云通讯这局棋，声网、容联云怎么破？

美股研究社 2022-04-08 19:21

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本文来源 | 韭菜财经APP

疫情的爆发，加速了云通讯在社交、教育、办公等多领域的落地，这让有很多云通讯企业的发展步伐得以加快。而这其中，声网也不例外。

声网赶上了疫情扩张窗口，发展突飞猛进。尤其是在2021年2月份，马斯克成功带火ClubHouse，连同着给ClubHouse提供音视频通讯服务的声网也一并走红。在此之后，声网逐渐站到资本市场的聚光灯之下。

据CIC灼识咨询数据显示，在2021年，声网继续蝉联全球实时互动解决方案市场份额第一，而且根据2021年实时互动音视频分钟数及年度营收两个指标计算，声网的全球市场占有率分别为28.5%和22.9%，均遥遥领先其他服务商。

然而，声网这光鲜亮丽的表面底下仍旧暗藏着许多悬而未决的忧患。

顽疾难解

长期以来，亏损问题一直是云通讯行业的心头病，不管是国外巨头Twilio，还是国内的容联云、梦网等云通讯企业都陷入亏损的泥沼当中。

就拿容联云近几年来的财务数据来说，在2018年、2019年、2020年，容联云通讯净利润分别为-1.55亿元、-1.83亿元、-5亿元。这么来看，顶着“中国SaaS企业赴美上市第一股”名头的容联云至今仍难掩亏损的尴尬。而同样作为国内云通讯头部排位中的声网，其亏损问题也还没有找到很好的解决门路。

据财报数据显示，声网2021年第四季度的净亏损数额为2117.5万美元，同比扩大243%；2021全年声网净亏损为7235.6万美元，而2020年的净亏损仅为310万美元。相比之下可见，声网的净亏损明显扩大。

而关于亏损拉大这一问题，声网也在财报中表明了主要原因，即受双减政策影响大客户流失所致。

具体来说，已知声网吃到最大的疫情红利即是在线教育行业的爆火，让声网的PaaS服务有了更多的用武之地。但在双减落地之后，新东方、好未来、学而思、火花思维等在线教育大客户的营收遭遇重创，纷纷减少了相关服务的预算投入，这就意味着进入声网口袋的钱也会随之减少。

看得出来，声网目前仍旧依赖于头部大客户，而这种大客化的商业模式也就注定了声网发展的好坏深受大客户影响。

除了以上难解的亏损问题以及过度仰赖大客户之外，声网一直以来依赖单一业务创收的模式也成为了部分资本难以看好的关键点。从近年年报数据来看，在声网的营收结构中，“实时互动服务”占比高达98%。这些种种，都在不断加深外界对声网盈利能力低下的质疑。

不止声网，还有容联云、Twilio等很多云通讯巨头，也正在面临后疫情时代大客户流失、挣钱难等问题，在众多入局者集体施压的竞争环境之下，这些云通讯巨头非常需要向资本市场证明它们的盈利能力。

巨头围堵

据艾媒数据显示，预计到2024年全球网络实时通信市场规模将达到182亿美元，且保持40%以上的高速增长。可想而知，云通讯市场不断扩容，但看中这一领域的并非只有声网。目前，我国云通讯行业内主流玩家主要有云服务垂直厂商、传统运营商、互联网巨头三类，行业竞争剧烈且分散。

值得注意的是，国外的zoom、谷歌，以及国内的腾讯、华为、阿里等巨头们，近两年在云通讯领域的布局动作越发频繁，市场竞争逐渐白热化，对声网和容联云等初创公司的发展难免会造成明显的影响。

首先在技术层面，互联网巨头拥有出类拔萃的云计算能力，在云视频、在线会议等各类信息传播形式的迅速发展下，巨头们正在凭借各种云计算技术杀入云通讯服务赛道。在细分的音视频领域中，声网虽然在行业内有一定的技术优势，但也不得不要面对与巨头之间技术差距逐渐缩小的事实。

2021年11月4日，腾讯在数字生态大会正式发布“腾讯云视立方”音视频终端引擎。在底层技术上，腾讯云视立方的快直播解决方案，延迟低至800毫秒；在清晰度上，“腾讯明眸极速高清解决方案”能够在相同的码率下，提升30%以上的清晰度，而且在相同的清晰度下，则能有效降低45%的带宽消耗。

另外，当前的阿里云成功构建的GRTN（全球实时传输网），已经能够最大程度地降低了直播的端到端的延时。可见，阿里和腾讯等实力玩家逐渐打造出在RTC（实时通信）领域中的核心技术，在往后的时间里，恐怕声网也难固守技术的城池营垒。

其次在产品服务层面，国内外互联网大厂们正基于自身业务和云服务不断延伸出云通讯业务线，于声网等垂直云通讯厂商而言已经与目前的服务产生重合。

例如国内阿里的API（应用程序接口）网关、短信服务，国外谷歌用于WebRTC和其他视频聊天等用途的语音压缩编解码器“Lyra”等。这些服务或增强用户的通信能力，或帮助用户节省宽带，与声网所提供的部分服务同质。

如今，各个大厂们都有自家专属的云通讯服务以及技术，相比于声网等初创企业，大厂们很容易借助生态内的流量与行业内的头部公司站到同一起跑线。

不难预测，之后更多企业客户选择云通讯的依据，可能会从服务和技术转变为价格和价值的考量。关键是，像阿里、腾讯、谷歌等巨头都有足够的资金能力打价格战，而声网们在这方面并没有很大的胜算。所以，声网们现在的重点还是需要围绕服务和技术，加固护城河才是在行业维稳的核心。

尝试脱困

可以看得出来，声网目前所面临的困境已经不仅仅是内在运营模式的症结，还有其他外来者的挑战。这些年来，声网可没少在产品服务和技术上下功夫，拓宽服务场景及范围、融合新技术涉足新领域......声网一直在探索更宽、更新的出路。

一来，加码出海业务，扩大业务规模。如今，声网在音频直播、VR/XR远程协作等多种海外热门场景都分布有合作的企业客户。例如日本音频社区平台 LisPon、东南亚电商巨头Shopee、美国最大的婚恋社交平台 The Meet Group、中东语音社交平台Yalla等。

而且据官网数据显示，截至2021年12月31日，声网全球注册应用已超40.5万。可见，声网的出海计划已经取得不错成绩，距成为真正有影响力的国际化公司或许也并不遥远。

二来，打造多元化场景，分散风险。声网的服务已经渗透到多种行业当中，试图一改过度依赖头部大客户的毛病，把鸡蛋放置多个篮子当中。根据声网2021实时互联网大会官方发布数据显示，其RTE服务已覆盖全球泛娱乐、IoT、教育、金融、医疗、企业协作、数字政府、智慧城市等20 多个行业赛道、200 多个场景。

三来，通过入局元宇宙发出新声量。创始人赵斌对元宇宙的看好已经基本具体化于声网新推服务中，据网络资料显示，声网现已推出了MetaChat元语聊、MetaKTV元K歌、MetaLive元直播三大元宇宙相关的解决方案。

另外在元宇宙技术的开发和升级上，声网也在重金下注。据2021年财年数据披露，声网在研究与开发上的费用为1.107亿美元，比2020年的4950万美元增长123.6%，而这与声网建立元宇宙研发团队有一定的关联。

事实上，声网目前的3D空间音频技术，已经能让用户在音频听感上更加具有空间感，同时也越来越接近元宇宙所要求的沉浸感。不过，元宇宙最终落地并没有具体定数，声网在该领域的发展还充满不确定性。

出海、开拓多元化场景以及布局元宇宙，声网通往罗马的三条大路已然开启，且已经助力声网取得了一定的成效。据数据显示，截至 2021 年 12 月 31 日，声网全球活跃客户数量达2670个，上年同期为2095个，同比增长27.4％。

虽然声网短时间内想要解决掉内忧外患似乎不太实际，但在云通讯市场环境总体向好的条件下，声网摆脱忧患或许也只是时间问题。

破局有望

现在云通讯市场整体出现萎靡的原因是疫情红利褪去，除了声网之外，包括容联云、Twilio等一众云通讯厂商的发展速度都有所减缓，而这在股票价值上也表现十分明显。声网上市当天，市值达到50.6亿美元，而时至今日仅为11.1亿美元。

不过，也许这仅仅是云通讯行业短期的负面表现。从长远来看，随着5G的不断普及，低延迟、高质量的网络环境不断催生线上社交、VR/AR等新场景，云通讯市场或会被抬升至新的蓝海当中，声网以及整个云通讯行业的玩家仍有很大的想象空间。

另外，新冠疫情下无接触服务盛行，电商直播、远程办公、在线医疗等各行业相继走红并各自进入升级阶段，对云通讯的新需求也会不断激增。由此一来，许多互联网行业对云通讯的短期需求也将逐渐转化为长期趋势。

而且IDC中国也曾表示，人工智能、5G、边缘计算等新技术将会为实时音视频带来长期技术红利。可以确定，在之后云通讯行业不会再走回坐冷板凳的时代，声网们自然也有了超常发挥的无限可能性。

最为重要的是，声网目前的蜕变也有了一定的起色，在未来云通讯发展前景明朗的情况下，声网还是有望摒弃弊端并突破重围。除此之外，作为云通讯行业的主要玩家，声网专攻音视频领域，在业内已经有了一定的知名度。随着声网改善的业务版图和发展方向逐渐成熟，云通讯市场或许会重新审视声网的价值。

END

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