海康威视拟分拆萤石网络至科创板上市，目的何在？布局智能家居能否成功？

海康威视 1月8日晚公告，公司拟分拆所属子公司杭州萤石网络有限公司至上海证券交易所科创板上市。本次分拆完成后，公司的股权结构不会发生变化，且仍拥有对萤石网络的控股权。截至预案公告日，公司持有萤石网络60%的股权，为萤石网络控股股东。

从深交所转战科创板，海康威视披露分拆创新业务板块萤石网络的上市计划，其布局智能家居打开创新业务局面背后的雄心可见一斑。

萤石网络“1+4+N”的产品和业务体系

2010年小米横空出世，而后以手机为核心，短短几年建立起小米生态帝国，成为智能家居领域的新星。萤石CEO蒋海青意识到，个别产品单打独斗行不通，消费级市场的安防企业应该多向小米互联网公司学习。

萤石改变战略与定位，从摄像头到生态，从智能安防到智能家居，这一理念的转变也带来了转机。萤石CEO蒋海青曾指出，智能家居没有一个完全固定的形态，不应太强调于中心入口的概念，而应存在多样化的控制中心。

2015年成立的萤石网络，主营业务是为智能家居等相关行业提供用于管理物联网设备的开放式云平服务，以及智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家居产品的设计、研发、生产和销售。

萤石网络定位为智能家居产品和云平台服务的提供商，形成了目前“智能家居+云平台服务”双主业格局，愿景是打造智能家居的生态体系，为用户营造安全、舒适、愉悦的居住和工作环境。。

目前萤石网络形成了“1+4+N”的产品和业务体系，其中，1代表云平台服务，4代表智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等公司主要的智能家居产品，N代表公司生态体系中的其他智能家居产品，包括智能新风、智能净水、智能手环、儿童手表等。

截止2020年9月末，全球萤石物联云平台IoT接入设备约9500万台，平台注册用户超过6700万，月活跃用户超过2600万，日活跃用户超过1100万。

业绩方面，2017年到2020年1到9月，萤石网络实现营业收入分别为10.26亿元、15.15亿元、24.26亿元和20.49亿元，净利润分别为3703.07万元、1.19亿元、2.60亿元和2.73亿元。

股东结构方面，海康威视持有萤石网络60%的股权，为萤石网络控股股东；电科集团通过全资子公司中电海康、电科投资以及下属科研院所中电五十二研究所，合计持有海康威视40.89%的股份，为海康威视实际控制人，亦为萤石网络实际控制人。

打破“安防”固有印象

根据Strategy Analytics数据，预计2023年，全球21%家庭将拥有远程监控设备。智能锁、智能摄像头、智能燃气泄漏传感器等物联网设备成为家居安全核心单品，智能物联在智能家居的权重越来越大。传统的安防企业一直是家居领域的重要玩家，一旦觉察到未来智能家居、智能产品协同联动才能互通互联的趋势，必然早早谋划起生态布局。

以萤石为例，去年以萤石云、智能安防、智能入户、智能控制、智能机器四大硬件以及子系统打造C端生态。而后萤石C端业务愈加细化，深入挖掘智能养老、婴儿智能看护等场景，也让其生态产品更加丰富，服务更加多样。

海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务，构建开放合作生态，为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务。

与此同时，海康威视沿着以视频技术为核心、强化客户资源复用、推动自身业务协同的发展方向，从2015年起逐步拓展了8个创新业务，分别是萤石网络、海康机器人、海康汽车技术、海康微影、海康存储、海康慧影、海康消防、海康安检。创新业务的业务发展梯队已经初步形成，其中萤石网络已在智能家居和物联网领域初具规模。

海康威视表示，分拆控股子公司萤石网络独立上市，可为公司智能家居及云平台服务业务的研发投入与生产经营筹集必要的资金，促进萤石网络技术水平的提升和业务规模的扩大，为公司的做强做优注入新的发展活力，持续为公司广大股东带来稳定的投资回报。

另外，通过分拆上市独立融资，可保障萤石网络落实在人工智能、云架构、云安全、边缘计算等关键基础技术的研发投入，结合萤石网络在视频技术层面长期积累，丰富智能家居产品品类，提高物联网云平台承载能力，强化与各智能家居厂商的战略合作，充分把握因新冠疫情所加速的智能家居市场需求，稳步扩大市场份额，借力资本市场在激烈的行业竞争中保持领先地位。

值得注意的是，去年4月，海康威视已公告将启动拆分萤石网络在深交所上市的筹备工作。随着海康威视等被美国商务部纳入“实体清单”后，行业需求增速放缓，对上市公司营业收入增长造成了一定压力，而分拆创新业务的萤石网络上市，则是海康威视“脱钩”安防固有印象的重要步骤。

据了解，随着2016-2019年技术平台改造、组织架构变革期的逐步平稳，海康威视2020H1的软件增加值占收入的比例达到32.31%，创近5年新高，传统硬件贡献的毛利率仅15.4%，公司的收入结构变得越来越“软”。

国盛证券指出，未来随着企业数字化打开的市场空间所带来的公司EBG收入占比的持续提升，越来越多的AI技术融入到公司的各产品条线，叠加公司创新业务板块的陆续孵化拆分上市，将打破海康威视的刻板印象，市场对公司的理解有望逐步与传统的“安防”二字“脱钩”，带来估值体系的稳步上行。

综合证券时报、财经报报道