三星公司一向不在正式盈利预警前公布相关言论。但据路透，三星电子周二在一份监管文件中表示，由于芯片和显示屏业务疲软，预计第一季度盈利将低于市场预期。三星还预计，由于价格竞争激烈，显示屏业务的盈利能力将进一步恶化。市场推测是苹果手机销售不佳所致。
此前仅一个礼拜前，三星电子联席首席执行官金基南在韩国首尔举行的股东大会上表示，由于全球贸易紧张、经济增长放缓以及数据中心公司对内存芯片的需求减弱，该公司预计今年将面临艰难的一年。公司表示将继续大力投资半导体生产，但三星也在寻求网络设备制造等领域的新增长。
三星并未危言耸听 韩国芯片真的难卖
大家比较熟悉的是，韩国是出口导向型国家。简单来说，其出口商品主要是汽车和芯片，主要出口国是美国及中国。其经济对于单一产业的依赖程度高。去年第四季度三星电子与SK海力士共占全球NAND芯片市场41.6%的份额，在DRAM芯片领域合计占比更达72.5%。毫无疑问，韩国在存储芯片领域占绝对主导地位。
韩国经济研究院(KERI)公布的三月初步贸易帐显示，在本月前20天中，韩国出口同比下滑4.9%，创连续4月同比下降记录。同时，韩国的进口数据也在遭遇下滑；在本月的前20天，韩国进口同比下滑3.4%。
数据同时显示，韩国芯片出口则大降25%，创2009年以来最差表现。具体而言，2019年2月韩国半导体产品的出口额为67.7亿美元，同比下降幅度达24.8%。半导体产业出口额不仅可能连续4个月出现下降，同时无线通讯设备、显示屏、电脑产品等其他相关产业的出口额也出现持续4~7个月不等的下滑。
数据显示半导体行业已处周期性淡季
在2018年，全球贸易紧张局势和宏观经济放缓的担忧大大打击了芯片股的估值，另外苹果销售不佳与加密币浪潮退去使个别芯片股走弱，当时进一步增强了投资者对于半导体行业需求放缓的看法。
根据 IDC 的统计，2018年全球智能手机销量为 14.05 亿台，同比下降4.1%。2017年为14.62 亿台，2016年为14.70 亿台。IDC此前预测出货量将在2018年出现小幅回升，但目前来看已经事与愿违。
成功预见到2018年半导体行业放缓的摩根士丹利分析师克雷格赫滕巴赫（Craig Hettenbach）认为近期的芯片行业存在周期性风险，将迎来更具挑战性的一年。美国半导体行业协会(SIA)则在3月初的一份博客文章中指出，全球半导体销售额在2019年1月份为355亿美元，同比下降了5.7％，环比减少了7.2％。
芯片厂商削减新建工厂投资，需求或将反转
最近半年内存的价格一直跌跌不休，截至2019年2月28日的季度平均销售价格（ASP）比上一季度下跌25％。在此价格压力下一旦芯片厂商削减新建工厂投资，供过于求局面下半年可能会大幅调整。
以芯片厂商美光为例，2019财年二季度财报显示，营收降至58.35亿美元，同比减少20%，环比减少26.3％，为两年多来首度衰退。第二季度DRAM芯片销量同比下降28％，环比下降30%；NAND芯片销量同比下降2%，环比下降18%。
在此情况下，美光公司宣布削减产量5％并将资本支出调降5亿美元。值得注意的是，美光的芯片库存已经达到了24年的高位，显示出芯片厂商不愿意在需求不足的市场上提高供应量。有推测认为，芯片厂商并不害怕公司的库存高企，因为他们与需求端客户联系紧密，认为客户正在减少库存，需要在2019年下半年补货。
手机厂商已经改变策略，愿意降低价格。以苹果为例，来自产业链的消息称，苹果的核心供应商已收到来自iPhone XR增产的消息，产业链称，此次苹果追加的2000万台iPhone XR的订单，首批将于3月底发出。预计3月底开始，将陆续加大iPhone XR所需零部件的生产，以满足销量大涨的苹果需求。
芯片厂商的库存确实处于高位，而且未来一段时间可能还会变得更高。于此同时，DRAM芯片和NAND芯片的价格继续下跌。但行业目前已出现追求供需平衡的表现，这样来看，供过于求的局面可能在下半年能够反转。
不过，需要警惕的风险是，三星电子历史上曾经几次开展逆周期价格战，使大批玩家在去库存周期中淘汰，最后形成了DRAM芯片行业三星、SK海士力和美光三国鼎立的局面。
来源：格隆汇
