芯片涨价“引擎”熄火

原创芯三板 2022-04-11 17:15

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芯三板消息，全球芯片供应短缺近两年来，强劲的需求“喂撑”各大半导体厂，多数厂商业绩创新高，股价持续飙涨，但近日这个趋势可能正在转变。

成熟制程“冻涨”

据台湾经济日报，晶圆代工厂近期陆续通知IC设计客户，短期内不会再调升成熟制程代工价格，终止自2020年底以来报价连续六季价格上升走势。随着报价出现“冻涨”信号，晶圆代工成熟制程“史上最长多头行情”恐告歇。

此前，晶圆代工成熟制程行情好主要受益于下游需求旺盛，包括面板驱动IC、电源管理芯片、微控制器（MCU）、车用芯片等需求大增，联电、世界先进、力积电等厂商价格涨不停。甚至破天荒传出IC设计厂不惜以“竞标”方式向晶圆厂加价要产能，拉出一波“连续六季报价扬升”的史上最长多头行情。

业界分析，晶圆代工成熟制程报价传将停止涨价，应与大尺寸面板驱动IC（DDI）、触控与显示驱动器（TDDI）、非苹手机用电源管理IC市场需求转弱，导致库存上扬待去化有关。不过，晶圆代工厂不再涨价，不代表就是产能松动，尤其和车用相关的28／40／55／65／90纳米甚至0.13微米、0.18微米等仍非常吃紧。

晶圆代工厂中，台积电营收获利主要来自于先进制程领先，成熟制程则多为先进制程配套服务或是转向特殊应用，因此受成熟制程代工价格波动影响不大。

数据显示，台积电去年第4季营收来自28纳米营收约11%，其他成熟制程约26%，更大营收获利来源为5／7纳米带动产品均价，16纳米则为配合网通WiFi 6相关升级需求。

而联电、世界先进、力积电都以成熟制程为主力，业绩与报价走势关系更为密切。

针对晶圆代工成熟制程报价冻涨传闻，联电回应，公司2022年产品平均单价年增幅达14%至16%的看法不变。

业界判断，一旦晶圆代工成熟制程报价涨势停止，主要反映在世界先进大尺寸驱动IC相关应用订单。

力积电则强调，先前客户都尚未签长约，但后来为了确保产能，都改签订长约，因此现在的价格以长约价为主。

IC设计厂有“余货”

随着晶圆代工报价涨势缓和，IC设计厂成本压力一定程度上有望缓解。在此之前，IC设计厂还因为多种因素叠加影响，面临库存承压和下调报价双重压力。

此前IC设计厂已设法获得长期代工产能支持，且此类长约多是价格处于高位，同时也没有从所有下游客户获得出货承诺的相关保障。近期俄乌战争引发的政治和经济风险不断上升，导致终端设备需求被抑制，这令IC设计厂的报价面临下行压力。

本月初，集创北方刚刚打响今年驱动IC涨价“第一枪”，富满微紧随其后调涨报价。前者表示，由于Q1-Q2上游晶圆价格持续上涨，为确保产能和供货，所有LED显示驱动产品含税价格在现行价格基础上上调5%-20%，4月1日开始生效；后者涨价原因同样是晶圆环节报价上涨，所有LED显示驱动产品在现含税价格基础上上调10%，4月1日起生效。

业内人士分析，若富满微等IC设计厂维持高报价出货，出货量很可能出现削减的情况。因为近期市场行情已经开始出现微妙的转变。

这种转变体现在IC买卖双方的交涉上。有业内人士私下透露，过去向驱动IC厂要芯片，是要拜托对方多给一点芯片，现在的情况是相关芯片厂反过来问客户：“我还有货，你要不要多拿一点？”

业内分析，这背后的原因主要是，占据庞大成熟制程产能的驱动IC相关品项更因笔电、面板市场走向疲弱，导致库存升高，报价回跌，因而开始缩手投片量，不仅导致晶圆代工成熟制程报价涨势告终，也让相关驱动IC厂承压。

另外，今年第2季大型面板驱动IC需求可能进一步放缓，甚至还有跌价疑虑，尽管电视会有季节性回升的需求，但在笔电需求走软下，整体IT面板需求也在降低，都不利驱动IC相关厂商。

暂时性还是周期性衰退？

业内分析，这一波可能是单一季度的调整或暂时性的下滑，但不排除另一种可能，如果需求遭外部因素影响而萎缩的程度过大，大到超过全行业新增产能，或将导致转向周期性衰退。

因此，要判断是短期性下滑还是周期性衰退需要综合市场需求、供应端情形和新增产能等各个方面来看。

需求端方面，PC、笔电、电视、智能手机需求明显降温，下游客户陆续下调今年出货目标，例如，业内盛传苹果砍单30%，且新一波砍单潮蔓延至PC业，在联想领头下，近期几乎所有一线PC品牌包括华硕、戴尔、联想、宏碁、惠普等都开始下调年度出货目标，平均调整幅度达两位数百分比。产业链笼罩着调整压力下。

供应端方面，由于终端产品需求疲弱，加上国际情势持续紧张、中国因近期疫情扩散采强行封控等事件，先前受到产能排挤的芯片让供应链有机会取得较充足的供给。

新增晶圆产能方面，SEMI分析报告指出，2021年12英寸产能增长10%，预计2022年增长11%，2023年增长8%，2024年增长9%；8英寸产能2021年增长6%，预计2022年增长5%，2023年增长3%，2024年增长2%；2022年内存容量增长7%，2023年增长3%，2024年增长5%；功率相关产能将在2022年增长12%，在2023年增长8%，在2024年增长8%。

整体来看，年度新增产能差不多是个位数增长幅度，而占据市场大头的消费电子的砍单幅度显然更大，加上且受排挤的芯片的供应逐渐舒缓，尽管当下车用芯片需求仍强劲，但仍要警惕存在芯片需求逆转以及周期性衰退的可能性。

小结

随着市场行情出现变数，也让占据大头的智能手机、PC、笔电等消费类IC的价格下跌、缩手向晶圆代工厂投片的窘境，去年疯抢成熟制程产能的盛况不再，也让原本推升晶圆代工成熟制程报价一路上扬的引擎熄火。

尽管车用市场需求仍然强劲，但业内需要警惕警惕存在结构性芯片需求逆转以及周期性衰退的可能性。

☆ END ☆

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