶段的核心竞争力。最新消息显示，海康汽车宣布与自动驾驶公司AutoBrain合作“行泊一体系统”产品的研发与商业化落地。资料显示，AutoBrain主要业务是乘用车提供高性能前装高级辅助驾驶（ADAS）和自动驾驶系统量产软件产品。目前来看，海康汽车电子不仅需要在自动泊车以及行泊一体化领域尽快量产落地紧跟市场节奏，同时还要补齐软件方面的竞争力弱势。当前海康汽车电子的业务包括用车与商用车的前装/后装多个板块，2021年成功实现了大幅盈利，但这家公司的资产负债率却高达86.29%，而这一数值在2019年还控制在64.02%。但接下来，随着国产供应商陆续在行车记录仪、全景环视以及自动泊车前装市场快速挤占份额，对海康汽车电子来说后续市场拓展压力及提升盈利能力将是巨大的考验。公开资料来看，海康汽车运营资金主要是股东增资、股东借款以及经营收入，未对外进行大额直接融资。除了上述刚刚来自母公司的5亿元资金援助，在2021年4月以及2020年，海康威视曾分别向海康汽车电子提供了5亿元和3亿元的资金资助。综上来看，以上同样也是对母公司海康威视的技术、资金和资源支持的多方考验。
