芯片产业风云变幻，看专家把脉2006下半年产业走势

我们再度拂掉水晶球上的灰尘，试力洞察今年剩余时间内的半导体产业形势。今年对于半导体产业来说可能是动荡的一年。随着未知数的增多，对芯片产业的预测似乎每周都要进行调整。利率不断上升，能源成本高居不下，材料短缺和无情的全球化，继续令产业观察家们感到困惑。以下是我们对于半导体产业现状的看法和对2006年下半年前景的预测。

每年的这个时候，芯片产业观察家们都会各说各话，莫衷一是。

有些预测机构最近调高了对2006年的预测，而另外一些机构则因PC和消费领域增长乏力而降低了预测。Pacific Crest Securities Inc.的分析师Mark Bachman警告说：“市场中还存在库存问题。”

目前分析师对2006年IC市场增长率的预测值介于6-11%区间。两家独立独行的调研机构——Future Horizons和Semico Research Corp.的预测仍然高高在上，分别预测2006年IC市场将比2005年增长20%和17%左右。

象通常一样，该市场中存在大量不确定性。问题是产业分析师很少能作出正确预测，总是根据当前的市场形势来调整其预言。

一个比较冷静和实际的预测来自市场调研公司iSuppli Corp.，它把IC市场增长率预测提高了0.5个百分点，从7.4%提高到7.9%。据iSuppli，预计2006年全球IC销售额将从2005年的2370亿美元上升到2557亿美元。

iSuppli公司警告称，虽然对半导体制造设备的需求情况还不错，但半导体市场前景并非一片光明。继第一季度成长率高于预期之后，今年下半年市场表现将有所疲弱。下半年5%的增长率低于正常的季节性期望值。它警告说，库存在增长，订单增长势头似乎在减弱。

另一个令人担忧的因素是，据称苹果电脑的下一代iPod的推出时间延后。该产品是推动NAND闪存、MP3处理器和其它器件的关键动力。

但在iPod推迟的消息出现以前，在看到市场中至少出现了一个危险信号之后，分析师就已然加入了悲观者行列。

4月份的低迷数据促使Wedbush Morgan Securities Inc.把2006年半导体增长率预测降低了一个百分点至10%。对于2007年，它预测IC市场增长速度将会放缓，仅比2006年增长6%。

Handelsbanken Capital Markets在一份新近发表的报告中预测，2006年半导体市场将比2005年增长5%，低于其先前预测的6%。该投资银行把降低预测归因于全球PC产业放缓。

Handelsbanken预测预测5月份销售情况不佳。它预测5月份芯片销售额的三个月移动平均值为193.7亿美元，低于4月份的196亿美元。

不是所有的人都如此悲观。半导体产业的啦啦队长——美国半导体产业协会(SIA)最近提高了对2006年全球半导体销售额的预测，现在它预测今年半导体销售额将增长9.8%至2490亿美元，它先前的预测是增长7.9%至2450亿美元。SIA表示，调高预测主要是因为手机产业对于芯片的需求情况好于预期。

SIA调整后的预测，对于2006-2009年半导体销售额的看法更加乐观。SIA表示，2007年半导体产业将增长11%，2008年增长12%，2009年增长4%。

全球半导体贸易统计组织(WSTS)也调高了它对半导体市场的预测。据它的春季预测，预计2006年全球IC市场增长10.1%，达到2500亿美元。同时它预测2007年全球半导体产业增长率将上升至11%，2008年增至12.8%。

进入2006年下半年，电子设计自动化(EDA)产业可能象过去几年那样一样健康。该产业在今年稍早的时候恢复了两位数的增长率，现在正在准备它的头等大事——即将在7月召开的设计自动化会议(Design Automation Conference)。

合格率问题继续令芯片生产商感到头痛，而且对于能够提供可制造性设计(DFM)解决方案的供应商来说，悠关巨额资金。人们经常讨论DFM，但它难以捉摸。产业最近在一个最紧迫的DFM僵局上取得了突破：晶圆代工巨头台积电和联电提供工厂数据模型，用于向无厂客户提供关于制造工艺的信息。此举可能使无厂公司和IDM在DFM问题上站在同一起跑线上。

Canaccord Adams的分析师及副总裁Dennis Wassung最近表示，DFM工具市场目前年销售额达3.5-4亿美元，而且有望显著增长。

对于DFM市场的准确定义各有不同，Aprio Technologies总裁兼首席执行官Mike Gianfagna等高管曾指出，如果EDA厂商能够设法染指芯片厂商的制造预算——比设计预算高得多——EDA产业就可能大发横财，从而找到其急需的一个新财源。

经过数年的发展之后，有迹象显示DFM工具开始盛行起来。DFM一直就象一场营销活动一样，但现在至少有些DFM工具已经进入生产活动。Deepchip.com的负责人John Cooley最近出版了一项调查结果，包括用户对DFM工具的评估，他认为这是第一份得到发表的这类评估——联电的Chien Kuo Wang评估了ClearShape Technology的InShape工具。

据对现有数据的分析，电子系统级(ESL)工具，理应是EDA的另一个重要技术推动因素，但一直没有流行起来，至少在美国是这样。但ESL厂商和一些观察家——比较突出的是Gartner的分析师Gary Smith表示，ESL工具流最终是强壮的。多数观察家都认为，设计师最终将转向ESL。问题是什么时候。

现在，有迹象显示ESL的使用仍然主要集中于日本，以及美国以外的其它一些市场。

那么，EDA在2006年下半年会有何表现呢？正如Mentor Graphics的董事长兼首席执行官Walden Rhines本周对《EE Times》所言，EDA可能保持它在第一季度设定的年增10%的步伐。这取决于IC市场是否能继续扩张。由于多数分析师预测芯片市场增长6-20%，因此EDA可能在2006年表现强劲。

平板显示器产业似乎在疯狂扩张产能，该产业2006年下半年前景可能颇为动荡。

虽然平板显示器出货情况保持强劲，但由于需求增长慢于预期、库存上升和价格下跌，有些供应商最近几周已降低销售额及利润预测。此外，至少有一家大型LCD面板供应商说过，它将削减产量。

价格迅速滑，令人更加担心企业的利润率。

LCD电视价格的下跌势头一直最为剧烈，有些分析师指出，在2004年第一季度和2005年第四季度之间，用于生产32英寸电视的面板价格从1200美元下挫至600美元。

据市场调研公司DisplaySearch Inc.编撰的数据，6月下半月32英寸WXGA LCD电视面板的价格从1月份的550美元下跌至450美元。而同期42英寸WXGA LCD电视面板的价格亦从1050美元下跌至815美元。

等离子显示器价格也在持续下滑。DisplaySearch报告称，6月份42英寸高清等离子电视面板价格从1月时的759美元下跌至682美元。

iSuppli公司的LCD与投影研究主管Sweta Dash在最近出席一个显示器行业会议时表示：“每当平板市场出现价格下跌，企业的收入和利润就会下降，随后有些厂家就会被淘汰出局。”

迄今为止，没有迹象显示有人出局。但Dash表示，LCD供应商将继续面临压力，在电视市场竞争加剧之际需要降低面板价格。

有些供应商正在采取预防措施。LG.Philips LCD Co. Inc.降低了对于第二季度业绩的预测，并称将降低产量，以解决库存增多问题。LCD玻璃供应商康宁也降低了第二季度的目标，尽管仍然预期玻璃产量较去年同期增长40-50%。

但三星电子表示，它的LCD业务保持赢利，第二季度的利润率将为一位数。

如果你相信显示器行业将遵循其历史型态，即价格低迷/需求不振之后紧接着就是价格走强/需求强劲，则下半年的形势会较好。分析师认为，诱人的价格将刺激年底假日季节的需求，进而帮助清除过剩库存，最终使价格下跌速度变慢。

去年的情况就是这样，当时上半年结束时一些显示器厂商报告称利润令人失望。但去年下半年随着平板电视成为主流产品，厂商的销售额开始大增。LCD供应商继续在第七和第八代工厂上投入数亿美元的资金，而等离子显示器制造商也在不断开设新厂。

倒填日期做法令人担忧

除了利率上升将导致资金成本上涨以外，能源价格稳步上涨和多晶硅等关键材料短缺，增加了半导体产业下半年全面爆发股票选择权倒填日期丑闻的可能性。过去一周，甚至业内的坚定份子苹果电脑公司也未能幸免。人们越来越担心，在建立在股票选择权基础上的半导体产业，上述做法非常普遍，可能招来监管机构的严格审查。

为了对压力作出响应，预计美国证券交易委员会随时可能针对股票选择权倒填日期问题发布新的规定。不管怎样，业内的许多财报可能需要重写。

另一个财务问题正在出现，可能影响到全球产业资本流动的方式。一位产业分析师认为，美国国会在安龙(Enron)破产之后批准的财务披露规则，可能大大地抑制美国高科技企业的首次公开发行(IPO)活动。据GrandBanks Capital的任事股东合伙人Charley Lax，Sarbanes-Oxley法案的规定可能迫使高科技初创公司选择在伦敦证交所上市。

能源成本继续损害企业利润，但也促使一些供应商把其重点转向半导体和消费电子以外的新市场。例如：德国Wacker

Chemie AG本周表示，它将扩大多晶硅产量以满足太阳能电池产业日益增长的需求。这家制造商表示，它希望在2009年底把产能提高到14500吨，以满足能源产业以及传统半导体客户的旺盛需求。

这家公司的声明可能预示，随着半导体的商品化程度越来越高，半导体产业的焦点将发生根本性的转移，转向新的市场。