“未来三年，将是中国消费市场变化最快的三年。”锁定大消费赛道，高洪提出了哑铃型投资策略。
一直以来，消费都是投资人不可忽视的赛道。
从2021年12月到2022年2月，在新消费看似降温的市场环境下，一家基金却频频出手，先后投资了多普文化、嘉驰国际、帅克宠物、Notty、TAGX等多家企业。
这是一家成立于2021年7月的百联新消费产业投资基金，背靠产业但坚持市场化运营，首期规模50亿元，百联挚高资本为管理人。
被投企业中，既有占行业领导地位的成熟企业，也有打造极致产品的初创项目。从宠物消费到国潮品牌，这一市场化的产业资本，投资目光活跃而聚焦。
掌舵这只新消费产业基金的百联挚高，汇聚了业内多位资深投资老兵。在采访中，创投日报记者发现，这些投资老兵拥有丰富的投资及创业经验，经历过募投管退的全周期。
在拥有企业经营管理经验的同时，他们也理解企业家创业过程中面临的挑战和问题，并对消费行业投资有着深刻洞察。通过依托中国最大的国有多元化零售集团，百联集团的产业资源，重仓年轻人。在相信中国消费市场和消费者力量的判断下，力求达到市场化与产业资源赋能的双重效用。
CVC投资：实现第二曲线增长
对任何一家大型集团企业而言，产业投资已成为其业务多元化发展的必经之路。
在百联集团的“十四五”规划中，商业投资已经与商业金融、商业资产共同成为百联集团的核心零售主业。CVC资本叠加专业投资人，百联新零售产业投资基金开启了一条赋能创新的投资之路。
在一个阳光温暖的午后，百联挚高的创始合伙人兼首席执行官高洪庆先生，向创投日报记者谈及百联挚高的投资愿景：围绕百联集团产业平台生态建设，有重点、有成效地协同主业发展，在产业投资的同时，孵化创新模式和业态，同时参与成熟期项目，成长兼顾确定，实现稳健回报。
从企业管理者，到连续创业者，再到投资人，高洪庆有着丰富的投资经验和创业履历。且历经数次经济周期，能洞察、应对经济周期中的变量与波动。
高洪庆认为，当投资拉动经济的模式到达瓶颈期、出口拉动经济的模式也面临转型期、消费成为驱动中国经济发展的最强劲动力时，消费投资人应当肩负责任，助力时代发展。
因此，高洪庆对于百联新消费产业投资基金的运作有着深入思考：
首先，全力协助集团产业升级，实现第二曲线增长极。CVC投资最早出现于1914年，杜邦投资通用汽车，开启了企业风险投资的模式（CVC）。与IVC（独立风险投资）不一样的是，CVC投资有产业协作的目的，战略投资的使命更为重要。
百联新消费产业投资基金也是基于这一使命，在协同集团业务发展的同时，寻找优质项目补充业务短板、构建产业生态、实现产业协同。
其次，进行前瞻性布局。当今集团企业都愿意投资创新公司，提前捕捉潜在的创新方向和需求，投资标的自然也要求与百联集团有强关联性。因此，在赛道上，定位于大消费，通过投资延伸产业资本触角，增加既有业务价值。
第三，兼顾产业协同与财务性投资。尽管是CVC资本，但百联挚高管理的新消费基金也是一家市场化基金。与一般IVC相比，百联挚高不仅仅追求财务收益，同时兼顾产业协同，高度重视赋能效应。
投资过程中，高洪庆发现，百联新消费产业基金在与老牌基金同台竞技时，受到了很多创业者的欢迎。“资本是无差别的，但背后能给予对方的，却是产业资本带来的额外价值。”
孵化创新：以产业赋能新兴企业
清晰的定位，高效的运作，让新基金在半年的运行时间里投出了5个项目。
2021年12月，拥有多品牌矩阵的潮流品牌公司「多普文化」宣布完成近亿元的A轮融资，由百联挚高资本领投，其上一轮融资为小米战投。
在消费者不断变化的今天，高洪庆认为，年轻人已成为消费主力，作为一只新消费产业基金，百联挚高需要去发现能满足新一代年轻人最前沿、最新需求的新品牌和新渠道。
一个显著的变化是，过去10年是互联网的流量时代，但现在线下流量又重新崛起。泡泡玛特、KK、喜茶等新品牌，吸引了诸多年轻人的视线。
如今每到周末，在一些新兴商业综合体，年轻人流连于此。百联集团也顺应时代，推出了TX淮海，随即成为魔都潮人的打卡地。
“多普文化在获得新消费基金投资后，迅速起量。借助于百联集团在上海核心地段均有商业综合体，‘多普文化’在上海南京路和淮海路开概念店、首店也变得更加从容，这也是新消费基金对这一新潮流品牌最好的支持。” 高洪庆兴奋地说道。
随着90/95后相继进入人生新阶段，宠物消费需求集中爆发，千亿市场潜力巨大。对于宠物而言，既有吃得饱还要吃得好，宠物粮追求天然和功能，百联挚高又投资了宠物食品供应链龙头企业，助力高性价比的国产宠物食品快速发展。
在消费+科技的领域里，百联挚高独家投资宠物智能科技品牌“Notty”。百联挚高的切入，也拉开了百联在宠物赛道布局的序幕。
在颜值经济的崛起下，当代男性的消费档次和品味日渐提升，“他消费”备受关注。中国男士内衣市场规模超过1500亿，但市场缺失优秀的新锐品牌，高端价位被国际品牌占据，国内中高端产品尤为稀缺。
为此，百联挚高资本独家投资男士新消费生活方式品牌“TAGX”极标科技。
围绕人力资源服务与SaaS系统，百联挚高还领投了以科技数据驱动的一站式人力资源整体解决方案服务平台“嘉驰国际”。
“站在创业者角度，企业发展需要长期陪伴。”作为资深投资人，高洪庆深有体会：从时间维度上看，创业公司与VC机构之间，需要5-7年甚至10年的时间，来共同见证一家企业的发展。所以，百联挚高希望与有着相同理念和远景的企业合作，更希望能真正帮助到优秀的创业者和企业。
对于未来，高洪庆已有一篇蓝图：百联挚高会依托百联集团作为商业零售巨头的庞大生态圈，给创业者带来客群、业态、全类、渠道、时段服务上的多重赋能服务。
投资策略：哑铃型投资，兼顾稳定性和想象力
由于职业敏感，站在当下，高洪庆已经敏锐地感受到消费市场的变化。
“未来三年，将是中国消费市场变化最快的三年。”高洪庆告诉创投日报记者，00后已经大学毕业，他们开始用自有的可支配收入进行消费，他们的消费方式与90后95后，以及80后将有很大的区别。更有温度的消费，是抓住00后眼光的关键。
锁定了大消费赛道，面对纷繁复杂的资本市场，高洪庆提出了哑铃型投资策略，即投资两端。
第一端是围绕Pre-IPO、Pre-Pre-IPO项目，另一端投资孵化型的创新项目。
成熟的Pre-IPO、Pre-Pre-IPO项目，如嘉驰国际和宠物食品供应链头部企业已经拥有稳定的发展和趋好的前景，百联挚高的加入将迅速帮助标的公司完成更稳健的增长，助力被投公司实现于2~3年以后实现IPO。
另一端是挖掘早期公司，通过产业基金孵化功能，发现一些优质项目，例如“TAGX”和“Notty”项目。CVC资本有着诸多优势，资金募集更加从容，而且可以直投孵化项目。
“围绕百联集团产业策略中的创新模式和新兴业态，孵化具有较强科技创新力和超前商业模式的创业项目，可以达到投资整合体内外优质资产的目的。” 高洪庆直言。
除了上述五家公司，百联挚高还看好保健品供应链、渠道供应链创新、复合调味品、预制菜等赛道。
在高洪庆看来，从消费者角度出发，外卖可以解决吃饱问题，但外卖是没有温度的产品。“哪怕花10分钟时间，给家人做一份料理，也能感受到温度和关怀，有亲手下厨的感觉。”
此外，保健品供应链也是百联挚高非常看好的行业。“年轻人的养生保健方式蕴含着巨大的消费市场。找到一个中国年轻人的‘汤臣倍健’，也是让投资人都为之兴奋的事。”
过往从业经历，让高洪庆体会到，做决策是最重要的一件事。过去Pre-IPO公司几乎不需要投资决策，但上市公司频频破发后，投资此类公司也需要极深的行业研究，包括了解竞争对手、用户客户、上下游情况等。做好深度的研究，可以让百联挚高笃定一个赛道，并且按图索骥，避免很多系统性风险。
回顾2021年的消费赛道，高洪庆也坦言，团队经受住了市场的考验。定力和判断，让百联挚高理性对待消费赛道的热浪。
事实证明，百联挚高是正确的，在赛道冷静之后，百联挚高迅速出手，在短短两个月内投出5个项目。目前，又有多个项目将进入决策阶段。同时，LP对百联挚高的管理也非常满意，新一期基金正在计划中，届时将有更大规模的基金募集。
特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
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