来源 | 零壹财经
作者 | 朱梅胤
以人工智能、大数据、云计算、区块链等为代表的数字科技，正在深刻改变人类生产方式和生活方式，对于当下的数字经济以及可持续发展，数字科技也将带来关键助力。
近些年，数字科技领域的投融资活动日趋活跃。股权投资机构，是数字科技企业背后的重要支持者，他们调动资金和资源，推动数字科技创新风起云涌，推动技术在各行各业的加速应用。
那么，哪些股权投资机构在数字科技领域最活跃，他们更青睐哪些数字科技公司？《陆家嘴》杂志联合零壹智库将持续推出数字科技投融资相关内容，包括数字科技投融资峰会、报告和榜单评选等，欢迎各类机构积极提供案例。
本文将对数字科技的领军投资机构——腾讯投资的相关投融资布局做一分析。
零壹智库的不完全统计显示，2019到2021年间，腾讯投资总共参与的投融资事件为521起，其中投向数字科技企业的数量为195起，数字科技投融资占比达到37.43%。
表1 2019-2021年布局数字科技企业最多的十大PE/VC机构
资料来源：零壹智库、陆家嘴杂志
一、战略投资的践行者
腾讯投资成立于2008年，是腾讯集团的投资部门与核心战略部门之一，主导集团投资相关业务，长期专注并聚焦于文娱传媒、消费零售、民生教育、金融科技、企业服务及海外投资等领域，探索前沿创新与未来更多可能性。
腾讯投资在北京、上海、深圳、香港都设有办公室，管理团队超60人，在过去十多年中总计投资800余家公司，包含百余家上市公司及独角兽企业，投资地域涵盖全球二十多个国家和地区，致力于发现为用户提供长期价值的创业者和企业，并帮助其成长。
腾讯投资的投资领域涉及广泛，投资企业也多为行业科技巨头，文娱传媒就包括了B站、快手等多家公司；在消费零售板块，腾讯也涉及了美团、京东、拼多多等互联网巨头。腾讯投资在各领域都较为注重数字化以及信息化的投入，据零壹智库不完全统计，近三年间（2019至2021年）腾讯投资投向数字科技企业的投资事件为195起，2019年和2020年数量相当，而在2021年其投资事件大幅上涨156%，至105件。
图1 腾讯投资2019至2021年投资数字科技企业
事件次数
资料来源：零壹智库、陆家嘴杂志
在投资风格上，腾讯投资是国内较为典型的战略投资践行者，也是业界标杆，投资风格可谓是“快准狠”。腾讯投资管理合伙人李朝晖提出观点：一个具有战略价值的好项目，最终也一定会包含财务价值。所以战略投资一直是腾讯投资的核心诉求，2020年腾讯投资分别对战略价值和财务价值提出了两个标准考量，其中战略价值部分的标准包括核心基础能力建设（能否帮助腾讯建设核心能力）、产业互联网业务协同、业务前瞻性布局。在数字科技投资方面，腾讯注重战略投资。据零壹智库不完全统计，腾讯投资近三年中对于数字科技赛道的投融资分布中，战略投资占比高达21%，其中多家明星企业都为其战略融资标的，包括第四范式、兴盛优选等，而其余轮次占比相当，A、B、C轮均保持在15%左右。
图2 腾讯投资2019至2021年投资数字科技企业
轮次分布
资料来源：零壹智库、陆家嘴杂志
说明：不完全统计
二、腾讯投资团队：投资经验深厚，互联网履历丰富
2005年，刘炽平加入腾讯任首席战略投资官，腾讯开始陆陆续续做了一些投资和收购，只是处于探索期，鲜少对外宣布。
经过三年的尝试，腾讯决定招募专门的投资并购团队，2008年腾讯投资并购部正式成立，不过一开始是为了解决腾讯自身业务中所遇到的问题，随着互联网新商业模式的不断出现，腾讯投资开始了更多的创新尝试，向更多的新领域发起冲击。
根据企查查资料显示，目前腾讯投资拥有超过60人的管理团队，核心成员在加入腾讯投资之前大多都有着丰富的投资经验。
现任管理合伙人为李朝晖，同时也是腾讯集团副总裁，主要负责腾讯投资在社交、游戏及O2O领域的投资并购。代表投资案例包括：Supercell、快手、知乎、猿辅导、满帮集团、富途证券等。曾就职于Google、诺基亚以及贝塔斯曼亚洲投资基金等，具有丰富的投资，互联网及移动行业经验。
图3 腾讯投资现任管理合伙人李朝晖
湛炜标为腾讯投资合伙人，于2003年加入腾讯，目前主要关注金融科技等领域，代表投资案例包括：京东、拼多多、瓜子、联易融、富途、微众银行、猫眼、威马汽车等。加入腾讯投资之前，他曾就职于微软、金蝶。
Dan Brody（杨丹宁），腾讯投资董事总经理，主要关注海外投资，代表投资案例包括Discord, GGG, Miniclip, Pocket Gems, PolicyBazaar, Reddit, Swiggy, Supercell, Udaan 等。加入腾讯投资之前，曾就职于腾讯游戏、Spotify、土豆、谷歌，在SNS领域有创业经历，曾从事翻译工作。
姚磊文，腾讯投资董事总经理，主要关注技术、企业服务、医疗、汽车等领域的投资。代表投资案例包括：贝壳、途虎养车、明略科技、小鱼易连、燧原科技、涂鸦智能、太美医疗、思派网络等。加入腾讯投资之前，他曾就职于迈瑞医疗和德意志银行。
夏尧，腾讯投资董事总经理，主要关注电商、本地服务、消费零售等领域的投资，代表投资案例包括：拼多多、滴滴出行、小红书、永辉、喜茶、谊品生鲜、兴盛优选、便利蜂、孩子王等。加入腾讯投资之前，他曾就职于易凯资本、德意志银行。
以上仅罗列了腾讯投资的部分管理团队成员。随着互联网新模式的不断出现，依托于腾讯得天独厚的优势，腾讯投资对科技投资的布局也越来越多元。
三、开放、扩张、连接，以科技投资建立互联网生态
从腾讯投资的投资路径来看，腾讯投资分别经历了小试投资—正式布局—全领域覆盖的三个阶段，而腾讯的投资理念也从“开放”到“扩张”再到现在的“连接”。
在2018年腾讯宣布新一轮的战略——在连接人、连接数字内容、连接服务器的基础上，推动实现由消费互联网向产业互联网的升级。也是在这个阶段，腾讯逐渐由文化娱乐、游戏领域逐渐开始向人工智能、企业服务、智能制造等多维度进发。腾讯投资的目的是服务腾讯集团，而腾讯集团的目标是建立生态。
随着腾讯投资的数字科技企业投资节点的增加，整个生态的规模也在呈现爆发式的增长。在2019年至2021年间腾讯投资195次的数字科技企业投资事件中，已有多家企业目前已经成功上市，包括BOSS直聘（BZ.O）、涂鸦智能（TUYA.N）、医渡科技（2158.HK）、知乎（ZH.N）等。
由于腾讯投资战略投资事件中只有少部分对外界进行数据公布，在已公布投资额的投资事件中，单次最高达到了190亿元，投资对象为兴盛优选，这已经不是腾讯投资第一次对兴盛优选进行投资，早在2020年腾讯就已经投资了近50亿元。
表2 腾讯投资2019至2021年规模前十大的
数字科技投资
资料来源：零壹智库、陆家嘴杂志
注：美元融资金额按照1美元=人民币6.36元的汇率折算成人民币；本表仅统计已披露融资金额的投资记录（195家样本中有60家未披露融资金额）。
腾讯投资在科技领域逐渐构建起适合集团发展的生态，被投企业在自身领域也成为了行业先驱者和领导者。
兴盛优选作为一家互联网新零售独角兽企业，其估值超过10亿美元。平台主要定位是解决家庭消费者的日常需求，依托社区实体便利店，通过“预售+自提”的模式为用户提供服务。
乐游科技控股是一家网络游戏开发及发行服务商，公司主要从事PC和家用游戏机游戏的开发和发行，同时，也经营多人在线免费游戏的开发与发行，公司拥有产品“Warframe”（星际战甲）游戏。同时还有多款基于《变形金刚》、《指环王》等IP的多人在线游戏正在研发中。
易车网是汽车厂商和区域经销商整合营销解决方案提供商。主要以营销管理及应用后台、广告营销系统、线下行销手段以及网站编辑运营系统四大系统作为营销手段，为汽车厂商、厂商大区、经销商三级商家提出一系列整合营销方案。
猿辅导是K-12在线教育首个独角兽公司，公司旗下拥有猿辅导、小猿搜题、猿题库、小猿口算、斑马AI课等多款在线教育产品。以科技推动大规模因材施教，致力于让中国的每一位学生，都能享有高品质、个性化的教育。
喜马拉雅作为中国领先的音频分享平台，以“用声音分享人类智慧”为使命，PUGC内容生态，不仅带领着音频行业的创新，同时也吸引了大量的文化和自媒体人投身音频内容创业，共同创造了覆盖财经、音乐、新闻、商业、小说、汽车等多类有声内容。
微盟（2013.HK）为中国企业云端商业及营销解决方案提供商，同时也是中国精准营销服务提供商。微盟围绕商业云、营销云、销售云打造智慧商业服务生态，通过去中心化的智慧商业解决方案赋能企业实现数字化转型。
涂鸦智能 (TUYA.N) 是一家致力于让生活更智能的领先技术公司，涂鸦提供能够智连万物的云平台，打造互联互通的开发标准，连接品牌、OEM 厂商、开发者、零售商和各行业的智能化需求。涂鸦与多家世界500强公司合作，让生活更智能，包括飞利浦、施耐德电气、联想等。
Momenta是一家自动驾驶公司，致力于通过突破性的AI科技。为实现可规模化的自动驾驶，提供不同级别的自动驾驶解决方案，实现无人驾驶规模化落地，赋能安全、便捷、高效的未来智慧出行。
圆心科技是中国“互联网+医疗”及慢病管理领域独角兽企业。圆心科技通过对行业的深度理解，建立创新的诊疗路径，成为国内领先的就医、用药、支付综合性服务平台。
四、小结
投资领域从泛文化娱乐逐渐走向数字科技，以筑起自身互联网生态，腾讯不断启动战略升级向着更高的投资理念进化。
腾讯投资的服务终点是腾讯集团这家互联网巨头，所以很多投资事件都有着“互联网”的影子，然而近几年数字科技和互联网之间的关系辅车相依，与其说“数字科技”是投资出来的附带品，不如说“数字科技”是未来投资的趋势之一。腾讯投资近年来明显加速了数字科技的投资投入，尤其是2021年来数量倍增，通过自身独特的战略投资优势，将和越来越多的企业形成协同效应。
在腾讯流量和资本的双核能力之下，腾讯和被投企业一起构建起合作共赢的“命运共同体”。就像李朝晖所言，“基于业务平台进行资本连接，不仅让腾讯收获了朋友，也让我们自身在社交、支付、云等领域变得更强大。”
(说明：腾讯投资管理团队资料均来自企查查等公开资料整理。)
参考资料：
[1] 企查查-腾讯投资
[2] IT桔子-腾讯投资
[3] 节点财经-近2万亿元！腾讯投资部再造第二商业帝国
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End.
