一
2月宏观经济
数据显示，2022年2月份全球摩根大通制造业PMI较上月上升0.4个百分点至53.6%，小幅回升。表明全球制造业复苏态势仍在延续，但持续性和力度仍有待观察。
2022年2月全球制造业PMI延续稳定
资料来源：Wind资讯
从主要国家来看，美国制造业PMI较上月上升明显，经济增速回归常态；欧盟PMI较上月小幅下跌，疫情的反复阻碍了欧洲经济复苏进程；亚洲国家中中国经济恢复的韧性和贡献依然较大，韩国制造业有小幅回升，日本有一定下挫。
2月全球主要经济体趋稳
资料来源：Wind资讯
疫情对全球经济的影响仍在持续，由此带来的劳动力短缺和供应链不稳定问题仍将存在，全球供应链危机并未完全缓解。
2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月上升0.1个百分点，继续高于临界点，制造业景气水平略有上升。
2月中国PMI指数略有提升
资料来源：国家统计局
综合来看，2月份PMI指数亮点颇多，多指标有超季节性上行，稳增长言行一致，效果逐渐落地，经济动能正在企稳修复。
二
2月芯片交期
根据Susquehanna Financial Group预测，自2021年2月开始芯片交期首次延长到15周（约3.5个月），至今已延长至26周以上（超过6个月）。全球缺芯警报仍未有解除迹象，半导体交付时间仍然在不断被拉长。
2月芯片交期小幅拉长
资料来源：Susquehanna Financial Group
根据电子元件分销商Sourcengine提供的数据，2月芯片订单的交货时间比去年10月份增加了5到15周。
资料来源：Sourcengine
三
2月半导体供应链
2月，除芯片交期延长外，上游晶圆厂商们扩产也不是太顺利。对于仍在持续发酵的全球芯片荒，终端汽车厂商正“绞尽脑汁”改善供需困局。
2022年2月半导体供应链企业涨价信息一览
资料来源：芯八哥整理
（1）晶圆代工方面
由于下游需求扩张，同时疫情原因造成缺料、缺工，以及海运货柜及航空舱位不足、运费飙涨问题环环相扣，导致半导体设备与材料生产与交期受影响。
根据2月中旬最新信息，包括台积电、联电等晶圆代工厂已面临装机工程延迟，扩产成本正不断拉升中，也打乱了原来规划的产能布署。
主要半导体代工企业扩产计划
资料来源：芯八哥整理
（2）原厂
由于市场供不应求，芯片产能短缺，2月原厂迎来又一波涨价热潮。
1）英飞凌
2月14日，汽车芯片大厂英飞凌向经销商发出《客户信息：近期市场与成本动态》通知，计划对旗下产品进行涨价，但具体涨价的产品线以及涨幅则未透露。
图片来源：英飞凌
2）Microchip
Microchip向代理商发布了最新涨价文件。文件显示，Microchip将于3月1日涨价，平均涨幅为10%，原因是芯片制造成本增加，并通知代理商告知下游客户。自涨价消息传出后，芯片现货市场开始狂扫货。
图片来源：Microchip
3）美光
据悉，美光通知NAND芯片合约、现货价上涨。其中，合约价上涨17%至18%，现货价涨幅达25%以上，这也是目前已知最高的涨价幅度。
4）西部数据
由于闪存芯片生产材料受到污染，影响了日本两家工厂的生产。西部数据2月14日向客户发布通知，宣布立即上调所有Flash产品价格，但涨价幅度并未透露。
5）群联
由于闪存芯片生产材料受到污染，群联已传出调升NAND模组报价15%。
（1）亚屹集团：供需失衡现象到Q3会得到缓解
亚屹集团董事长张昌凯表示，“业界目前乐观的评估是供应危机到2022年Q2可能会结束，到Q3供需失衡现象会得到比较大的缓解，但我认为个别品类还是会持续呈现缺货的状态，尤其是高端的MCU、车规芯片以及一些特定的连接器，预计在未来很长一段时间都会持续供应紧张的状态。”
（2）明嘉瑞：看好国产品牌长远发展潜力
明嘉瑞科技总经理彭佳颖表示，“总体来说，国内的产品线的未来前景还是很光明的。明嘉瑞科技将在2022年持续拓展本土产品线，积极增加新的国产品牌代理，为客户提供更多元化的选择。”
（3）伟德芯城：呆料交易站在获利风口上
伟德芯城市场部主管李思国表示，“受全球芯片供应链紧缺的影响，2021年元器件呆料交易市场发生新的变化。从2020年Q3到2021年Q4，分销市场一直处于严重缺货的行情。预计到2022年Q2，这波缺货行情会逐渐结束，届时会有大批工厂库存抛售处理。”
（4）英特翎：看好国产芯片替代前景
英特翎电子总经理张晓表示，“国内品牌和国外品牌之间最大的区别是在十年之前，由于半导体厂商的成长和产品迭代是需要成长时间的，那时本土品牌刚刚起步，产品的更新换代能力较弱，导致终端厂商对其的认可度还比较低。但近几年客户端对于国产品牌接受度已经很高，甚至会主动找寻国产替代方案。接下来，国产品牌正是英特翎的重点发展方向，英特翎期待跟随着国内原厂共同成长。”
（5）Sourceability：全球供应链加速数字化转型
Sourceability CEO Jens Gamperl表示，“在抗疫需求的促进和各国政策的推动下，全球供应链加速数字化转型。中国已成为全球最火热的B2B电子商务市场，未来公司将积极开展本土化合作，不断引进优秀的数字产品，进一步推动供应链数字化转型在中国的实践与落地。”
（1）消费电子
1）三星：Note系列或暂停推出
受到缺芯的影响，根据三星电子移动通信部门总裁高东真透露，Note系列或暂停推出。
2）小米：订单部分转至联发科
小米在高通的芯片订单占比达到了80%，但由于高通交货日期增长，小米将高通芯片的占比下调至55%，大量小米订单已经转至联发科。
3）OV：高通芯片交期延长影响供应
由于高通的整体交货周期延长到了30周以上， OPPO、vivo等品牌受到波及。
（2）汽车
从去年3季度开始，芯片问题开始缓解，但“缺芯”依然持续，截至2月中旬，全球汽车累计减产超52.7万辆，比市场预测的37万辆更严峻。
1）特斯拉：特斯拉柏林工厂预计3月底开业
德国勃兰登堡州环境部周一表示称，特斯拉计划在柏林附近建厂的审批程序已进入最后阶段。据悉，特斯拉柏林工厂有望在本周晚些时候获得最终的审批，在3月22日或23日举行开业典礼。
2）Rivian：提价至多20%
由于通胀压力和零部件成本上升，美国电动汽车制造商Rivian宣布，将其R1T电动皮卡的起售价上调约17%，将R1S SUV的起价上调约20%。
3）大众：两家德国工厂将停产
大众汽车宣称，由于乌克兰生产的零部件无法到位，两家德国工厂将停产数日。
4）雷诺：暂停在俄罗斯的汽车组装厂的业务
雷诺控股的俄罗斯汽车厂商Avtovaz，也因为电子元件短缺，将暂停一家工厂的部分装配线。雷诺公司也宣布将暂停在俄罗斯的汽车组装厂的业务。
5）福特：因缺芯暂停生产F-150
受全球半导体供应短缺影响，2月8日起关停其在美国、加拿大、墨西哥三地工厂的8条生产线。此外，2月25日该公司位于美国堪萨斯城（Kansa City）的装配厂将暂停生产，停工时间为一周，该工厂负责福特最受欢迎的F-150皮卡车型的生产。
6）斯巴鲁：缺芯部分停产
斯巴鲁日本三家工厂2月18日、2月21日因芯片短缺将停产。
7）现代：正评估是否采购通用芯片取代部分车用芯片
用芯片短缺问题迟迟未获得纾解，据韩媒报导，现代汽车正在评估是否采购通用芯片取代部分车用芯片，并且着手进行测试，了解取代方案的可行性。现代汽车欲取代的车用芯片主要是辅助性、消耗性的芯片，并非车辆核心零件。
8）丰田、日产：部分家电芯片替代车规产品
丰田汽车、日产汽车等日本汽车厂商也开始以家电的通用芯片取代车用芯片。
9）荣威：3月1日起对旗下多款新能源车型价格进行上调
荣威公开宣布将从3月1日起对旗下多款新能源车型（具体车型暂未公布）价格进行上调，涨价原因就包括芯片短缺。
四
分销与采购机遇及风险
（1）显示驱动IC存在巨大利好前景
受台积电、联电等代工厂产能调整影响，2021年下半年以来显示芯片价格上涨了20%至30%。从全球供应市场格局来看，三星、MagnaChip、Silicon Works等韩系厂商基本垄断了超过85%的市场份额。国内华为海思等新晋大厂也逐渐发力OLED显示驱动芯片。
从终端市场需求来看，随着智能手机全面转向OLED屏幕，平板电脑、可穿戴设备、电视等也在大量采用OLED屏幕。全球OLED电视面板出货量的年复合增长率预计将从2021年的740万片增长14%至2025年的1270万片。OLED 电视在高端电视市场的市场份额正在增加，因此，这一趋势预计将增加对OLED驱动芯片的需求。长远来看，中国作为全球最大的面板生产及消费市场，未来显示驱动IC市场需求空间巨大。
（2）元宇宙大热，关注AR/VR芯片产品
元宇宙议题在2021年突然爆火，吸引许多品牌商积极布局。在这一背景下，先前一直“火”不起来的AR/VR设备市场出货情况预计在2022年将迎来一小波成长，AR/VR设备出货量将达到1419万台，年增长率达43.9%，预估未来几年内以AR/VR芯片、显示模组等产品市场需求将大幅提升，建议可以作为一个长期关注的热点。
（1）NAND芯片价格波动风险
2月，由于受到西部数据、铠侠工厂污染事件影响，NAND芯片厂中西部数据和镁光已发布调涨通知。据悉，此前业内预估2022年Q1整体NAND Flash合约价跌幅较原先预期的10~15%。此次NAND芯片涨价主要还是属于突发事件，西部数据、铠侠工厂受污染工厂NAND芯片产能约占全球产量的3.8%，一定程度上对终端市场价格预期形成波动。
当前，三星、铠侠、SK海力士、西部数据及镁光作为全球前五大NAND芯片供应商，如果后续龙头三星和SK海力士也调涨，终端市场将会进一步涨价，采购端需要重点评估其市场风险情况。
（2）关注俄乌战争对于元器件供应链冲击
近期，因俄乌战争升级，业内称芯片生产恐进一步加剧。数据显示，乌克兰供应全球将近70％的高纯氖气，这种惰性气体是生产半导体芯片的原料气体，从2021年10月开始氖气价格就已呈上涨趋势，俄乌冲突发生以后，价格再度上涨20%-30%。
值得一提的是，在2014年乌克兰危机的时候，氖气价格就曾暴涨600％，对全球芯片产业产生了一定冲击。
不仅是乌克兰，俄罗斯也掌握着全球40%的钯和9%的镍产量，钯作为芯片的关键原材料，在经济制裁之下可能会会对美国芯片生产造成一定影响。虽然目前俄罗斯镍产品不受影响，但长远来看，作为动力电池三元正极材料的关键原材料，镍价上涨会给电动汽车行业的成本造成压力。
五
小结
全球缺芯警报仍未有解除迹象，疫情依旧影响供应链恢复，上游代工产能将仍然处于略为紧张的市况，中游原厂虽部分零部件可望纾解，但长短料问题仍将持续冲击部分终端产品，未来一段时间涨价行情或将持续。
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