作者 | Richard Saintvilus
翻译 | 华尔街大事件
道琼斯工业平均指数连续第五周下跌，我认为有必要问一下，牛市是否已经结束了。不断上升的利率和更高的通货膨胀率终于起到了连过去两年的大流行都没能做到的作用。与此同时，市场一度可以依赖的逢低买入者，如今已无处可寻。还有一个值得问的问题是，即使是最乐观的投资者，是否能在股票明显处于抛售状态时，鼓起购买的冲动。
这些问题都不容易回答，因为仍有许多变数在起作用，包括对美联储收紧货币政策立场的担忧、利率以及处于40年高点的不断上升的通胀率。现在，天然气价格和其他商品价格上涨的前景只会增加不确定性。
上周五，道琼斯工业平均指数下跌229.88点，跌幅0.69%，收于32944.19点。苹果（AAPL）、Salesforce（CRM）、微软（MSFT）和IBM（IBM）拖累了蓝筹股指数。道琼斯指数今年迄今已累计下跌8.5%，已连续五周下跌。标准普尔500指数下跌55.21点，跌幅1.3%，以4204.31收盘；而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌286.16点，跌幅2.18%，以12843.81收盘。
上周，标准普尔500指数下跌2.3%，道琼斯指数下跌1.6%，纳斯达克指数则下跌2.8%。上周五，由于特斯拉（TSLA）和奈飞（NFLX）分别下跌5%和4%，纳斯达克指数承受了巨大压力。高价值股的下跌是由于市场担心美联储将于本月晚些时候加息。
可以肯定的是，考虑到过去两年利率一直接近于零，任何加息都将被认为是很低的。但是，上调利率可能会导致借贷成本上升，对消费者购买商品和服务的方式产生滚雪球效应。市场还担心经济增长放缓和通胀失控可能同时出现，也就是所谓的滞胀。
但正如我们上周看到的，由于担心地缘政治可能恶化，投资者周末不愿持有股票。这可能就是逢低买家退出的原因。
至于财报，以下是本周需要关注的股票。
01
Coupa Software（COUP）
3月14日周一盘后报告
华尔街预计，Coupa每股收益为5美分，营收为1.8568亿美元。相比之下，去年同期每股收益为17美分，营收为1.6354亿美元。
看点：基于云计算的企业支出管理软件提供商Coupa的股价在过去30天里下跌了20%以上，在6个月里下跌了55%。今年以来，该股已经下跌了30%以上，而标准普尔500指数仅下跌了11%。这是因为最近，由于担心利率和通胀上升，科技股受到打击，该公司受到拖累。
Coupa的目标是成为BSM（企业支出管理）的领导者，它通过分析大量的企业交易支出数据、寻找支出模式和低效领域来赚钱。Coupa的潜在市场总规模达560亿美元，而且还在不断增长。
Coupa的平台可以帮助客户提供可操作的见解，从而改善库存管理、更明智的采购决策，同时降低支出。但对增长放缓和Coupa估值的担忧令新投资者望而却步。周一，该公司可以通过发布一份关于收入和利润的报告，以及信心十足的业绩指引来改变这种说法。
02
埃森哲（ACN）
3月17日周四盘前报告
华尔街预计埃森哲每股收益2.37美元，营收146.5亿美元。相比之下，去年同期每股收益为2.03美元，营收为120.9亿美元。
看点：尽管埃森哲的收入和利润在过去几个季度强劲增长，但该公司的股价并未逃脱重创软件行业的惩罚。过去一个月，该股下跌了10%，其中年初迄今下跌了25%，而标准普尔500指数下跌了10%。
作为IT咨询和外包领域的领先专家，埃森哲的业务不仅受益于对IT服务的快速增长需求，还受益于越来越多的云应用和数字化转型。最近一个季度，其收入同比增长27%，比前两个季度分别增长了6个百分点和3个百分点。
据研究公司Gartner预测，这种增长将持续到2025年，并预计企业将“增加对外部顾问的依赖”。人们将根据该公司周四的指引来评估Gartner的预测是否（以及多久）会被证明是正确的。
03
联邦快递（FDX）
3月17日周四盘后报告
华尔街预期联邦快递每股收益4.65美元，营收234.4亿美元。相比之下，去年同期每股收益为3.47美元，营收为215.1亿美元。
看点：在劳动力短缺和供应链瓶颈等短期不利因素的影响下，联邦快递的股价在过去两个季度大幅下挫。该股在过去一个月和六个月分别下跌了9%和15%，而在过去一年下跌了16%。今年迄今为止，该公司股价下跌了15%，与UPS（UPS）相比，该公司被认为管理不善。
CNBC的大卫·费伯（David Faber）指出：“这种表现不及UPS，尤其是考虑到它们在收入方面的规模相似，但很明显，它们的业务构成与利润/利润率方面有很大不同。”
该公司已采取积极措施来应对包括劳动力短缺在内的诸多挑战。问题是，它的努力是否会对利润产生有意义的改善。换句话说，该公司周四有很多证据。联邦快递不仅要在利润和收入方面有所突破，还必须以一种方式进行指引，表明所显示的改善将是可持续的。
04
游戏驿站（GME）
3月17日周四盘后报告
华尔街预计游戏驿站每股收益为84美分，营收为22.2亿美元。相比之下，去年同期每股收益为1.34美元，营收为21.2亿美元。
看点：游戏驿站的目标是什么?这家实体电子游戏零售商知道吗?这是投资者面临的问题，因为该公司似乎正再次试图像过去五年那样重新创造自己。
线上下载平台损害了该公司的主要商业模式、收入和现金流。以往转向增长更强劲领域的尝试都带来了好坏参半的结果。该公司的最新尝试包括涉及NFT数字资产市场，这可能会为公司业绩提供一定的帮助。但该公司仍必须回答一个非常重要的问题：它将如何运作?
GME最近与Immutable X建立了合作关系，根据相关公告，IMX将在游戏驿站完成某些里程碑时向其提供高达1.5亿美元的IMX代币。目前还不清楚最新的战略重心转移会取得多大的成功。虽然游戏驿站尽其所能保持相关性值得称赞，但在某种程度上，它必须表明自己找到了正确的模式。
05
本周美股财报日历
END
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