半导体2021：二级市场先抑后扬，国科微涨3倍登顶，IPO青睐科创板

科创板日报 2022-01-03 20:31

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数据显示，在104个申万二级行业中，半导体行业2021年累计上涨31.26%，排名第26位。

文|章银海

虽然2021年半导体行业整体涨幅有所放缓，但近三年依然跑赢市场主流指数和绝大多数行业。数据显示，在104个申万二级行业中，半导体行业2021年累计上涨31.26%，排名第26位。而近两年（2020年初至今）和近3年（2019年初至今）分别累计上涨138.9%、256.15%，位列申万二级行业第3、第2位。

分季度走势来看，受到业绩验证、疫情反复、重要股东减持以及供需矛盾的变化等因素影响，半导体行业指数呈先抑后扬之势。申万半导体指数2021年Q1走势较弱，累计下跌9.5%。年报季结束后行业指数开始反弹，Q2累计上涨50.59%。然而在下半年，则震荡徘徊，Q3和Q4行业指数涨幅分别为-2.17%、5.87%。

尤其在6月17日和7月29日，半导体行业指数分别上涨7.98%、6.64%，是近3年为数不多的单日“暴涨”行情。业内投资人士告诉《科创板日报》记者：“行业景气持续上行为公司业绩增加了确定性，提振市场情绪。同时，半导体板块前期调整较多，有一定的估值修复需求。”

个股方面，国科微、明微电子、国民技术、富满微、中颖电子2021年分别累计上涨324.74%、240.85%、205%、143.21%、130.73%，涨幅位居前五位；博通集成、寒武纪、汇顶科技、睿创微纳、长电科技分别累计下跌37.05%、35.21%、30.47%、29.1%、27.04%排名靠后。

《科创板日报》记者注意到，国科微、明微电子等均受下游市场需求驱动，产品量价齐升助推业绩爆发；国民技术MCU业务带动公司迎来业绩拐点；博通集成、汇顶科技、睿创微纳等业绩低于预期，归母净利润增速均同比下滑，而寒武纪则进一步扩大亏损。

总市值上，韦尔股份、中芯国际、北方华创、三安光电、闻泰科技、紫光国微、兆易创新、卓胜微市值分别为2719亿、1937亿、1824亿、1682亿、1611亿、1365亿、1174亿、1090亿，成为半导体行业千亿公司。

韦尔股份、北方华创、兆易创新、圣邦股份、紫光国微分别被38家、29家、27家、26家、25家评级机构覆盖，市场关注度居前；国科微、立昂微、明微电子、国民技术、神工股份分别登上龙虎榜10次、8次、8次、8次、7次，表现较为活跃。

在基金投资上，半导体主题性主动型基金与指数型基金表现旗鼓相当。鹏华、广发、华夏等5只芯片半导体ETF基金2021年平均回报率为32.0%；龙宇飞管理的长城久嘉创新成长2021年回报率达到了43.33%，优于银河创新成长郑巍山的32.36%、诺安成长蔡嵩松的22.5%。

重要股东方面，大基金一期减持与二期基金投资入股相互交织。大基金一期2021年继续减持节奏，先后减持了兆易创新、长电科技、万业企业等龙头标的。而大基金二期则通过增资上市公司子公司、参与定增及首发战略配售等方式入股相关企业。

产业基金正成为多家上市公司的“标配”。富瀚微、通富微电、华天科技先后与相关资本发起设立了半导体产业基金，不仅能够加强产业链上下游布局与合作，而且或能取得财务收益助推业绩。如赛微电子近日称，公司参投基金已累计获得投资收益6014.9万元，占最近一个会计年度经审计归属于上市公司股东净利润的29.91%。

2021年半导体公司首发上市16家，全部都在科创板挂牌。尤其是部分细分行业龙头终于登上了资本市场，如“EDA第一股”概伦电子、纯正碳化硅标的股天岳先进等。不过，《科创板日报》记者注意到，不少半导体公司在上市审核过程中主动选择了“终止”，如龙腾半导体、盛景微、瑞能半导体等。瑞能半导体甚至曾试图借壳空港股份，但最终仍然折戟。

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