价值被低估背后，苹果还手握流媒体这张王牌

美股研究社 2022-03-12 17:49

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作者 | 娱乐神谕

编译 | 华尔街大事件

摘要：在今年的第一次炒作事件中，苹果周二透露谣言是真的，它将与美国职业棒球大联盟达成协议。对于投资者来说，更值得惊喜的是蒂姆库克和团队坚持其战略流媒体方法。

在今年的第一次炒作事件中，苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）周二透露，谣言属实，它将与美国职业棒球大联盟达成协议。对于投资者来说，这个消息不应该是一个惊喜。如果有的话，这是一个值得欢迎的保证，蒂姆库克和他的团队将坚持其“金钱球”的流媒体方法，而不是试图在比赛初期就打出大满贯。

然而，这并不是苹果本周唯一的重大新闻，也可能不是未来几周的最后一个。

背景

我将把这部分保持简短，因为我在一月份第一次报道MLB 谣言时就深入了解了这个背景。人们在这里忽略的最重要的因素是 MLB 和苹果公司有着长期的合作关系。

该商店推出的首批应用程序之一是 MLB 的，从那时起它就一直表现稳定。因此，两家公司希望继续合作是有道理的。正如我之前所写，这是一个对双方都有利的命题。Apple 可以扩展其产品，MLB 获得了一个新的合作伙伴，该合作伙伴与它所垂涎的年轻观众有着密切的联系。

这里还有趣的是，这笔交易是针对周五晚上棒球与周一和周三的套餐进行的，据传后者是在街区。再一次，这对双方都很好——苹果公司可以从头开始推出一个它可以拥有的新品牌，而美国职业棒球大联盟反过来又将周一和周三的套餐出售给另一个网络（据报道NBC 为其 Peacock 服务）并赚取额外收入。

现在房间里的大象是目前没有MLB赛季即将到来的事实。球员和老板因为一份新合同而陷入停摆，像这样的交易，让老板们掏腰包，并没有真正帮助任何事情。

苹果总是很有耐心。

Apple TV+ 的整个生命周期都是建立在耐心之上的，有时这会考验不同意该公司在流媒体领域的做法的分析师的耐心。许多人只想让苹果大放异彩——收购一家大公司，进一步与 Netflix 等公司竞争。

这是一个错误，投资者很幸运蒂姆库克和他的团队似乎知道这一事实。

我在文章前面使用了“moneyball”这个词，简单地说，对于那些可能不熟悉的人来说，“moneyball”是一个棒球术语，基本上意味着违背常规。当奥克兰 A 队的总经理转向统计数据和数据，根据该领域专家的意见建立一个团队时，它因奥克兰 A 队而闻名。

索尼

这种想法更多的是为了得分，你必须让球员上垒，所以单打和双打比三分和本垒打更重要。在商业的高层次上，这也意味着买入被低估的股票并卖出被过度曝光的股票。

这就是 Apple 对 Apple TV+ 所做的事情。

价值被严重低估

这是一场长达三个小时的比赛，一次很长一段时间都没有发生任何事情——我作为球迷这么说。它与 NFL、NBA 和 NHL 的快节奏世界截然相反……但它很有吸引力，而且很有价值，它触及了苹果和 MLB 知道对他们有利可图的横截面观众。

苹果收购一家公司只是为了收购一家公司，因为市场“说”它应该这样做，是一种仓促的举动，纯粹是被动的……这不是苹果的风格。Apple 喜欢设定节奏并让其他人对此做出反应。美国职业棒球大联盟的交易是计算方法的一部分，将只有苹果才能提供的新元素加在一起——而且价格仍然很低，只有 5 美元。

请记住，服务本身才两年多一点；它还很年轻，自从那些令人费解的早期以来，它已经取得了惊人的进步。Apple TV+ 一直是对消费者的增值主张，这是许多评论家所忽略的。

他们喜欢指出（假定的）低订户数量和流失率作为苹果不知道自己在做什么的论据。然而事实恰恰相反，所有这一切都是设计使然。Apple 知道，只要聘用合适的人并与合适的创作者合作，就会取得成功。

需要证明吗？看看The Morning Show和Ted Lasso，它们不仅受到评论家和观众的欢迎，而且都是艾美奖得主。苹果在短短两年内就获得了艾美奖的最高奖项；Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）花了近十年的时间才实现这一壮举……具有讽刺意味的是，两者都发生在同一天晚上。

还记得早些时候我开玩笑说苹果可能会在本月结束之前发布更多新闻吗？好吧，这些窃窃私语开始于上周末，当时苹果原创CODA在 Screen Actor Guild (SAG) 颁奖典礼上赢得了硬件。除了 Troy Kotsur获得历史上的最佳男配角奖外，整个演员阵容还赢得了最佳组合奖（相当于 SAG 的最佳影片），这让这两个假定的最爱感到不安。

CODA和棒球一样，也不像同时代的那样引人注目……但这就是重点。这是一部以聋人家庭的动态为中心的电影——演员本身主要是聋人。这是一部强大的电影，它为通常没有平台的群体提供了一个平台。

虽然并不总是预示谁将在奥斯卡颁奖典礼上获胜，但 SAG 的结果始终预示着比赛正在发生变化，一匹黑马正在出现。CODA被证明是一匹被低估的黑马。

苹果公司在进军流媒体业务两年后最疯狂的梦想中可能从未想过它会被谈论为赢得最佳影片的真正竞争者……但我们就在这里。

信不信由你——我知道很多人不相信——奖项对这些行业巨头来说确实很重要。

事实上，你可以说奖项对 Apple 的重要性与对 Netflix 的重要性相同，主要是因为它是有形的验证。对于 Netflix 来说，它需要吸引新的订阅者和新的创意，而对于苹果来说，它是需要的，因为它建立了自己的品牌认知度，并且还可以导致更多的硬件被销售。

这也是许多人所缺少的——Netflix 正在利用它的交易来试图让人们每月花费 15 美元，而苹果正在利用它的交易来试图让人们一次性花费 1,500 美元。

你可以算算。

苹果知道，当它赢得消费者时，他们可能会从这笔交易中获得超过 5 美元的订阅费用。他们将它们带入了 Apple 及其高价玩具的世界……这些玩具不断更新。

Netflix现在苦苦挣扎的地方在于其核心业务是单一的——流媒体。尽管它所有的大竞争对手都有多个收入渠道，但苹果也不例外。这也是为什么当苹果在其财报电话会议上掩盖订户数量（以及一般流媒体）时，没有人会眨眼，但当 Netflix 吸引的新客户减少时，天就要塌了。

在上一个盈利周期，Netflix 是唯一一家没有提出高指标的主流流媒体服务——即使是长期出气筒的 AT&T（纽约证券交易所代码：T）也能够吹嘘关于 HBO Max 的好消息。原因是其他流媒体领导者的母公司多元化，这正是 Netflix 试图做的事情，但出人意料地迟到了。

对于苹果来说，它一直处于领先地位。

Apple Music、News、Fitness、Arcade 等都是建立品牌的方式，同时又不失其核心硬件优先战略的重点。美国职业棒球大联盟的交易是其中的一部分，因为它继续为混合带来新的价值，即使每周只有两场现场比赛，它仍然会疯狂推广两场现场比赛。苹果会让你认为这是本周必须观看的两款游戏，因为这就是苹果所做的。

就像棒球一样，流媒体已经成为一种国际象棋游戏，它取决于谁拥有最大的权力——它取决于谁最好地使用这种权力。

END

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