12月宏观经济
1、全球制造业保持恢复，风险犹存
数据显示，12月全球制造业较上月回落0.8个百分点至55.3%，表明全球制造业增速较上月有所放缓，依旧保持恢复态势，但不确定性风险犹存。
2021年12月全球制造业PMI趋缓
资料来源：CFLP
从主要国家来看，美国制造业PMI较上月下降明显，经济增速回归常态，但通胀压力升温；欧盟和英国制造业PMI较上月小幅下跌，疫情的反复阻碍了欧洲经济复苏进程；亚洲国家中中国经济恢复的韧性和贡献依然较大，日韩制造业复苏态势仍有小幅波动，马来西亚制造业有所回升，结束了下调趋势。
12月全球主要经济体呈现小幅波动
资料来源：Wind资讯
2、中国制造业供给缓解，需求不足
12月中国PMI指数为50.3%，连续2个月在临界点以上，制造业成本压力趋于缓解，经济主要矛盾已从供给约束转向需求不足。
从指数全年走势来看，2021年我国经济整体回升，年内经济增速虽持续下行，但年底时有所趋稳，后期有回升迹象。
12月中国PMI指数持续回升
资料来源：Wind资讯
从企业规模看，大、中型企业PMI均为51.3%，分别比上月上升1.1和0.1个百分点，高于临界点；小型企业PMI为46.5%，比上月下降2.0个百分点，低于临界点。
从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。
生产指数为51.4%，虽比上月下降0.6个百分点，但高于临界点，表明制造业生产保持扩张。
新订单指数为49.7%，比上月上升0.3个百分点，表明制造业市场需求继续改善。
原材料库存指数为49.2%，比上月上升1.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅明显收窄。
从业人员指数为49.1%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回升。
供应商配送时间指数为48.3%，虽比上月上升0.1个百分点，但低于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月放慢。
整体来看，全球经济在疫情持续演变中加快恢复，但也出现通胀水平持续升温，发达国家与发展中国家经济和政策差距加大等问题。我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位，本月制造业PMI指数保持在扩张区间，体现了经济的稳步恢复。
展望2022年，全球制造业增速较2021年将会有所加快，复苏趋势或将有所增强。
12月芯片交期
12月芯片交货周期延长再创新高。自2021年以来，芯片的交货周期（从下单到交货所需的时间、lead time）延长屡创新高。据Susquehanna Financial Group（简称SFG）的数据显示，2月份开始交货周期首次延长到15周（约3.5个月），到现在已经延长25.8周（约6个多月），比11月增加了六天，自2017年开始跟踪数据以来的最长时间。
12月芯片交付时间达25.8周，创下2017年以来最长
资料来源：Susquehanna Financial Group
总的来看，12月芯片交付时间再次延长，持续多月来影响各行业增长的芯片供应问题仍未得到解决。
据悉，苹果、福特等企业因为无法获得足够的半导体供应来满足产品需求，营收将损失数十亿美元。研究显示，虽然平均交货期再度拉长，但一些大型供应商正更为及时地交付产品给客户。例如，前置时间在12月“温和下滑”至29周。
SFG分析师表示，“交货前置时间延长的情况多变，但12月再度拉长。几乎所有产品类别的都见到前置时间拉长到历来新高，以电源管理IC和MCU（微控制器）的交货期最长。
12月半导体供应链
12月，在即将到来的新的一年之际，“涨价”还是绕不过去的话题，粗略统计，2022年一季度，半导体供应链各环节厂商“涨价”依旧。
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2022Q1晶圆代工及半导体原厂涨价一览
资料来源：芯八哥整理
1、半导体上游厂商
（1）晶圆代工方面
整体来看，全球晶圆代工端计划在2022年第一季度再次进行全面涨价，此次涨价的涨幅在5%到10%之间，与2021年平均20%以上的涨幅相比略低。
具体到厂商方面，12月有多家芯片设计公司确认收到联电涨价通知。
12月21日，有多家芯片设计公司确认称，在昨日收到联电的涨价通知，2022年三月开始，联电将继续上调全类型芯片代工价格，涨价幅度约5％～10％。目前，联电尚未对此做出回应。
（2）原厂
1）ALLEGRO
为了供应链持续上涨的生产成本，ALLEGRO将于2022年1月1日起提价。
图片来源：ALLEGRO
2）新唐科技
公司计划2022年第一季度调涨MCU价格，涨价幅度将有双位数。
3）Realtek（瑞昱）
2022年一季度提高以太网芯片、Wi-Fi无线网芯片的报价，以减轻成本增加的压力。
4）DIODES
DIODES方面，DIODES原厂的产品交期延长至40-50周。DIODES表示，除了晶圆紧缺的原因外，原厂产能也十分紧张，因为原厂的大部分产能都分配给了汽车类和电源管理类产品，而这也间接导致了分立器件这类单价较低的产品无法正常供货。
5）三星电子
业界消息，三星电子正在考虑从2022年第一季度开始上调自有品牌SSD产品的报价。
6）西门子
2022年1月1日起，西门子对VDI box、致奕、灵蕴、通用、阻尼地插、皓睿、地插、致琦、映彩、灵致模块等24个产品系列进行价格调整，涨幅约为3%-5%。
7）ST（意法半导体）
从12月25日后重新调整产能，小型客户的订单有望列入生产计划，产能也会有所好转。但高端产品及车规芯片仍有较大缺口，交期仍旧很长。
8）NXP（恩智浦）
NXP提醒客户Q4季度抓紧备货以迎接2022年Q1季度的缺货浪潮。就目前而言，MK系列的供应情况已出现较大缺口，大部分客户的订单排期已延到了2023年。MPU、MCU和时钟芯片的部分交期长达78周。KEAN系列从Q3季度开始就已经严重缺货，NXP给出的平均交期都在52周左右，还有部分物料甚至尚未有交期。
2、分销商
（1）安富利：2022年元器件短缺年行情或会分化
安富利供应商和产品管理总监蔡宗福表示，2022年元器件短缺年行情或会分化。汽车电子供需矛盾短期内很难缓解，至少2022年上半年还会继续短缺。部分元器件由于之前扩充的产能逐步落地，会出现供应大于需求的状况。
（2）Heilind：看好新能源、5G、IOT等新兴市场
Heilind亚太销售总监William Neo表示，未来几年看好以下几个细分市场：5G基础设施，网络及后端计算服务器；清洁能源，包括电动汽车和高效能源存储；医疗保健，医疗设备；消费性电子产品，智能家居，物联网设备。
（3）Smith：2022年供应链形势变化不大
Smith亚太区总裁Choon Byun表示，预计2022年度电子元件市场前景与过去一年大致相同，电子元件分销商如何运用策略和工具为客户提供最优服务，将继续对市场发挥更重要的影响力。
（4）e络盟：建立半导体供应链地理分布图应对风险
e络盟亚太区业务总裁朱伟弟表示，业界需要建立一个半导体供应链地理分布图，以便能够更加灵活地应对新冠疫情类似事件的冲击，同时还应增加产品供应来满足当前市场需求。
（5）世健：看好IoT、新能源方向
世健（香港）董事总经理谈荣锡表示，2022年将继续重点关注Sensor、RF、模拟器件等世健传统优势大工业类应用领域，看好IoT、新能源方向。
分销与采购机遇及风险
1、机遇
（1）芯片涨价常青树，国产MCU机遇
从2020年以来，MCU长期霸屏芯片热搜排行榜。由于半导体供应链周期较长，从中短期来看，MCU仍将维持供不应求的局面。长期而言，芯片短缺也会刺激MCU本土化进程，从市场空间来看，近5年来中国MCU市场的年复合增长率超过7%，发展潜力巨大。建议重点关注国产细分领域的中高端MCU厂商。
（2）SiC功率器件迎来高景气度
随着全球新能源汽车发展进入全新阶段，2021年以来碳化硅引发了车企及供应商的重视和布局。业内人士估计，2021-2022年SiC器件在中高端车型逐渐试水；2023-2024年，长续航里程车型在2023-2024年将80-90%、甚至100%都会导入SiC器件；400-500公里续航里程的车型，预计将在2024年之后开始导入SiC，渗透率将达到40%左右。
无论从技术、政策还是市场导向来看，新能源汽车转向SiC（碳化硅）的趋势逐渐明朗。
2、风险
2020年以来，LED驱动IC市场价格呈上涨态势，从2021年Q3以来数据来看，驱动IC价格有一定回落，预计驱动IC疯狂的市场节奏已经过去，逐步在回归理性和正常。
业内人士表示，“预计2022年，上游晶圆代工厂的产能起来后，不仅能有效改善紧缺局面，甚至可能过剩”。此前疯狂的涨价也不可持续，采购需要谨慎评估其中风险。
小结
12月芯片交期再次创下新高。自2020年下半年以来，芯片短缺问题就成为半导体行业的主旋律。
整体来说，2022年晶圆代工及原厂产能将仍然处于略为紧张的市况，虽部分零部件可望纾解，但“长短料”问题仍将持续冲击部分终端产品，短期内仍未看到供需平衡拐点的到来，预计行业供需紧张的情况至少要到2022年三季度才能够缓解。
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